翔宇医疗(688626)的三季报点评报告显示，公司在2023年Q3实现了强劲的业绩增长。具体而言，营业收入为5.42亿元，同比增长51.99%，归母净利润为1.79亿元，同比增长92.83%，扣非后归母净利润为1.65亿元，同比增长194.97%。经营活动产生的现金流量净额为1.69亿元，同比大幅增长89.35%。基本每股收益为1.14元。
翔宇医疗作为国内康复医疗器械行业的领军企业，主要布局康复评定、训练康复、理疗器械、护理器械、辅具系列五大类业务。其下游客户涵盖了公立医院、民营医院、康复机构、养老机构等多个领域。2023年Q3，公司新增18项医疗器械注册证/备案凭证，累计获得311项；新增专利51项，累计获得1483项；新增软件著作权6项，累计获得141项。
疫情期间，康复科室建设受阻，导致康复需求延后。然而，随着疫情后的需求加速恢复，2023年Q3公司业绩继续保持高速增长。这一增长主要得益于公司2022年在逆境中扩大研发投入和销售团队，以及疫情后需求的反弹。公司尤其重视民营医院市场，其销量的提升为业绩增长做出了贡献。
同时，公司各项费用率快速下降，显示出良好的成本控制能力。这表明在保持高增长的同时，公司能够有效控制运营成本。
医疗反腐对公司的影响有限，管理层通过全国化的营销体系优势，加大对非康复科的其他临床专科的渗透，以及在养老、残联、军队训练伤、高等医学院校、中医康复等非反腐重点领域的持续增长，确保了公司的稳定发展。
预计我国康复器械行业将保持20%-25%的加速增长态势。鉴于我国庞大的康复需求群体，特别是老年人、术后、慢病和残疾人群，以及社会消费水平的提升和人口老龄化的加剧，康复需求将持续增长，推动行业快速发展。
翔宇医疗作为业内少数具备自主研发能力的企业之一，在院内市场提供覆盖所有临床专科的康复解决方案，在院外市场也覆盖了养老、残疾人辅具、居家、中医、部队训练伤等多个领域。其在多个细分市场的布局，如盆底设备、儿童康复、妇科康复、中医康复、康复辅具、疼痛康复、神经康复等，显示了其在行业内的领先地位和广阔的成长空间。
此外，公司实施的股权激励计划，旨在激发员工积极性，确保公司未来业绩的持续增长。截至2023年9月30日，公司已通过回购股份，展现了对自身价值的信心。
综上所述，翔宇医疗凭借其在康复医疗器械领域的领先技术和市场份额，以及持续的创新能力和市场拓展策略，展现出强大的业绩增长潜力。预计未来几年，随着行业整体增长和公司内部优势的发挥，翔宇医疗的业绩增长可期。
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