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公司2023年前三季度业绩总结
业绩概览
- 总收入：273.0亿元人民币，同比增长17.2%。
- 归母净利润：98.3亿元人民币，同比增长21.38%。
- 扣非后归母净利润：96.86亿元人民币，同比增长21.02%。
季度分析
- Q3收入：88.3亿元人民币，同比增长11.18%。
- Q3归母净利润：33.9亿元人民币，同比增长20.52%。
- Q3扣非归母净利润：33.5亿元人民币，同比增长21.35%。
经营业态
- 国内市场：受医疗行业整顿影响，尤其是8月后的医疗行业反腐行动，导致国内公立医院招投标活动显著推迟，影响了国内业务的开展。Q3国内业务收入同比增长4.7%。
- 海外市场：表现亮眼，得益于高端客户群的持续突破及本地化平台建设加速。海外业务收入同比增长23%，其中发展中国家的收入增速达到30%以上。
业务细分
- 生命信息与支持产线：收入同比增长20.8%，微创外科收入增长超过30%。国内医疗新基建待执行商机总额205亿元，预计未来两年将对产线增长产生积极影响。海外市场突破200家新高端客户，400多家实现重复采购，总复购金额达7,000万美元。
- IVD业务：自Q2起明显恢复，前三季度收入同比增长18.5%，单Q3增速超过20%。7月31日完成对德赛诊断的收购，解决了海外供应链平台的缺失问题，有助于缩小与进口品牌之间的差距。
- 影像业务：收入同比增长9.1%，海外超声收入增长超过15%。通过国内国际学术联动会议，有效推动了R系列、I系列等超声产品的市场渗透，中端和高端超声收入占比首次超过一半。
未来展望与评级
- 盈利预测：考虑到国内业务受反腐影响，调整23-25年的归母净利润预测至116/140/168亿元人民币。
- 投资评级：“买入”，考虑到公司在国内医疗器械行业的领先地位以及海外市场的潜力。
- 风险提示：研发进展不及预期风险、汇兑损益风险。
