玻璃期货日报：玻璃现货期货相向而行 基差从历史高位回落

玻璃现货期货相向而行基差从历史高位回落 作者：黑色金属与建材研究中心魏朝明执业编号：F3077171 (从业) Z0015738 (投资咨询)联系方式：010-68578971/ weichaoming@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月30日星期一 现货方面，周一国内浮法玻璃市场价格稳中偏弱整理，部分价格仍有松动，市场交投一般。华北近日个别厂下调，周一基本走稳，交投一般；华东市场安徽凤阳、福莱特报价下调1-3元/重量箱不等，局部市场近日存返利政策，实际成交偏灵活；华中市场周末江西宏宇价格下调2元/重量箱，周一武汉长利、湖北三峡、咸宁南玻下调3元/重量箱，湖南醴陵旗滨白玻降2元/重量箱；华南市场周一玉峰价格下调2元/重量箱，其他厂暂稳价维持出货，月底市场成交保持灵活；西南市场近两日多厂报价下调1-3元/重量箱；东北出货偏一般，个别厂对外地发货价格有所下调。 此前玻璃期货盘面受到房地产及宏观悲观情绪打压，出现一定程度的超调。国家统计局最新数据显示：1—9月份，房屋竣工面积48705万平方米，增长19.8%。其中，住宅竣工面积35319万平方米，增长20.1%。短期看玻璃01合约深度贴水具备配置价值；中长期建议关注房地产竣工高增长及建材行业节能降碳对行情的推动作用。 建议产业链下游深加工企业合理运用盘面波动，在高基差的态势下择机于01合约参与买入套保，阶段性锁定深加工产品生产利润。 目录 第一部分行情回顾...................................................................................................3 一、期货行情回顾..................................................................................................................................... 3 二、现货行情及基差走势......................................................................................................................... 5 第二部分玻璃市场情况...........................................................................................7 一、玻璃供应有所减量需求表现相对平稳........................................................................................... 7 二、刚性补库需求支撑现货表现库存维持下行势头............................................................................ 8 三、玻璃后期走势判断........................................................................................................................... 10 第三部分套利策略分析.........................................................................................11 第四部分持仓情况.................................................................................................12 第一部分行情回顾 一、期货行情回顾 二、现货行情及基差走势 现货方面，周一国内浮法玻璃市场价格稳中偏弱整理，部分价格仍有松动，市场交投一般。华北近日个别厂下调，周一基本走稳，交投一般；华东市场安徽凤阳、福莱特报价下调1-3元/重量箱不等，局部市场近日存返利政策，实际成交偏灵活；华中市场周末江西宏宇价格下调2元/重量箱，周一武汉长利、湖北三峡、咸宁南玻下调3元/重量箱，湖南醴陵旗滨白玻降2元/重量箱；华南市场周一玉峰价格下调2元/重量箱，其他厂暂稳价维持出货，月底市场成交保持灵活；西南市场近两日多厂报价下调1-3元/重量箱；东北出货偏一般，个别厂对外地发货价格有所下调。 第二部分玻璃市场情况 一、玻璃供应有所减量需求表现相对平稳 供应面：截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计312条，在产254条，日熔量共计172500吨，较前一周持平。周内产线改产1条，暂无点火及冷修线。周内具体产线变化如下： 改产线：山东金晶科技股份有限公司600T/D博山三线原产超白，10月21日改产白玻。 需求面：周内国内浮法玻璃市场总体需求表现平稳，刚需提货仍是主流。部分区域成交趋灵活，局部让利促量对需求刺激作用有限。需求季节性趋弱，加工厂订单有限，备货情绪不高，局部成交重心下移加重观望情绪。预计短期市场需求难有改善，延续淡稳态势。 二、刚性补库需求支撑现货表现库存维持下行势头 截至10月26日，重点监测省份生产企业库存总量为4019万重量箱，较前一周四库存增加59万重量箱，增幅1.49%，库存环比由降转增，库存天数约19.43天，较前一周增加0.28天（注：本期库存天数以截至上周四样本企业在产日熔量核算）。上周重点监测省份产量1326.26万重量箱，消费量1267.26万重量箱，产销率95.55%。 上周国内浮法玻璃生产企业库存小幅增加，多数区域出货不同程度放缓，市场观望情绪浓厚。分区域看，华北周内京津唐区域出货放缓，沙河区域持续表现一般，沙河厂家库存目前约170万重量箱，贸易商库存偏低；华中企业出货放缓，库存增加；华东市场周内成交转弱，中下游采购趋于谨慎，浮法厂整体出货一般，原片厂库存增加；华南多数企业产销在平衡附近，部分大厂月底加大让利幅度，对中下游提货起到一定刺激作用。 三、玻璃后期走势判断 此前玻璃期货盘面受到房地产及宏观悲观情绪打压，出现一定程度的超调。国家统计局最新数据显示：1—9月份，房屋竣工面积48705万平方米，增长19.8%。其中，住宅竣工面积35319万平方米，增长20.1%。刚性需求释放超预期，短期看玻璃01合约深度贴水具备配置价值；中长期建议关注房地产竣工高增长及建材行业节能降碳对行情的推动作用。 建议产业链下游深加工企业合理运用盘面波动，在高基差的态势下择机于01合约参与买入套保，阶段性锁定深加工产品生产利润。 第三部分套利策略分析 已售商品房的竣工交付得到高度重视，但短期新房销售及新开工的转暖尚需时日，建议重视玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值。 第四部分持仓情况 数据来源：wind、方正中期研究院 数据来源：wind、方正中期研究院 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。