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天顺风能是一家专注于风电设备制造的公司,其业绩在2023年第三季度保持稳定增长。江苏和广东海域的海风项目已经看到了开工迹象,预计海风将在“十四五”末期迎来高增长。公司作为桩基龙头企业,在广东江苏市场具有优势,随着深远海海风的起量,公司有望率先受益。预计2023~2025年实现归母净利润12.66/18.26/23.09亿元,对应PE估值18.7/13.0/10.2倍,维持“买入”评级。