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致远互联公司季度及年度业绩分析
业绩概览
- 2023年第三季度：致远互联的业绩表现略显疲软。公司实现了7.05亿元的营业收入，同比增长9.48%，但归母净利润为-3,271.69万元，较去年同期下降217.85%。扣非归母净利润为-3,586.17万元，同比下降246.07%。
- 成本与费用：单季度来看，收入增长2.48%，而归母净利润亏损5,321.69万元，主要原因是营收增长放缓、研发等成本费用增速快于营收增速。
研发与市场策略
- 研发投入：前三季度，公司研发投入为1.79亿元，同比增长19.68%，占营收比重25.33%，同比增加2.16个百分点。
- 市场战略：公司积极拓展云转型战略，推动云收入增长47.06%。通过加强客户价值经营，尤其是百万以上合同客户的贡献，以及深化云服务，公司进一步拓展了协同运营商业边界。
AI与协同办公
- AI-COP发布：9月23日，致远互联发布了AI-COP大模型框架，包括AI工作站和AI办公助手等创新产品，并与方寸智能联合推出国内首个公文大模型。此举标志着公司正积极拥抱AI时代，探索AI与协同办公的深度融合。
- 协同办公与AI：AI技术的应用有望成为B端企业知识入口，通过打造AICOP-Copilot、AICOP-Native、AICOP-Brain等产品，公司旨在增强产品竞争力，支持其快速高效发展。
信创与市场机会
- 信创进展：随着党政及行业信创需求的增长，OA及协同管理软件在信创产业中呈现高速发展态势。短期和长期，信创的推动将带动OA及协同管理软件的市场增长，重构竞争格局和生态。
- 行业布局：公司拥有完善的信创产品体系，包括政务信创产品G6-N和行业信创产品A8-N。在党政信创方面，提供了丰富的企业级解决方案，如多层级组织管理、公文管理等。行业信创则聚焦重点行业，提升“一体化平台底座”和“协同解决方案”的价值。
投资建议与前景展望
- 财务预测：预计2023年至2025年，致远互联的营业收入分别为12.09亿、15.15亿、19.77亿，归母净利润分别为1.08亿、1.86亿、2.66亿。维持“买入-A”评级，12个月目标价为48.35元，对应2024年30倍市盈率。
- 风险提示：新产品推广、信创进展、AI商业化等方面的不确定性可能影响公司业绩。
结论
致远互联作为协同管理软件领域的领导者，有望在信创政策推动下持续增长，并通过AI技术的整合，引领协同软件智能化发展，实现业务天花板的提升。
