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2023年1-3季度,证券行业整体业绩增速放缓,市场环境有所改善。全市场股基日均交易额同比下降4%,偏股类基金保有规模和新发份额也有所下降,但权益市场好于去年同期,债券市场接近去年同期。上市券商实现营业收入和归母净利润分别同比增长6%和6%,但单季度营收和归母净利润分别同比下降10%和10%。分项业务来看,证券自营、股权投资以及大宗商品业务净收入增长,减值计提同比下降。大型券商中,华泰和广发增速靠前。我们预计2023年全年利润同比+4%。建议投资者关注四季度市场和券商板块的表现。