LPG期货月报：地缘风险背景下，LPG震荡调整

地 缘 风 险 背 景 下 ，L P G震 荡 调 整 张晓珍从业资格：F0288167投资咨询资格：Z0003135 作者：张晓珍联系人：欧楚晗联系方式：020-88818025 2023-10-29 指标与观点 目录 行情回顾LPG相关价格及价差LPG供需情况010203 一、行情回顾 走势回顾 月均基差，华东120.9元/吨，华南-67.8元/吨，山东30.2元/吨。 本月FEI价格先跌后涨，月底内外盘价差走弱 数据来源：本报告数据来源于隆众资讯、Wind、彭博、广发期货发展研究中心 二、LPG供需情况 丙烷丙烯产量稳定，最新数据为2581千桶/天。期末库存量持续上涨，与同期相比也有所上升，最新数据为176084千桶。 LPG月度进口量和表观消费量都有小幅回升 本月主营炼厂开工率呈小幅下降趋势，平均开工率为80.4%。山东地炼开工率平稳，最后一周由于多个炼厂因原油短缺和利润下滑降量生产，开工率有小幅下降，本月平均开工率为69.73%。本月LPG日均平均商品量为8.11万吨左右。 丁烷进口量下降，丙烷进口量上升 港口库存始终高位运行 本月，中国液化气港口样本库存量为282.92万吨。燃烧旺季到来，化工需求再度下滑，下游刚需采购为主，本月中国液化气港口样本库存量呈小幅上升趋势。 LPG下游：烷基化开工率有降，MTBE开工率稳定 本月烷基化油全国外销工厂平均产能利用率在43.24%。万福达、麟丰化工、金润化工、鑫岳燃化等企业装置停工检修，产能利用率减少。 本月MTBE全国有外销工厂产能利用率在65.8%。沈阳蜡化、东营齐发等装置停车中，但烟台万华装置恢复后影响开工率，产能利用率稳定。 PDH利润仍在低位，开工率再度下降，负反馈加剧 三、LPG相关价格及价差 CP价格上涨，关注十一月CP价格公布 华南地区现货价格稳定，山东-广州价差走弱 LNG价格情况 LPG-LNG价差走弱，等热值下天然气经济效益较高。华南地区LNG接收站价格小幅走高，到船量不多支撑天然气价格上涨，液化气价格稳定。接下来，华南LNG价格仍有走高预期，两者价差或继续走弱。 丙烷-石脑油价差和丙烷-原油价差月底走强 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS