公司事件点评报告：零添加势能充足，业绩高增有望延续

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千禾味业（603027.SH）公司事件点评报告

千禾味业（603027.SH）发布了2023年前三季度报告，业绩延续高增，盈利能力稳步提升。2023Q1-Q3总营收23.31亿元，同比增长50%，归母净利润3.87亿元，同比增长107%。毛利率和净利率分别为37.80%和16.60%，分别同比增长3pct和5pct。销售费用率和管理费用率分别为12.33%和4.08%，分别同比下降2pct和1pct。公司零添加品类进入收获期，渠道动能充足。我们预计随着零添加产品放量叠加渠道扩张，未来业绩增长空间被持续打开。根据三季报，我们调整2023-2025年EPS为0.54/0.74/0.98元，当前股价对应PE分别为32/23/18倍，维持“买入”投资评级。