2023年三季报点评：业绩短期承压，持续研发打造长期竞争力

源杰科技(688498.SH)发布2023年三季报，营收和归母净利润分别同比下滑51.83%和70.99%。公司业绩短期承压，主要由于下游光纤接入、数据中心等市场的光芯片需求表现不佳，下游客户减少采购，加之产品价格竞争及高毛利产品占比大幅下降所致。但AI数据中心的大规模超预期增长带动上游高速率光模块订单快速释放，公司聚焦于光芯片行业，自主研发晶圆外延、电子束光栅及电吸收调制器集成技术形成较强竞争优势，主要产品覆盖2.5G、10G、25G、50G以及更高速率的激光器芯片系列产品，其中应用于200G/400G高速光模块中的50G PAM4 DFB激光器芯片已进入客户送样阶段；应用于400G/800G光模块的100G PAM4 EML产品特性与海外产品对标，目前处在客户端测试阶段。公司持续加大研发投入，有望加速增长。

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