显卡

Leadleo.com 客服电话：400-072-5588 显卡头豹词条报告系列 蒋孟炜 2023-08-23未经平台授权，禁止转载版权有问题？点此投诉 制造业/计算机、通信和其他电子设备制造业/计算机制造/计算机零部件制造 行业： 制造业/计算机、通信和其他电子设备制造业/其他电子设备制造 信息科技/半导体 显卡 显卡挖矿 以太坊 矿难 关键词： 行业定义 显卡（VideoCard），又称显示适配器，将计算机主机… AI访谈 行业分类 显卡因GPU所处位置不同可分为：集成显卡、核芯显卡… AI访谈 行业特征 显卡行业是计算机硬件产业中的一个重要分支，主要涉及… AI访谈 发展历程 显卡行业 目前已达到4个阶段 AI访谈 产业链分析 上游分析中游分析下游分析 AI访谈 行业规模 独立显卡行业从2017年的1,067.4亿元增长至2022年… AI访谈数据图表 政策梳理 显卡行业 相关政策5篇 AI访谈 竞争格局 OEM厂商中传统一线大厂 为：华硕、微星、技嘉，三… AI访谈数据图表 摘要2022年9月15日，以太坊成功合并进入2.0时代，宣告着庞大的显卡挖矿市场即将谢幕。但数千万台显卡矿机与超过800TH/s的巨额算力并未凭空消失，其流向对未来显卡市场举足轻重。本报告首先对中国显卡行业发展现状、各大OEM厂商产品线等进行概述，之后对显卡挖矿的发展历程、以太坊合并进入2.0时代后显卡市场以及全产业链的变化进行分析，从中判断矿难对显卡行业各链条的影响并分析之后显卡下游需求端的发展趋势。 显卡行业定义[1] 显卡（VideoCard），又称显示适配器，将计算机主机信息传至显示器的中间设备，承担图形显示的任务，是计算机基础组成部分之一。它可将计算机系统所需显示信息的数字信号转换成模拟信号，以控制显示器正确显示，是计算机进行数模信号转换的中间设备。同时显卡还具备图像处理能力，可协助CPU工作从而提升整体运行速度，是计算机最基本、最重要的配件以及组成部分之一。由于游戏和人工智能等领域的发展，显卡行业的市场需求不断增长，预计未来显卡行业将保持稳健增长。[2] [1]1：https://www.ithom… 2：IT之家 [2]1：太平洋网络2：https://product.pconli… 显卡行业分类[3] 显卡因GPU所处位置不同可分为：集成显卡、核芯显卡、独立显卡三大类。随着技术发展进步，核显逐渐将板载的集成显卡淘汰，区分两者的界限逐渐模糊，目前中国显卡市场，集显、核显多数情况都指代将GPU与CPU集成封装在一起的非独立显卡（后文统一称为集显）。集显和独显采取差异巨大的架构设计，两者在不同维度具 有各自优势以覆盖不同应用场景和消费人群。 根据GPU所处位置分类 集成显卡 简称集显，是指将图形处理器及相关电路都集成在主板上的元件，通常会动态共享部分系统内存作为显存。集 成显卡的功耗低、发热量小，且价格普遍较低，但显示效果与处理性能相对较弱，且无法进行硬件升级只能更换主板。 显卡分类 核芯显卡 简称核显。核显架构较精简，将图形处理器整合在处理器内部，同样没有独立显存，且对内存依赖较为严重。由于新的架构设计，核显不仅提升了处理效能还大幅降低整体功耗。但核显对内存依赖较严重，有时会影响处 理器性能，也无法进行硬件升级。 独立显卡 简称独显，是指将图形处理器、显存、以及相关电路单独整合在一块电路板上，拥有一套独立运行环境。独显的技术更先进，能提供更优秀的显示效果与性能且易于 进行硬件升级，但其功耗、发热量以及所占空间更大， 且需额外购买且价格较高。 [3]1：https://product.pc… 2：IT之家、太平洋网络、in…3：https://www.zhihu.co… 4：https://www.intel.cn/c… 5：https://www.eefocus.c… 显卡行业特征[4] 显卡行业是计算机硬件产业中的一个重要分支，主要涉及图形处理器（GPU）的研发、生产和销售。显卡行业的竞争极为激烈，主要厂商包括英伟达、AMD、英特尔等。这些公司都致力于研发新的GPU技术，以提高显卡的性能和效率，同时也在不断降低显卡的成本和价格，以满足消费者的需求。显卡行业具有更新迭代稳定、应用场景广阔以及利润集中在上游三大特征。中国显卡行业整体发展呈现出高速增长的趋势，主要受益于游戏产业的快速发展和消费者对高清画质、虚拟现实等技术的需求。同时，随着人工智能、云计算等新兴技术的兴起，显卡的应用范围不断拓展，显卡市场前景广阔。然而，中国显卡行业也面临着品牌竞争激烈、技术创新压力大等挑 战，需加强创新和品牌建设，提高市场占有率和竞争力。 1更新迭代稳定 显卡平均每两年迭代新品，价格本较为稳定 显卡是典型的跟随摩尔定律前进的消费电子产品，其核心部件GPU芯片遵循摩尔定律，每18-24个月芯片集成电路上可容纳的元器件便会增加一倍。显卡上游的芯片厂商平均每两年推出性能显著提升的芯片， （如不考虑挖矿市场需求）显卡价格通常较为稳定。 2应用场景广阔 显卡覆盖诸多应用场景，未来前景广阔 显卡的下游应用市场包括游戏、专业可视化、数据中心、汽车四大类，随着游戏设备、消费电子、人工智能、边缘计算、自动驾驶、医疗设备、加密货币等领域对显卡算力要求的提升，未来显卡应用市场将会持续拓宽，规模也将不断扩大。 3利润集中在上游 显卡上游技术壁垒高，掌握显卡定价权 显卡上游GPU芯片制造对技术要求极高，脱离核心零部件显卡则无法生产，因此显卡行业的利润主要集中在上游芯片制造商手中。英伟达、超微半导体凭借技术壁垒垄断了显卡上游的芯片制造，掌握了显卡行业的定价权，在新一代芯片研制上市后会为中游OEM厂商制定显卡指导价。 [4]1：https://cj.sina.com… 2：https://www.huxiu.… 3：虎嗅、太平洋网络、新… 4：https://www.huxiu.co… 5：https://product.pconli… 6：https://cj.sina.com.cn/… 显卡挖矿发展历程[5] 震荡期2013~2016 2013年，ASIC矿机出现并逐渐统治矿机市场，年底中国人民银行联合五部委发布《防范比特币风险 的通知》。行业进入漫长寒冬。2013年，以太坊白皮书出现，它和比特币协议不同的是，以太坊的设计极为灵活，极具适应性。在以太坊平台上创立新的应用极为简便，为后来以太坊迅速普及应用埋下伏笔。 受政策影响，数字货币遇冷，导致挖矿行业进入寒冬。该阶段挖矿主要采用算力比显卡和FPGA矿机 高出万倍的ASIC矿机。该阶段显卡和FPGA矿机基本消失，个体矿工开始不占优势。2014年-2016年，矿难导致诸多矿机厂商破产倒闭 高速发展期2017~2020 2017年，以太坊获得爆发式增长（以太坊的PoW机制去除了对中心化矿池的需要，具有“抗ASIC 性”）。2018年，NVIDIA公开承认销售矿卡。2020年，以太坊第二次矿潮，显卡挖矿市场爆热，出现“一卡难求”现象 显卡挖矿重回市场，加密货币和区块链受到各界广泛关注，2017年行业复苏，此时采用Ethash加密算法和PoW机制（工作量证明）的以太坊发展迅速。以太坊交易体量暴涨，因此具有完整产业链和 高残值的显卡矿机重回挖矿市场，显卡挖矿市场迅速增加 衰退期2021~2022 2021年，加密货币市场跳水。2022年，以太坊2.0时代来临，转向PoS机制 显卡挖矿黄金时代结束，随着《关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》、《关于进一步防范和处置 虚拟货币交易炒作风险的通知》等政策禁止和以太坊转向PoS机制，显卡挖矿市场由繁盛走向消亡。 萌芽期2010~2012 2010年，第一个显卡挖矿软件发布。2011年，显卡挖矿大热，FPGA矿机出现但迅速退出历史舞台 萌芽阶段，GPU挖矿首次出现并凭借其算力优势迅速淘汰CPU挖矿，于是矿工开始大量购买显卡配置 矿机进行挖矿，CPU矿机逐渐被市场淘汰，全网算力和挖矿难度明显提升，之后矿工数量和比特币价格迅速上涨，算力竞争逐渐白热化 显卡矿机诞生初期规模较小，并在比特币挖矿中被ASIC矿机淘汰。2017年由于具有“抗ASIC性”的以太坊，显卡挖矿市场得到迅速发展，但随着以太坊转向PoS机制又轰然倒塌。整个显卡挖矿市场在十二年的生命周期中，发展到极为庞大的规模但迅速走向消亡。 显卡厂商面临巨大去库存压力，矿卡冲击显卡市场 [5]1：https://www.edu.c… 2：中国教育网、律动Block…3：https://www.edu.cn/xx…4：https://www.theblock… 5：https://www.ali213.net… [8 显卡产业链分析[6] 显卡产业链上游参与方包括：GPU芯片制造商、晶圆及电路等制造商，其中GPU芯片制造最为核心，生产厂商主要包括英伟达、超威半导体以及英特尔。显卡产业链中游为GPU芯片制造商的OEM厂商，主要包括华硕、微星、技嘉、七彩虹等。显卡产业链下游为消费端，应用场景覆盖较广，包括游戏、专业可视化、数据中心、汽 车四大领域诸多场景，未来前景广阔。 显卡产业链上游参与方中GPU芯片的制造是显卡产业链的核心环节，作为显卡的核心零部件其技术壁垒极高，因此GPU芯片制造商掌握显卡的定价权，产业链利润主要集中在此，2021年NVIDIA净利润达到621.7亿元，AMD净利润达到201.4亿元。目前中国显卡市场上游的集中度相对较高，主要竞争者为NVIDIA、AMD以及Intel等国际品牌。显卡产业链中游为GPU芯片制造商的OEM厂商，独立显卡的图形处理器由NVIDIA和AMD两大生产厂商垄断，两者有各自的OEM厂商，独显产品由此分为N卡和A卡。各大OEM厂商在两大芯片公司原厂设计的公版显卡基础上设计不同的显卡外观、采取不同的用料、做工、散热、接口、灯效等，将产品划分为不同版本形成产品线从而覆盖不同客群。显卡行业中游市场方面，中国市场近年涌现出的部分中国本土品牌的显卡厂商，如华硕、微星、技嘉等，这些公司在国际市场上也有一定的影响力。根据国家统计局公布的数据，全国电子信息制造业企业数为96.3万家，涉及显卡行业的企业数不在少数。但是，中国本土品牌的显卡厂商市场份额相对 较小，但随着国家政策的支持以及技术的提升，这些企业在未来有望逐渐发展壮大。 从增长力和创新力两个维度来看显卡产业链：（1）增长力：中国显卡行业市场增长迅速，主要受益于中国游戏市场的快速发展。2022年中国游戏市场实际销售收入2,658.84亿元，游戏用户规模6.64亿，这使得中国显卡市场成为全球最大的显卡市场之一。此外，中国政府也在积极推动5G和人工智能等新技术的发展，这将进一步推动中国显卡市场的增长。（2）创新力：中国显卡厂商在创新方面也取得了一定的进展。例如，华为的昇腾AI加速器可提供比NVIDIA更高的性能，同时还具有更低的能耗和更高的安全性。此外，中国显卡厂商还在尝试开发基于区块链技术的显卡，以提高其在加密货币挖掘市场的竞争力。总的来说，中国显卡行业产业链各个环节的竞争力在增长力和创新力两个维度上都表现出了一定的优势。随着中国市场的不断发展和技术的不断进步，中 国显卡厂商有望继续提升其竞争力。[7] 生产制造端 上 产业链上游 中 GPU芯片制造商、晶圆及电路等制造商、封测供应商等 上游厂商 查看全部 英伟达半导体科技（上海）有限公司 超威半导体（上海）有限公司 英特尔（中国）有限公司 产业链上游说明 产业链上游GPU芯片制造是显卡行业的核心环节，利润主要集中在上游。显卡上游GPU芯片制造对技术要求极高，而脱离核心零部件显卡无法生产，因此显卡行业的利润主要集中在上游芯片制造商手中，英伟达2023财年毛利润为153.6亿美元，毛利率为56.9%，与2022财年的64.9%相比下滑8个百分点，2023财年调整后毛利率为59.2%。此外，英伟达