志邦家居发布2023年三季报,营收和归母净利润分别同比增长11.71%和10.92%。其中,木门和衣柜业务表现较好,分别同比增长93.13%和16.22%。大宗业务在地产承压背景下仍实现快速增长,我们认为系公司大宗客户结构持续优化放量贡献。毛利率同环比提升,期间费用小幅提升。我们维持此前的盈利预测,23-25年公司营收分别为62.43、72.51、84.47亿元, 23-25年EPS为 1.42、1.64、1.91元,按照2023年10月30日收盘价19.64元/股,对应PE分别为14/12/10倍,维持公司“买入”评级。
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