贵金属（黄金、白银）期货期权日报

【行情复盘】 日内，美元指数和美债收益率延续偏弱行情，贵金属呈现震荡略偏强走势；截止20：00，现货黄金整体在1990-2001美元/盎司区间震荡略偏强运行，现货白银整体在23-23.32美元/盎司区间震荡运行，小幅回落。国内贵金属日内涨幅收窄，沪金涨0.12%至478.94元/克，沪银涨0.05%至5862元/千克。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：稀有贵金属研究中心史家亮王骏执业编号：F3057750(执业资格)Z0016243(投资咨询)联系方式：shijialiang@foundersc.com成文时间：2023年10月31日星期二 【重要资讯】 美联储11月议息会议将于北京时间11月2日凌晨2点公布，联储本次暂停加息概率大，关注美联储对于通胀、经济以及后续政策调整预期的相关措辞，预计变化不大，更多的是视数据变化调整货币政策；美联储本轮加息周期大概率已经结束，将于2024年7月前后开启降息周期。议息会议后关注美国10月非农等数据，罢工等事件影响下，预计美国10月就业数据将会出现走弱迹象，利空美元指数和美债收益率。 【市场逻辑】 地缘政治再度升级从避险角度利好贵金属，美联储货币政策预期再度偏鸽（美元指数和美债收益率高位回落）对贵金属形成利好影响。然贵金属连续上涨后警惕调整行情，但是逢低做多依然是核心，不建议高位沽空操作。 【交易策略】 贵金属连续上涨后警惕出现调整行情，多单持有者逐步获利了结，然后继续关注调整低位建仓机会；逢低做多依然是主策略，仍不建议单向做空操作；期权建议卖深度虚值看跌期权或者等行情回调买看涨期权。 伦敦金现运行区间：若再度突破2000美元/盎司（480元/克）阻力，上方关注2082（490元/克）美元/盎司前高阻力；下方关注1950美元/盎司支撑（470元/克），核心支撑为1900美元/盎司（460元/克）。白银运行区间：上方关注24-24.2美元/盎司阻力位（沪银6000元/千克），下方20.6美元/盎司支撑（5300-5400元/千克）是强支撑。 目录 一、贵金属行情数据.................................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读.....................................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）持仓分析.....................................................................................................................7（一）黄金持仓分析.........................................................................................................................................7（二）白银持仓分析.........................................................................................................................................8四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................................8（一）期权合约月份及合约简介.....................................................................................................................8（二）期权策略建议.........................................................................................................................................9 一、贵金属行情数据 日内，美元指数和美债收益率延续偏弱行情，贵金属呈现震荡略偏强走势；截止20：00，现货黄金整体在1990-2001美元/盎司区间震荡略偏强运行，现货白银整体在23-23.32美元/盎司区间震荡运行，小幅回落。国内贵金属日内涨幅收窄，沪金涨0.12%至478.94元/克，沪银涨0.05%至5862元/千克。 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【宏观经济与贵金属周度风险提示】10月30日-11月4日当周，数据方面关注中国10月PMI数据、德法三季度GDP和欧元区经济景气指数等数据、美国ADP、初请失业金人数和非农等就业数据；风险事件关注美英日议息会议决议、美欧央行官员讲话和巴以冲突进展。 具体来看，周一，德国第三季度GDP和欧元区10月经济景气指数等。周二，中国10月官方制造业PMI、法国第三季度GDP和欧元区10月CPI，日本央行公布利率决定。周三，美国API和EIA原油库存、10月ADP就业人数和9月JOLTs职位空缺、中国10月财新制造业PMI等。周四，德法和欧元区10月制造业PMI、美国10月挑战者企业裁员人数和初请数据等；美联储、英国央行公布利率决议。周五，中国10月财新服务业PMI、欧元区9月失业率、美国10月季调后非农就业人口和失业率等。 本周关注焦点是美联储11月议息会议和非农等就业数据，欧洲经济景气指数和德法三季度GDP数据，以及中国10月PMI数据。美联储11月议息会议将于北京时间11月2日凌晨2点公布，联储本次暂停加息概率大，关注美联储对于通胀、经济以及后续政策调整预期的相关措辞，预计变化不大，更多的是视数据变化调整货币政策；美联储本轮加息周期大概率已经结束，将于2024年7月前后开启降息周期。议息会议后关注美国10月非农等数据，罢工等事件影响下，预计美国10月就业数据将会出现走弱迹象，利空美元指数和美债收益率。欧洲高通胀与高利率冲击下，德法经济将会进一步下行，经济景气指数仍偏弱，对于欧元短线偏空，但是被计价后反弹概率大。中国10月PMI数据将会进一步好转，国内经济复苏将会加速。 美国三季度宏观数据表现强劲，并且通胀距离美联储2%的政策目标仍有一定的距离，但是美债收益率的持续走强在一定程度上起到了加息的效果和影响，通胀持续回落，依然难以改变美联储暂停或者结束本轮加息的预期，美联储年内大概率暂停加息，关注美联储关于后续政策调整的相关措辞；美联储降息或在2024年7月左右开启。美元指数近期出现反弹行情，但 是其延续许有待进一步观察；随着美联储官员逐步转向鸽派，美元指数本轮上涨行情已接近尾声，后续或呈现震荡略偏弱走势，下方关注105阻力位，不排除跌破可能，上方突破107.35-107.8可能性小。 【美国核心PCE延续回落态势，美联储本轮加息周期或已结束】美国9月核心PCE数据延续回落态势，美联储再度加息的预期再度回落，美债收益率和美元指数承压。具体来看，美国9月核心PCE物价指数同比上升3.7%，创2021年5月来新低，符合3.7%的预期，但是低于3.9%的前值；环比上升0.3%，符合预期，创2023年5月以来新高，前值0.1%；另外，个人支出数据表现依然偏强，与三季度消费者支出数据表现相对一致，美国9月个人支出环比上升0.7%，表现强于0.5%的预期和0.4%的前值。美联储最关注的通胀指标-核心PCE回落，美联储年内不再加息的概率继续增加，预计美联储本来加息周期或已结束。美国三季度宏观数据表现强劲，并且通胀距离美联储2%的政策目标仍有一定的距离，但是美债收益率的持续走强在一定程度上起到了加息的效果和影响，通胀持续回落，依然难以改变美联储暂停或者结束本轮加息的预期，美联储年内大概率暂停加息，关注美联储关于后续政策调整的相关措辞；美联储降息或在2024年7月左右开启。美元指数近期出现反弹行情，但是其延续许有待进一步观察；随着美联储官员逐步转向鸽派，美元指数本轮上涨行情已接近尾声，后续或呈现震荡略偏弱走 势，下方关注105阻力位，不排除跌破可能，上方突破107.35-107.8可能性小。 三、贵金属（黄金、白银）持仓分析 （一）黄金持仓分析 （二）白银持仓分析 四、贵金属期权数据分析 （一）期权合约月份及合约简介 数据来源：WIND方正中期期货研究院 （二）期权策略建议 黄金期权方面，黄金整体行情依然偏强，暂时建议卖出深度虚值看跌期权，如AU2312P432合约。白银期权方面，暂时建议卖出深度虚值看跌期权，如AG2312P5400合约。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。