华熙生物发布2023年三季报,营收和归母净利润分别下滑2.29%和24.07%。毛利率和净利率均有所下滑,分别降至73.1%和12.19%。公司加速合成生物开发及终端应用,打造原料业务新成长曲线。医美业务产品管线持续扩充,持续巩固玻尿酸龙头地位。功能性护肤品业务步入战略调整期,期待中长期品牌活力回升。预计23-25年归母净利润为7.75/9.61/12.74亿元,维持“推荐”评级。
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