公司事件点评报告：Q3业绩短期承压，有望受益存储行业复苏

朗科科技（300042.SZ）公司事件点评报告

公司概览：

• 市场表现：当前股价31.32元，总市值63亿元，流通股本182百万股。
• 业务范围：深耕闪存领域，产品线包括SSD固态硬盘、DRAM内存条、嵌入式存储和移动存储。

业绩分析：

• Q3业绩：2023年Q3营收3.28亿元，环比减少9.42%；归母净利润-0.17亿元，环比增加39.21%。
• 盈利能力：Q3毛利率4.15%，同比下降4.85个百分点。管理费用率、销售/管理/研发费用率分别增加至4.14%、4.63%、2.08%，主要受新业务筹建和加强技术创新的影响。

行业趋势与机遇：

• 存储行业复苏：随着存储芯片价格回调，三星、美光和SK海力士宣布调涨价格，朗科科技作为存储领域布局者，有望受益于行业复苏。
• 多元化布局：积极进行产品研发和创新，产品线覆盖广泛，适应不同市场需求。

产业链布局：

• 封测工厂和智算中心：建设韶关朗正封测工厂，成立朗科智算（韶关）科技有限公司，深化存储产业链布局。

盈利预测：

• 收入预测：预计2023-2025年收入分别为19.98亿、24.94亿、36.85亿，增长率分别为12.8%、24.8%、47.8%。
• 净利润预测：预计2023-2025年净利润分别为0.56亿、0.75亿、0.96亿，增长率分别为-9.7%、34.3%、27.3%。

投资评级：

• 首次覆盖，给予“买入”投资评级。

风险提示：

• 市场需求疲软、存储产品价格波动、技术落后风险。

结论：

朗科科技作为存储领域的多元化布局者，通过优化产品线、加强技术研发、布局产业链上下游，展现出较好的成长性和抗风险能力。预计随着存储行业复苏，公司业绩有望迎来增长，投资价值凸显。

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