收入稳健增长，Q3毛利率环比回升

昨收盘：40.95 收入稳健增长，Q3毛利率环比回升 公司发布2023年第三季度报告。公司2023年前三季度实现营业收入56.79亿元，同比增长34.36%；实现归母净利润6.93亿元，同比增长45.16%；实现扣非归母净利润5.69亿元，同比增长55.56%。 Q3毛利率环比回升，现金流同比大幅改善。Q3单季度，公司实现营业收入20.38亿元，同比+30.64%；实现扣非归母净利润1.45亿元，同比+14.11%。若剔除GDR资金汇兑损益影响，扣非净利润为1.74亿元，同比+36.54%。Q3单季度毛利率为33.24%，较Q2环比回升1.33pct；经营性现金流量净额为2.36亿元，同比+234.12%；Q3单季度销售/管理/研发/财务费用率分别为9.26%/5.90%/10.80%/1.19%，同比-1.39/-0.13/-0.10/1.13pct。公司毛利率扭转下滑趋势，费用控制成效显著，未来盈利能力有望持续提升。 总股本/流通(百万股)786/535总市值/流通(百万元)32,184/21,90012个月最高/最低(元)106.85/39.87 海外业务持续突破，与沙特阿美合作研发机器人。公司在沙特建立首家海外5S店，将具有公司特色的5S店+S2B平台全面推向海外，加强本地化销售布局。公司持续加强与沙特阿美等全球顶级石油化工企业的合作，已成功中标沙特国际海事工业（IMI）数字化项目等数千万级别订单。此外，公司与沙特阿美共同打造多传感器融合防爆巡检机器人，在沙特NET0THON展会上展出，充分展示了公司在石油化工领域的技术能力，有望扩大公司在中东市场的品牌影响力，带来更多商业机会。 中控技术（688777）《海外市场持续突破，工业软件收入快速增长》--2023/08/24中控技术（688777）《下游高景气，业绩快速增长》--2022/10/31中控技术（688777）《工业软件增速明显，收入略超预期》--2022/08/31 投资建议:公司是国内流程工业自动化龙头企业，纵向发力工业软件，多个细分品类优势明显；横向拓展多个下游行业，市场空间广阔。同时发力海外市场，目前已取得积极成效，有望成为公司发展新引擎。预计2023-2025年公司EPS分别为1.35/1.66/2.17元，维持“买入”评级。 电话：E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190520080001 风险提示:下游行业景气度不及预期，海外市场拓展不及预期，技术研发不及预期，行业竞争加剧。 证券分析师：王景宜 电话：E-MAIL：wangjy@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190523090002 资料来源：iFinD，太平洋证券注：单位为百万元 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数－5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 销售团队 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。