石油石化行业：欧美天然气价继续上行，全球原油产量持平

2023年10月30日 看好/维持 石 油 石 化行 业 报 告 原油—价格：Brent原油期货结算价和现货价格环比上月均下降；WTI、ESPO原油现货价格环比上月增长；OPEC和中国原油现货价格环比上月下降。截至10月20日，Brent原油期货结算价为92.16美元/桶，环比上月降1.19%，现货价格为92.38美元/桶，月环比跌2.08%；WTI原油现货价格为90.31美元/桶，环比增0.76%；ESPO原油现货价格88.30美元/桶，环比上月涨1.01%。10月，OPEC原油现货价格91.88美元/桶，环比降2.27%；中国原油现货月度均价（南海）85.39美元/桶，月度均价（胜利）88.26美元/桶，分别环比上月降4.62%/6.06%。 未来3-6个月行业大事: 无 供需：全球原油产量与上月持平，其中OPEC原油产量环比上月微涨；美国炼油厂原油产量月环比微降。美国石油产品供应量环比上月继续增加。9月，全球原油产量与上月持平，其中OPEC原油产量环比上月涨1.11%；美国炼油厂原油产量环比上月跌3.21%。截至10月13日，美国石油产品供应量为21897千桶/天，环比上月涨4.70%。 库存：美国原油库存量月环比微涨。截至10月13日，美国原油库存总量为771022千桶，环比上月微涨0.17%。 进出口：中国原油的进出口数量月环比均下降。9月，中国原油进口环比上月降13.37%；出口量月环比大幅下降42.40%。 资 料 来 源 ： 恒生聚 源、东 兴证券 研究所 天然气—价格：国内LNG出厂价格月环比上涨，英国、美国NYMEX天然气期货价格月环比上涨。截至10月20日，国内LNG出厂价格4839元/吨，环比上月涨12.382%；英国天然气期货价格为126.19便士/色姆，环比上月上涨32.32%；美国NYMEX天然气期货收盘价为2.92美元/百万英热单位，环比上月涨6.61%。 分析师：曹奕丰021-25102904caoy f_yjs@dxzq.net.cn执 业 证书编号:S1480519050005 研究助理：莫文娟010-66555574mwj882004@163.com执 业 证书编号:S1480122080006 供需：中国天然气产量环比上涨，中国天然气表观消费量月环比小幅度下降。截至10月20日，中国天然气产量为163940吨，环比上涨8.04%。9月，中国天然气表观消费量为310.72亿立方米，月环比小幅度下降3.47%。 库存：欧美天然气库存量月环比均上涨。截止10月20日，欧洲天然气库存量环比上月涨4.08%。截至10月13日，美国液化天然气/液化石油气（不包括丙烷/丙烯）库存环比上月涨1.11%。 结论：Brent原油期货结算价和现货价格环比上月均下降；OPEC和中国原油现货价格环比上月下降。全球原油产量与上月持平，美国石油产品供应量继续增加。中国原油的进出口数量月环比均下降。国内LNG出厂价格月环比上涨，中国天然气产量环比上涨。英美天然气期货价格月环比上涨，欧美天然气库存量月环比上涨。 风险提示：地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预期的风险。 1.原油 1.1价格 Brent原油期货结算价环比上月下降，WTI原油期货结算价环比上月上升。截至10月20日，Brent原油期货结算价为92.16美元/桶，环比上月下降了1.11元/桶，降幅为1.19%；WTI原油期货结算价为92.16美元/桶，环比上月上涨了2.13元/桶，涨幅为2.37%。 WTI原油现货价格环比上月上涨，Brent原油现货价格环比上月下降。截至10月20日，WTI原油现货价格为90.31美元/桶，环比增长0.68美元/桶，涨幅为0.76%；Brent原油现货价格为92.38美元/桶，环比下跌1.96美元/桶，跌幅为2.08%。 OPEC原油现货价格环比上月下降，中国原油现货月度均价环比上月下降。10月，OPEC原油现货价格为91.88美元/桶，环比下降2.13美元/桶，降幅为2.27%。中国原油现货月度均价（南海）为85.39美元/桶，中国原油现货月度均价（胜利）为88.26美元/桶，分别环比下降4.14/5.69美元/桶，降幅分别为4.62%/6.06%。 ESPO原油现货价格环比上月上升。截至10月20日，ESPO原油现货价格为88.30美元/桶，环比上月上涨了0.88元/桶，涨幅为1.01%。 1.2供需 OPEC原油产量环比上月微涨。9月，OPEC原油产量达27755.00千桶/天，环比上月上涨306千桶/天，涨幅为1.11%；同比下跌1941桶/天，跌幅为6.54%。 全球原油产量与上月持平。9月，全球原油产量与上月持平，平均为100.6百万桶/天。 美国炼油厂原油产量环比微降。9月，美国炼油厂原油产量为16.61百万桶/天，环比上月下跌0.55百万桶/天，跌幅为3.21%，同比下跌0.05百万桶/天，跌幅为0.3%。 山东地炼厂开工率环比上升，美国炼油厂可运营产能利用率环比下降。截至10月19日，山东地炼厂周平均开工率为63.95%，环比上月上升0.48个百分点，涨幅为0.76%。截至10月13日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为86.10%，环比上月下降了5.8个百分点，降幅为6.31%。 美国成品车用汽油供应量环比上涨。截至10月13日，美国每周成品车用汽油供应量为8943千桶/天，环比上月上涨533千桶/天，涨幅为6.34%。 美国石油产品供应量环比上涨。截至10月13日，美国石油产品供应量为21897千桶/天，环比上月上涨983千桶/天，涨幅为4.70%。 美国蒸馏燃料油产品供应量环比上涨。截至10月13日，美国蒸馏燃料油产品供应量为4416千桶/天，环比上月上涨250千桶/天，涨幅为6.00%。 1.3库存 美国原油和石油产品库存月环比下降。截至10月13日，美国原油和石油产品库存总量为1617380千桶，环比上月下降2392千桶，降幅为0.15%。 美国原油库存总量环比上月微涨。截至10月13日，美国原油库存总量为771022千桶，环比上月上涨1336千桶，涨幅为0.17%。 美国车用汽油库存量月环比上涨。截至10月13日，美国车用汽油库存量为223301千桶，月环比上涨3825千桶，涨幅为1.74%。 美国蒸馏燃料油库存量月环比下跌。截至10月13日，美国蒸馏燃料油库存量为113773千桶，环比上月下跌5893千桶，跌幅为4.92%。 1.4进出口 中国原油进口数量月环比下降。9月，中国原油进口数量为4574万吨，环比上月下降了706.00万吨，降幅为13.37%。 美国原油进口数量月环比下降。截至年10月13日，美国原油进口数量为6428千桶/日，环比上月下跌了444千桶/日，跌幅为6.46%。 美国原油出口数量环比上涨。截止10月13日，美国原油出口数量为5301千桶/日，环比上月上涨了234千桶/日，涨幅为4.62%。 中国原油出口数量环比大幅下降。9月，中国原油出口数量为134288.22吨，环比上月下降了98855.67吨，降幅为42.40%。 2.天然气 2.1价格 国内LNG出厂价格同比下降，环比上涨。截至10月20日，国内LNG出厂价格为4839元/吨，同比下降34.40%；环比上月上涨533元/吨，涨幅为12.38%。 美国NYMEX天然气期货收盘价同比下降，环比上涨。截至10月20日，美国NYMEX天然气期货收盘价为2.92美元/百万英热单位，同比下降45.08%；环比上月上涨0.18美元/百万英热单位，涨幅为6.61%。 资 料 来 源 ：iFinD， 东 兴证 券研 究所 加拿大天然气期货价格环比下降。截至10月20日，加拿大天然气期货价格为2.35加元/千兆焦耳，环比上月下降0.22加元/千兆焦耳，降幅为8.56%。 英国天然气期货价格环比上涨。截至10月20日，英国天然气期货价格为126.19便士/色姆，环比上月上涨30.82便士/色姆，涨幅为32.32%。 2.2供需 中国天然气产量环比上涨。截至10月20日，中国天然气产量为163940吨，环比上月涨幅为8.04%。中国天然气表观消费量环比下降。9月，中国天然气表观消费量为310.72亿立方米，环比下降幅为3.47%。 2.3库存 美国天然气库存量环比同比均上涨。截至10月13日，美国液化天然气/液化石油气（不包括丙烷/丙烯）库存为174261千桶，环比上涨1921千桶，涨幅为1.11%，同比上涨18673千桶，涨幅为12.00%。 欧洲天然气库存量环比同比均上涨。截止10月20日，欧洲天然气库存量为1118.75TWh，环比上涨43.83TWh，涨幅为4.08%，同比上涨81.27TWh，涨幅为7.83%。 2.4进出口 欧洲天然气进口量月环比上涨，同比下跌。截至10月20日（第42周），欧洲天然气进口量为5851百万立方米，环比上月（第37周）上涨1017百万立方米，涨幅21.04%，同比下跌351百万立方米，降幅为5.66%。 欧洲自俄罗斯天然气进口量月环比同比均上涨。截至10月20日（第42周）欧洲自俄罗斯天然气进口量为702百万立方米，环比上月（第37周）上涨100百万立方米，涨幅16.61%，同比上涨166百万立方米，涨幅为30.97%。 中国天然气进口量月环比同比均下降。9月，中国天然气进口量为1014.52万吨，环比上月下跌71.33万吨，跌幅6.57%，同比下跌0.27万吨，跌幅为0.03%。 3.风险提示 地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预期的风险。 分析师简介 曹奕丰 复旦大学数学与应用数学学士，金融数学硕士，6年投资研究经验，2015-2018年就职于广发证券发展研究中心，2019年加盟东兴证券研究所，专注于交通运输行业研究。现兼任东兴证券能源与材料组组长。 研究助理简介 莫文娟 能源行业研究助理，博士，2019-2020年美国康奈尔大学访问学者，从事生物质能源工作。2022年加入东兴证券，主要覆盖能源开采与转型、有色金属、碳中和等领域的研究。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及报告作者在自身所知情的范围内，与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告