普联软件机构调研纪要

调研日期: 2023-10-25 普联软件是一家专注于大型集团企业管理信息化综合方案提供商,拥有自主研发的软件产品和解决方案,主要面向大型集团企业提供服务。公司成立于2001年,在多个城市设有区域机构和服务团队。其业务领域聚焦于集团管控、XBRL数据应用、平台软件等,已形成以石油石化、建筑地产为核心,多业务领域客户群体不断扩大的新格局。公司以研究企业、服务企业为己任,积极拓展智慧工地、数字建造等建筑行业产业互联网相关业务。普联软件以五大央企客户为核心,已形成五大央企客户的战略布局,是中国石油、中国石化、中国海油、国家管网、中国建筑五大央企总部级统建系统的标杆作用和示范效应日益显著。此外,公司还专注于集团财务管控、集团资金管理、智能化共享服务、数据应用服务等业务领域,具有核心竞争力。公司拥有自主技术平台,支撑ToB模式下的产品研发、大规模客户化定制交付。 2023年10月25日,公司通过线上券商分析师会议与多家投资机构就公司2023年第三季度经营情况及投资者关心的问题进行沟通交流,主要内容记录如下。 一、公司2023年第三季度业绩情况简要介绍 从收入端来看,一到三季度累计实现营业收入2.78亿元,较上年同期增长8.16%;在上半年实现营业收入1.52亿元,较上年同期下降6.11%的情况下,三季度单季度实现营业收入1.25亿元,较上年同期增长32.74%。公司业务呈明显季节性分布,一到三季度销售额与全年相比占比较低,随着公司经营规模的扩大,收入规模有所增长,但公司的收入主要还是来自于四季度。 从分行业角度来看,石油石化行业,实现营业收入1.15亿元,较上年同期下降19.88%,占公司营业收入的比例为41.49%;建筑 地产行业,实现营业收入5,562万元,较上年同期下降9.66%,占公司营业收入的比例为20.04%。金融保险行业,实现营业收入3,614万元,较上年同期增长68.29%,占公司营业收入的比例为13.02%。煤炭电力行业,实现营业收入2,477万元,较上年同期增长585%,占公司营业收入的比例为8.93%。其他行业(交通运输、装备制造等),实现营业收入1,915万元,较上年同期增长210.79%,占公司营业收入的比例为6.9%。石油石化、建筑地产、金融保险三大传统优势业务领域业务保持稳定,是公司收入的主要来源;煤炭电力、交通运输、装备制造等行业市场空间逐步释放,收入实现增长。 从服务类型来看,定制软件收入8,575万元,较上年同期增长22.32%,占公司营业收入的比重30.90%;技术服务收入1.32亿元,较上年同期下降10.91%,占公司营业收入比重47.49%;产品化软件收入3,439万元,较上年同期增长111.62%,占公司营业收入的比重12.39%。一方面,随着公司业务规模不断扩大,已完成项目的后续维护业务逐渐增多,运维收入规模保持稳定;另一方面,产品化收入的实施周期较短,收入的实现在年度内较为均衡,并且有较大增长;这两个方面弥补了公司报告期定制软件收入受项目 完工验收因素规模较小的影响。对改善公司收入的季节性分布有一定的帮助。 从成本端来看,报告期营业成本累计发生1.58亿元,较上年同期增长20.59%;毛利率为42.97%,较上年同期下降5.88个百分点;公司人力驱动非常明显,毛利率下降主要是由于职工薪酬费用的增加所致。 三项费用(销售费用、管理费用、研发费用)累计发生1.82亿元,较上年同期增长34.16%。 销售费用累计发生4,546万元,较上年同期增长337.75%,报告期内,公司建造一体化项目因未能中标,前期项目投入结转销售费用2,600多万。剔除该因素后,较上年同期增长82.21%,主要系公司加强销售团队建设,销售人员增加导致薪酬费用增加,办公费、中标服务费等增加所致。 管理费用累计发生6,335万元,较上年同期增长32.99%,主要系公司规模扩大,增加租赁用房,房租增加;管理人员增加导致薪酬费用增加,实施股权激励股份支付费用(2,300万元)增加等因素综合所致。 研发费用累计发生7,347万元,较上年同期下降5.63%,报告期募投项目研发支出资本化1,132万元,考虑该因素后,报告期公司研发投入8,479万元,较上年同期增长8.91%。报告期内公司为充分把握市场机遇,开拓和巩固市场布局,积极提升产品竞争力,重点加强了集团司库、信创ERP解决方案、设备管理、技术与开发平台等方向的投入,研发投入强度不断扩大,研发费用持续增长,研发投入对业绩释放具有一定的滞后性。相信这些研发投入对逐步优化公司运营模式、稳步提高公司经营业绩有一定的支撑。 综上因素,本报告期,公司归母净利润较去年同期出现较大下降并出现季节性亏损。实现归属于母公司净利润-3,087万元,较上年同期 下降335.58%。 随着公司新客户、新领域业务拓展的陆续推进,以及经营风险的充分释放,影响公司利润水平的阶段性不利因素在逐步消除,公司的组织结构、业务布局、人员规模已基本调整到位并处于相对稳定状态,研发投入对客户转化、业务拓展、市场推动作用逐步显现,为公司收入尽快迎头赶上并实现全年业绩稳健增长奠定了重要基础。 四季度是公司收入、回款的高峰期,是达成全年经营目标的关键期,公司将积极采取措施,减低建筑行业收入不及预期带来的不利影响,积极有序开展经营工作,推动实现公司业绩稳健增长,努力完成公司设定的收入和利润目标。 公司长期发展方面,将积极应对市场变化,用确定性的努力克服经营过程中出现的不确定因素,抢抓行业发展机遇,坚定不移加大相关领域布 局投入,推动公司持续健康发展。 二、问答交流 1、在煤炭矿山这个新拓展的领域里面,我们是主要集中在哪些业务系统,并且这个市场空间是怎么看的?是否也会把财务ERP做进去? 答:公司在煤炭矿山行业的业务方向明确。公司今年收购的北京联方主要聚焦在矿山方面,所研发的软件产品重点是设备管理、智慧安全和综合管控三个领域,重点面向矿山级的应用。 公司目前正在积极拓展能源行业集团管控类业务,探索信创ERP方案,希望尽快达成合作。 2、今年前三季度,产品化软件的同比增速非常高,就想请教一下,主要是哪些标准化的产品收入确认比较多,或者是哪些大的项目确收导致这个增长比较快?未来,产品化软件的高速增长是不是一个长期的趋势? 答:采用“产品+市场”的业务模式,是公司近几年来坚定不移要走的战略路线。前三季度,产品化收入主要来自金融保险产品、webHR产品、集团司库产品、智慧安全产品等公司优势业务领域产品。 明 年 公 司 会继 续 加大 产 品 研 发 及市 场 扩展的 力 度 , 着力 在 EPM、EAM和信创ERP等产品方向,未来公司的产品化软件收入占比会继续增长。 3、收入端公司股权激励提供了一个非常不错的业绩指引,对于全年业绩目标是否有足够信心?现在在新业务拓展的过程中,费用率是在逐步提升。四季度或明年,公司费用率是维持过去的水平,还是说会继续有一个提升? 答:目前公司还是按照股权激励的业绩目标努力。公司在积极扩展的新业务,新客户,会给公司全年营收带来一些补充。 2023年前三季度的费用增长,主要是员工薪酬与销售费用的增长,这也是公司落实“产品+市场”业务模式的需要。从目前来看,去年组建的产品销售团队已经取得了很好的成绩。随着Q4收入的集中确认,预计公司全年的净利润率还会维持在一个比较高质量的水平。 4、国资委今年年底会对司库进行验收,在司库业务后面的增速是否还有空间 答:公司2022年在司库领域取得了一定的进展,拓展了不少新的央企客户和地方集团客户,2023年以来,司库业务仍在持续推进。一是会进一步提高司库系统的产品化程度,拓展更多市场客户,努力把司库业务做成可持续业务;二是对于已有的客户,稳步推进二期、三 期项目,并以司库管理为基础,努力扩展更广泛的合作领域,积极培育新的战略客户;三是将把握市场机会,加大省属国企客户的拓展,培育更多的大型集团企业潜在客户,实现司库业务稳定增长。 5、公司未来对于收购的看法? 答:关于收购,公司重点关注的是被收购标的是否符合公司战略发展目标,对公司业务能否有效补充,能否给公司带来新客户或者新业务。从公司已经完成的几个收购来看,业务协同发展和团队融合方面比较成功。