鼎龙股份机构调研纪要

调研日期: 2023-10-26 湖北鼎龙控股股份有限公司成立于2000年，2010年创业板上市。公司专注于集成电路设计、半导体工艺制程材料、半导体先进封装材料、半导体显示材料、打印复印通用耗材等领域的研发、生产和服务。作为一家高新技术企业、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、工信部制造业单项冠军示范企业，鼎龙控股在技术研发方面有着雄厚的实力，拥有近500名创新人才团队，研发出100多种高新技术产品。产品远销全球发达国家、金砖国家及新兴市场。公司通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001、IP等管理体系国际认证，产品通过了Reach、RoHS、NWS等国际认证。鼎龙控股还承担了国家863计划及国家02专项等国家重大科技项目，荣获国家信息产业重大技术发明奖和湖北省技术发明一等奖等。未来，鼎龙控股将继续以价值延伸和客户服务为核心，重点聚焦光电成像显示及半导体工艺材料领域，将公司打造成国际国内领先的关键大赛道上核心“卡脖子”材料创新的平台型公司。 管理层介绍公司基本情况,并与投资者就公司半导体材料业务、打印复印通用耗材业务的经营及其他投资者关心的问题进行深入交流,主要交流内容如下: 问1:公司各新业务三季度都取得了较好表现,如何展望第四季度? 答:2023年第三季度,公司CMP抛光垫销售规模已恢复至去年平均水平,CMP抛光液、清洗液及半导体显示材料业务加速放量,销售收入均表现出较好的季度环比增长态势。从经营数据来看:(1)CMP抛光垫前三季度累计实现产品销售收入2.68亿元,其中第三季度实现产品销售收入1.19亿元,环比第二季度增长41%,且已恢复至去年第三季度水平。(2)CMP抛光液、清洗液前三季度实现产品销售收入4,819万元,同比增长356%;其中第三季度实现销售收入2,174万元,环比增长46%,同比增长488%。(3)半导体显示材料前三季度销售收入突破1亿元,同比增长366%;其中第三季度销售收入环比增长53%,同比增长428%。公司力争在接下来第四季 度继续保持各新材料业务的销量加速提升态势,实现环比增长。 问2:公司CMP抛光垫目前客户结构如何? 答:公司是国内唯一一家全面掌握抛光垫全流程核心研发和制造技术的CMP抛光垫国产供应商,深度渗透国内主流晶圆厂供应链。今年公司大力开拓重点逻辑晶圆厂客户,目前已取得阶段性成效。从客户结构来看,之前公司对单一大客户依赖的情况逐步减轻,客户结构持续优化。 问3:潜江厂区运行一年,现在情况如何? 答:鼎龙潜江CMP软垫工厂于2022年第三季度建设完成投入使用,过去一年公司不断改善优化研发生产工艺、提升产线至高度自动化水平。现已实现软抛光垫产品(除大尺寸产品)型号全覆盖,目前是全球首家型号全布局的软抛光垫工厂,主要产品类型包括半导体用精抛垫及大硅片用抛光垫: -半导体用精抛垫方面:已量产各种类型软抛光垫,全面覆盖Cubarrier(铜阻挡层)、Wbuff(钨制程精抛)、Oxbuff(氧化硅制程精抛)、Grinding(晶背研磨)等制程,部分产品在客户端批量使用,其余客户测试反馈积极,大部分进入到产品测试阶段,预计明年实现产销量的快速增长。 -大硅片用抛光垫方面:小尺寸产品在客户端取得正面反馈,部分客户已经推进到产品测试阶段,年底前有望取得订单;大尺寸产品,持续打造上游材料和设备供应链,预计将于明年上半年实现量产。 问4:公司CMP抛光液业务进展如何? 答:公司现已布局全制程CMP抛光液产品,型号基本全面覆盖下游晶圆厂客户使用需求,且具备送样、批量销售能力。今年下半年,公司持续开展CMP抛光液产品的市场推广和验证导入,取得积极效果。除已有产品持续销售外,多晶硅抛光液、金属铝/钨栅极抛光液导入客户、取得批量订单,有望在第四季度开始逐步放量;铜和阻挡层抛光液有望在第四季度取得批量订单。此外,仙桃园区CMP抛光液产线将于第四季度建成,这对CMP抛光液产品后续的加速放量也将起到积极作用。 问5:公司半导体显示材料放量情况如何? 答:今年前三季度,公司半导体显示材料销售收入突破1亿元,逐季度环比增幅明显。目前公司已确立YPI、PSPI产品国产供应领先地位,成为了国内部分主流面板客户YPI、PSPI产品的第一供应商。随着公司在下游面板客户端市场开拓工作的持续进行,以及第四季度仙桃园区PSPI产线的建成投产,公司半导体显示材料业务的增长态势将进一步延续。 问6:公司封装光刻胶目前进展情况如何? 答:公司封装光刻胶产品目前已有两款产品在客户端测试,验证反馈良好;另有一款下半年新立项的封装光刻胶产品快速推进达到客户端送样条件,预计年内完成小试送样。整体来看封装光刻胶项目在按公司预期进展推进中。 问7:公司打印复印通用耗材业务三季度表现和四季度展望如何? 答:今年前三季度打印复印通用耗材业务的累计收入同比略有下降,但第三季度收入同比持平略增,其中上游彩色聚合碳粉、打印复印通用耗材芯片及终端硒鼓、墨盒产品销售数量环比第二季度有所增长,与头部电商的合作也持续加深。第四季度是打印复印通用耗材业务的旺季,公司争取在第四季度实现耗材业务的更好表现。