格林大华期货橡胶早报

橡胶： 【品种观点】 近期原料收购价格高位，上游企业加工利润倒挂延续，一定程度上对胶价形成底部支撑，但随着东南亚产区降水缓和，原料增量预期偏强，收购价格或呈现回落，拖累胶价下调。本月中下旬开始，港口陆续到前期海外订单，但数量有限，青岛库存延续去库态势仍处于高位。需求方面，四季度轮胎出口边际减弱需求下降，对原材料呈现高价抵触心理，压制胶价反弹力度，短期天然橡胶市场或呈现震荡偏弱走势。 【利多因素】 供应方面，全球天然橡胶主产区降雨量周环比小幅缩减维持高水平；未来两周天然橡胶东南亚主产区整体降雨量较上一周期增加，对割胶工作影响增强。需求方面，上周半钢胎样本企业产能利用率小幅提升，上周个别样本企业受外因影响开工受限，现已恢复至常规水平，将带动半钢胎样本企业产能利用率小幅提升；全钢胎目前多数企业排产较为稳定，预计周内样本企业产能利用率微幅波动为主。 【利空因素】 库存方面，据隆众资讯统计，截至2023年10月22日，中国天然橡胶社会库存152.38万吨，较上期下降0.26万吨，降幅0.17%。中国深色胶社会总库存为96.7万吨，较上期下降0.51%。其中青岛现货库存环比下降1.05%；云南库存增0.1%；越南10#下降1.09%；NR库存小计增加4.57%。中国浅色胶社会总库存为55.65万吨，较上期增加0.4%。其中老全乳胶环比下降0.46%，3L环比增加0.96%，RU库存小计增加0.98%。 【风险因素】 关注美联储加息进展、下游需求变化及国内外主产区天气情况。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投 资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：化工组联系电话：010-5671-1816从业资格：F3063607