年度开店目标提前达成，团餐业务快速恢复

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巴比食品是一家主要从事速冻面米制品的研发、生产和销售的公司。2023年前三季度，公司实现营业收入11.86亿元，同比增长7.78%；实现归母净利润1.55亿元，同比增长15.52%。公司持续推进门店数量扩张和单店收入提升，特许加盟收入稳步增长。公司团餐业务快速恢复，持续发力华东以外区域团餐市场。公司预制菜业务蓄势待发，现有包点产品已成功销往海外。预计公司2023-2025年分别实现营收16.95、20.41、23.42亿元，同比增长11.1%、20.4%、14.7%；分别实现净利润2.23、2.61、3.11亿元，同比变动0.2%、17.2%、19.3%；对应EPS分别为0.89、1.04、1.24元，以10月27日收盘价23.03元计算，对应PE分别为25.9X、22.1X、18.5X，维持“增持-A”评级。