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根据提供的研报内容，总结归纳如下：
核心观点
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转债市场表现与新券特性：在市场下行阶段，新券的表现通常优于市场上行与整理阶段，因为存量转债受制于正股表现增长动能不足，而新券更受投资者青睐。然而，投资者对正股未来表现的信心不足，导致新券上市首日涨跌幅和换手率高于市场其他阶段。
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市场趋势：自2023年8月以来，新券上市首日表现趋势为涨跌幅先降后升，换手率先增后减，符合市场下行阶段末期的特征。展望未来，随着政策利好助力经济基本面修复，转债市场有望走出底部，迎来反转。
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市场回顾：上周，权益市场与转债市场集体回暖，政策利好因素不断释放。新券发行规模共计21.86亿元，存量规模达到8774.59亿元。新上市的翔丰转债表现较为平淡，上市首日收涨20%，转股溢价率为13.32%，相较于市场中位数36.52%处于较低水平。
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市场展望：当前新券定价趋势符合市场下行阶段末期的特点，边际改善迹象已现，市场拐点逐渐确立。在政策利好不断释放的背景下，市场底确立可期。
市场焦点
- 存量与新券表现：市场下行阶段，存量转债上涨动力不足，新券打新收益吸引投资者，导致新券首日表现最佳，但收益上限不及其他阶段。
- 发行规模与首日表现：30亿元及以上规模的新券首日收益更高，换手率更低，显示市场资金对优质企业持有动力增强。
- 价格与估值：转债价格中位数上升，转股溢价率下降，纯债溢价率上升，显示出市场估值的调整。
- 一级市场动态：上周有4只转债合计发行21.86亿元，新券翔丰转债上市表现一般，但估值显示后续回调空间有限。
- 条款跟踪：多只转债预计触发下修条件，亚康转债宣布将被全额赎回。
结论
当前转债市场展现出积极信号，市场拐点可能已经形成，随着政策利好和经济基本面的改善，转债市场有望实现反转。投资者应关注政策动向和市场趋势，把握投资机会。
