促进向低碳经济转型的宏观经济政策

亚行简报 2023年10月 促进向低碳经济转型的宏观经济政策 关键点 •宏观经济政策工具可以在调动资源帮助经济脱碳方面发挥重要作用，特别是具有高排放。•政策制定者需要在以下两个方面提供明确和一致的政策指导国家和地方层面，增强市场主体的知识和能力，完善风险管理机制，加强环境信息披露，同时加强国际协作与协调。 任玉杰绿色金融研究中心主任中央财经大学国际绿色金融研究所和经济学 民唐国务院友成基金会参事 王瑶总干事国际绿色金融研究所中央财经大学 文奇中华人民共和国副经济官员常驻代表团亚洲开发银行 INTRODUCTION 作为世界上最大的排放国，中华人民共和国（PRC）承诺“在2030年之前达到二氧化碳排放峰值，并在2060年之前实现碳中和”。1实现这一宏伟目标需要大规模向低碳经济转型。然而，仅靠市场是不可能高效配置资源的支持这一转变。 因此，有必要的政策行动的明确空间。宏观经济政策工具正在发挥重要作用，帮助调动所需资源，有效地实现经济脱碳，特别是支持经济的低碳转型高碳排放行业。同时，鉴于通胀预期变化的风险，应在政策框架中寻求平稳过渡，某些行业的失业，以及这种转变可能带来的金融资产贬值。与此同时，清洁能源和可持续技术方面的新商机和创新将会出现。 政府可以通过促进纳入低碳环境成本的定价机制，引导高碳产业有序转型 ISBN 978 - 92 - 9270 - 378 - 3 (打印)ISBN 978 - 92 - 9270 - 379 - 0 (电子)ISSN 2071 - 7202 (打印)ISSN 2218 - 2675 (electronic) PublicationStock No. BRF230409 - 2DOI: http: / / dx. doi. org / 10.22617 / BRF230409 - 2 亚行编号265 •金融资产的价值损失。包括投资者和银行等在内的市场参与者可能无法充分识别高碳企业可能面临的转型风险，从而导致碳泡沫的盛行和转型风险的发生，从而导致投资失败。5•在某些行业失业，在清洁能源技术方面有新的机会。一方面，高碳行业可能会导致某些行业的一些工人失业。Zhang等人（2022）指出，制造业的低碳要求可能会降低国内生产总值的增长，在中国造成近6000万个工作岗位。6另一方面，低碳转型可能会带来新的业务和清洁能源和可持续技术的新投资。这可以在这些行业创造新的就业机会和经济增长。最近的一项研究发现，积极的脱碳可能会导致亚洲化石燃料行业的失业，但将创造更多的就业机会，主要是在制造、安装、并经营太阳能光伏和风力发电。7但是，需要逐步的社会保护，再培训计划和气候政策来确保过渡的包容性和公平性。 过渡并建立适当的宏观法规。目标应该是在国家和地方两级提供明确和一致的政策指导，增强市场参与者的 知识和能力，完善风险管理机制，在加强国际合作与协作的同时，加强环境信息披露。 Thisbrieffirstexaminestheeconomicimpactsoflow-carbontransitionofcarbon-intensivesectorsanddiscussesmacroeconomicpoliciestopromotethistransition.Itconcludesbyproviding需要决策者关注的关键领域的政策建议。2 低碳转型的宏观经济政策工具 市场失灵是由于外部性而产生的，需要采取政策行动。如果不考虑气候外部性，棕地部门企业的逐利性将导致市场失灵，因为考虑到商业活动的社会成本，资源无法有效分配。典型的市场失灵包括棕地部门的过度投资或由于以下原因导致的支持绿色转型的投资不足。 低估了投资的环境成本或转型碳密集型生产的收益。因此，有明显的政策行动空间。 各种政策工具可以减轻过渡的负面影响。一套宏观经济政策工具可以作为一揽子计划的一部分，以促进低碳转型，同时减少其负面影响。这些措施包括通过工业，货币和财政政策促进高碳产业的有序过渡；促进将碳成本内部化到生产和投资决策中；并建立适当的宏观调控。 •产业政策为低碳转型提供指导。已经推出了许多产业政策来指导产业转型。包括国家战略性产业发展计划在内的产业结构调整政策可以设定关键的发展目标，以指导平稳过渡。例如，中国发布了其气候政策框架（“1 + N ”框架），其中包括一份主要的指导政策文件（代表“1 ”）和一系列行动计划，其中列出了关键部门和产业政策，措施和行动（代表“N ”），例如《工业部门碳峰值实施计划》（计划）。该计划明确规定了实现产业转型的关键目标和主要任务。 到2030年碳达到峰值，例如到2025年，规模以上工业的单位增加值能耗将降低 政策框架需要考虑各种经济影响。低碳转型会对经济产生复杂的影响，包括通胀预期的变化、某些行业潜在的失业以及一些金融资产的贬值。然而，在清洁能源和可持续技术方面也将出现新的商业机会和创新，这将在这些领域创造新的就业机会和经济增长。 •通胀预期的变化。在转型过程中，高碳产品的价格可能会上涨，这可能会改变整体通胀预期。碳定价可能会通过基于市场的排放交易或对高碳排放征收新税，尤其是化石燃料，导致更高的通货膨胀。3然而，现有文献尚未达成共识，一些研究表明，在欧洲和加拿大，鉴于能源价格的上涨被服务和其他非贸易品价格的下跌所抵消，更高的碳税不一定是通货膨胀的，甚至可能是通货紧缩的。4 促进向低碳经济转型的宏观经济政策 在这方面,中国出台了一系列促进煤炭行业转型的政策,包括《国务院关于解决煤炭行业产能过剩问题的意见》。82023年7月，习近平主席呼吁“完善能源消费总量和强度调控，逐步转 专家讨论和政策建议摘要 碳排放量和强度的双重控制系统”，这将作为中国净零过渡的总体政策发挥战略作用。9•财政和货币政策工具，支持有序转型。通过将更多的市场资源引入绿色部门并将相关证券确认为金融中介机构的合格抵押品，可以对棕地产业产生挤出效应。一个这样的例子是欧洲央行决定接受与可持续发展绩效相关的息票债券。或从2021年1月起作为央行抵押品的环境目标，以及2022年7月决定将欧元体系公司债券发行向气候表现更好的发行人倾斜。10再融资贷款也可以用来引导有序过渡。中国人民银行推出了更清洁、更高效利用煤炭的再融资贷款，对符合条件的贷款，在等额贷款本金的基础上，给予专项再融资支持。11•促进碳定价以支持低碳转型的政策。税收和公共支出可用于实施指导，促进协调并建立必要的控制功能，同时激励高碳产业的转型。为了提供激励措施，绿色交易工业计划将从欧盟（EU）拨款2500亿欧元用于工业绿化，包括对投资净零排放技术的公司的税收减免。12为了增加碳排放成本，欧盟能源税指令鼓励成员国采取环保税收措施，以减少对环境有害的能源消耗，并增加化石燃料使用行业的成本。13•建立适当的宏观调控。2020年6月，央行和监管机构绿色金融体系网络发布报告，呼吁各经济体央行充分考虑气候变化对经济和货币政策的长期影响，在货币政策框架中考虑气候变化因素。目前，许多中央银行正在采取行动，将气候影响纳入其政策框架。 政策引导对平稳过渡很重要 在推进高碳产业低碳转型的过程中,需要考虑能源安全、供应链安全。形成政策引导和市场驱动的双轮机制也势在必行。在转型金融方面，建议政府发布转型金融 尽快支持目录，可以为金融机构、公司和其他市场参与者提供投资指导。还建议建立完善的过渡金融标准，包括国家碳核算体系，环境信息披露体系，碳排放约束机制以及评估体系和其他相关标准。 保持国家和地方政策的一致性。各省市还将在当地经济发展的基础和规划上出台宏观经济政策。中央政府需要开展对地方决策者的宣传和培训计划,以确保国家和地方政策的一致性,防止政策不一致造成潜在的市场不稳定。 为了更好地保持政策方向的一致性，金融监管机构可以提出具体原则，如可持续发展挂钩贷款原则，在保险、证券、基金、信托、租赁等领域引入转型金融工具指引。 增强市场参与者的知识和能力。包括高碳企业和金融机构在内的每个参与者都需要提高他们的理解并获得相关技能，以实施低碳转型。建议政府的低碳目标和企业的低碳目标在一个连贯的框架内保持一致，以促进高碳产业的低碳转型。 完善转型金融风险管理机制，加强环境信息披露。建议监管机构建立转型金融风险压力测试体系，引入相应的风险管理方法和工具。建立健全碳排放数据收集、碳 亚行编号265 计管理、评价和相应的数据库，可以辅助企业有效监控自身的碳排放。结合数据库和科学的风险评估方法进行风险评价,可以指导金融机构对高碳资产的风险暴露进行度量,将转轨风险纳入其风险管理体系,建立有效的风险预警系统。对于采用了完善的风险管理方法和工具的实体，信用评级系统的增强也是必要的。 加强国际协作与协调。 加强气候变化国际合作，促进碳核算、计量、绿色金融标准和信息披露规则等领域的知识共享，14利用现有途径，并探索亚太地区政策对话的进一步空间。 142023年5月16日，亚行-中国政策对话网络研讨会的小组成员包括中国人民银行研究所副所长姚磊；赵刚柱，高级研究员，金融与可持续发展研究院；清华大学国家金融研究院绿色金融研究中心副主任孙天银；兴业银行绿色金融部总经理助理陈亚勤；亚行首席经济学家朴智星。 本出版物中表达的观点是作者的观点，不一定反映亚行或其理事会或其代表的政府的观点和政策。亚行不保证此处包含的数据的准确性，也不对任何后果承担责任他们的使用。提及制造商的特定公司或产品并不意味着它们得到亚行的认可或推荐，优先于未提及的其他类似性质的公司或产品。通过指定或引用特定领土或地理区域，或在本出版物中使用“国家”一词，亚行无意对任何领土或地区的法律或其他地位做出任何判断。 关于亚洲开发银行 亚行致力于实现繁荣，包容，有弹性和可持续的亚太地区，同时继续努力消除极端贫困。它成立于1966年，由68个成员拥有-49来自该地区。其帮助发展中成员国的主要工具是政策对话，贷款，股权投资，担保，赠款和技术援助。 亚行简报以亚行工作人员及其顾问编写的论文或笔记为基础。该系列旨在提供有关主题的政策问题的简明，非技术性的说明，以促进知情的辩论。传播和知识管理部管理该系列。 亚洲开发银行 6ADBAvenue,MandaluyongCity1550Metro马尼拉,菲律宾www.adb.org 知识共享署名3.0IGO许可证(CCBY3.0IGO) ©2023ADB。CC许可证不适用于本出版物中的非ADB版权材料。https://www.adb.org/terms-use#openaccess