传媒行业周报：从AI+到VR+ 再到真人互动短剧 从OpenAI微软到华为 新供给新增量可期

从AI+到VR+再到真人互动短剧从OpenAI微软到华为新供给新增量可期 —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn 2023年10月底三季报落地后开启新一轮预期，传媒应用板块热点不断，11月初迎互动影视娱乐、短剧、华为数字营销板块标的表现。《完蛋！我被美女包围了！》中的真人互动影视，核心是短剧的因子，短剧产业链热度下也带来小说版权的价值提升，可关注手握IP内容原创、版权资源的企业如阅文集团、芒果超媒、掌阅科技、中文在线、华策影视、光线传媒、中信出版、新经典、博纳影业等；可关注股东有影视拍摄的基地优势的如横店影视、上海电影等；可关注新进入者如MCN直播电商公司遥望科技等。AI应用板块，11月6日OpenAI开发者大会举办有望带来新关注，叠加华为鲸鸿数字营销广告增量，可关注蓝色光标、浙文互联等；VR应用板块，从《消失的法老》到《《建发·三体沉浸式艺术展》赋能实体经济，提升互动娱乐沉浸式体验，可关注风语筑、蓝色光标等；真人互动影视娱乐板块，可关注芒果超媒等。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 资料来源：Wind，华鑫证券研究 给 予 传 媒行 业 推 荐评级。风 语 筑603466（联合出品 《建发·三体沉浸式艺术展成都站》，践行沉浸式VR文旅、展览运营等创新业务）；蓝色光标300058（数字营销头部企业，强 化场 景中 与虚 拟人互 动体 验） ；遥 望 科 技002291（2023年进军短剧 行业，双十一有望 助 力公司主业的修复）；哔哩哔哩9626（2023年双11有望成为公司电商收入增量点）；华策影视300133（正在自研适合于微短剧开发的垂类模型，将有望赋能微短剧行业）；芒果超媒300413（真人互动娱乐内容产品较早布局企业，关注芒果11月招商会进展）；横店影视603103（全资子公司影视制作正在全力孵化自 主 原 创 电 视 剧 、 网 络 剧 、 网 络 电 影 ， 具 备 内 容 制 作 能力）；博纳影业001330（谍战影片《刀尖》宣布定档11月24日，公司拥有优质IP内容资源以及版权片库）；中信出版300788（数字化转型持续，推进数字内容生产）；新经典603096（大众图书企业善于文学，持续打造优质内容产品，自有IP研发业务稳步推进）；心动公司2400（《铃兰之剑：为这和平的世界》将于2023年11月23日开启公测；像素肉鸽游戏《传说法师》手机版已于10月27日发售）；吉比特603444（《皮卡堂之梦想起源》公测定档12月5日；代理产品《奥比岛：梦想国度》「盛世月典」活动于10月26日开启）；百奥家庭互动2100（自研产品《奥比岛：梦想国 相关研究 1、《传媒行业点评报告：从国产真人恋爱影视游戏热度看传媒板块投资机会》2023-11-012、《传媒行业动态研究报告：从《消失的法老》VR展看体验经济新探索》2023-10-243、《传媒行业周报：短期看三季报回调后如何看？》2023-10-21 度》「盛世月典」活动于10月26日开启，「雾月交响」PV上线）；电魂网络603258（电魂网络受邀参展2023云栖大会，《梦三国2》亮相产业创新馆）；青瓷游戏6633（《阿瑞斯病毒2》已开启预约；《魔卡少女樱：回忆钥匙》印象曲《开keai》发布）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................71.3、电影市场........................................................................81.4、电视剧市场......................................................................101.5、综艺节目市场....................................................................111.6、游戏市场........................................................................122、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新...........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示...............................................................................18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年10月30日-2023年11月03日）.........................6图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年10月30日-2023年11月03日）.................7图表3：2022年1月-2023年11月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图.......9图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................9图表5：电视剧情况（10月30日-11月2日）..............................................10图表6：热播综艺网络播放量排行榜（10月30日-11月2日）................................11图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................12图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.43%、0.85%、1.98%。细分到传媒各子行业来看，网络游戏指数涨幅较大，迪士尼指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为百纳千成、智度股份、天龙集团，分别上涨48.24%、30.18%、29.18%；跌幅Top3分别为凤凰传媒、欢喜传媒、中南传媒，分别下跌6.93%、6.76%、3.67%。 AI+与VR+再到真人互动短剧带来应用新供给新增量可期。2023年前三季度全球生成式AI应用季度用户支出趋势递增，其中核心为AI聊天机器人，其次是AI艺术生成器；短期看海外企业，从OpenAI到微软，持续推进AI发展。2023年11月6日OpenAI将举办开发者大会，OpenAI将推出更新并介绍正在开发的新工具；同时微软也将举办“生成式人工智能，重新定义竞争力”的峰会，探索在商业领域生成式人工智能的应用场景、部署策略和前景展望。中国市场的AI板块持续获企业端加码，短期看2023年世界互联网大会乌镇峰会将于11月8日至10日在浙江乌镇举办，聚焦全球互联网领域前沿技术动态和时代热点；AI应用端，在新场景拓展下有望带来新增量，伴随短剧热度渐起，真人互动场景下，超写实数字人的应用场景有望从直播电商扩张至短剧演员赛道，可关注手握数字人IP的蓝色光标、浙文互联等。VR+应用板块，从《消失的法老》到《建发·三体沉浸式艺术展》，赋能实体经济，提升互动娱乐沉浸式体验，可关注风语筑、蓝色光标等。 真人互动影视短剧游戏板块因《完蛋！我被美女包围了！》而火热，短剧受众核心在抖音与快手，碎片化时间中填充短剧，类“电子榨菜”的属性满足用户碎片化的内容需求，短期短平快的爽点，商业化快速变现，但可持续性弱。因短剧因子热度，进而带动内容板块从存量IP或原创IP、剧本创作、影视制作、MCN公司、影视基地、播出平台、短剧独立app等各个环节的关注；具有IP及剧本创作、内容版权、MCN直播、影视制作的企业如阅文集团、芒果超媒、掌阅科技、中文在线、华策影视、慈文传媒、光线传媒、横店影视、博纳影业、爱奇艺、B站等；影视基地如横店影视、上海电影的股东旗下资产等；播出平台端国家队与互联网大厂皆有，如抖音、快手、微信小程序、河马剧场（中广电传媒有限公司）、瑞网微剧（国广环球传媒）、天天追剧（映客）等；短剧商业化端，主要为会员充值付费、看广告解锁免费模式。短剧的热度带来动漫、影视内容板块的新热度，短剧的热度下也带来小说版权的价值提升，可关注手握IP内容创造、版权资源的企业如阅文集团、芒果超媒、掌阅科技、中文在线、华策影视、光线传媒、博纳影业等；可关注股东有影视拍摄的基地优势的如横店影视、上海电影等；可关注新进入者如MCN直播电商公司遥望科技等。 游戏新品进展，11月即将上线的热点产品包括朝夕光年《星球：重启》（11月16日上线）、三七互娱《扶摇一梦》（安卓端11月17日上线）、恺英网络/哔哩哔哩《纳萨力克之王》（11月21日上线）、中手游/三七互娱《城主天下》（11月21日上线），心动公司《铃兰之剑：为这和平的世界》（11月23日上线）等，11月国内新游发行市况较为温和。此外，由快手旗下「弹指宇宙」工作室开发的肉鸽动作冒险新游《梦游》发布首曝PV；由望月游戏研究院开发的国风幻想题材高自由度动作开放世界游戏《望月》已正式开启预约；由莉莉丝开发的3D派对社交游戏《生活派对》首次删档测试已于10月31日开启；由网易游戏开发的非对称潜入对抗新游《零号任务》定档将于11月10日开启限量删档测试。在游戏行业爆款逻辑与日俱增的背景之下，用户越来越难找到契合自身需求的产品，能够做出符合用户群体迭代的需求变化的产品的公司，将在愈发激烈的市场竞争之中凸显 优势。 从《羊了个羊》到《完蛋！我被美女包围了！》再到游戏剧集《特工任务》，凸显新供给带来新需求。每一次的文化潮流的背后均反映了供需新矛盾，也蕴含了商业新潜力。文化传媒互联网行业的发展是伴随优质内容供给与新媒介融合以及新用户圈层需求的共振。从EPS端看，2024年传媒互联网板块有望迎新增；从PE端看，2023年上半年AI赋能传媒互联应用带来情绪与估值双重修复，2023年下半年虽估值回落，但从大模型切换至行业模型新品不断，2024年AI应用板块预计震荡中渐分化，但在分化中仍具新亮点，同时元宇宙获政策加码赋能实体，虚实融合有望再下一城；展望2024年传媒板块已具相对估值优势叠加主业韧性渐显。 给予传