周观点：存储涨释持续，消费电子回暖确定性趋强

证券研究报告 行业研究 2023年10月29日 本期内容提要: ➢本周申万电子细分行业普涨。本周涨跌幅分别为半导体（+1.64%）/其他电子Ⅱ（+2.55%）/元件（+3.21%）/光学光电子（+1.72%）/消费电子（+2.66%）/电子化学品Ⅱ（+3.33%）。 ➢小米新机发布，消费电子回暖确定性趋强。10月26日，小米召开发布会，小米14系列落地，产品创新亮点众多，搭载了一块龙晶玻璃（抗跌落性能提升10倍，耐划性提升1.32倍；处理器采用骁龙8 Gen3；系统为澎湃OS，以人为中心，构建人车家全生态；屏幕为C8材质OLED屏幕，峰值亮度达3000nit（超过iPhone15 pro max）；摄像方面搭载徕卡Summilux镜头等；钛合金中框方面，小米14Pro钛金属特别版配备钛合金中框，成本是铝合金十倍。存储方面，通过改进使256GB芯片扩容8GB。我们认为，伴随新机逐步发布，消费电子市场回暖已趋于确定，建议关注产业链前期超跌个股，同时关注技术创新节点。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢存储涨势持续，关注投资机遇。三星公布Q4存储官价，涨幅达到10%-30%。根据芯存社，近日三星向客户公布Q4官价，Mobile DRAM合约价季涨幅预估将扩大至11-25%，其中LP4X主流配置涨幅11%左右，新一代旗舰机主流配置LP5X涨幅达到25%；NAND Flash方面，UFS4.0涨幅约2%左右，eMCP、uMCP涨幅不等，平均涨幅20%以上，最高6448涨幅高达66%。我们预计伴随原厂维持缩减产出和惜售的供给策略，以及需求端逐步好转，存储价格涨势或将延续至明年H1。 ➢建议关注个股：海外算力主线：工业富联/沪电股份。消费电子主线：【消费电子】蓝思科技/舜宇光学/水晶光电/传音控股/立讯精密/领益智造/欧菲光/大族激光等；【PCB】东山精密/生益科技等。国产替代主线：【设备】中微公司/北方华创/拓荆科技/精测电子；【零部件】茂莱光学/英杰电气/富创精密/福晶科技；【材料】沪硅产业/鼎龙股份/兴森科技等；【存储】江波龙/德明利/兆易创新/东芯股份/普冉股份。 ➢风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。 目录 行情追踪..............................................................................................................................................4海外AI个股追踪........................................................................................................................4周度涨跌：本周电子行业多数上涨...........................................................................................5重要公告及新闻...................................................................................................................................8重要公告：..................................................................................................................................8重要新闻：..................................................................................................................................9三季报披露.........................................................................................................................................10风险因素............................................................................................................................................15 表目录 表1：半导体涨跌TOP5............................................................................................................................................6表2：消费电子涨跌TOP5.......................................................................................................................................6表3：元件涨跌TOP5................................................................................................................................................6表4：光学光电子涨跌TOP5..................................................................................................................................7表5：电子化学品涨跌TOP5..................................................................................................................................7表6：本周披露三季报 ............................................................................................................................................10 图目录 图1：美股年初以来涨跌幅.....................................................................................................................................4图2：台股年初以来涨跌幅.....................................................................................................................................5图3：申万电子二级指数年初以来涨跌幅.........................................................................................................5 行情追踪 海外AI个股追踪 美股方面，年初以来AI算力产业链重要个股涨跌幅分别为：英伟达（+177.13%）/亚马逊（+52.07%）/甲骨文（+23.55%）/超微电脑（+194.03%）/应用光电（+272.49%）/谷歌A（+38.47%）/Meta（+146.58%）/微软（+37.52%)/超威半导体（+48.88%）。本周涨跌幅分别为英伟达（-2.14%）/亚马逊（+2.05%）/甲骨文（-0.84%）/谷歌A（-2.89%）/应用光电（+1.88%）/谷歌A（-9.90%）/Meta（-3.86%）/微软（+0.96%）/超威半导体（-5.28%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 台股方面，年初以来AI相关重要个股涨幅较大，分别为纬创（+220.75%）、广达（+180.77%）、英业达（+63.62%）、神达（+29.32%）、欣兴电子（+22.50%）、金像电（+114.86%）；本周涨跌幅分别为纬创（-5.61%）、广达（-9.48%）、英业达（-5.95%）、神达（-3.77%）、欣兴电子（-3.65%）、金像电（-10.47%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 周度涨跌：本周电子行业多数上涨 年初以来申万电子细分行业涨跌不一，本周除半导体和其他电子Ⅱ外，申万电子细分行业普涨。年初以来涨跌幅分别为：半导体（-6.49%）/其他电子Ⅱ（-0.23%）/元件（+3.43%）/光学光电子（+14.51%）/消费电子（+12.13%）/电子化学品Ⅱ（+5.88%）；本周涨跌幅分别为半导体（+1.64%）/其他电子Ⅱ（+2.55%）/元件（+3.21%）/光学光电子（+1.72%）/消费电子（+2.66%）/电子化学品Ⅱ（+3.33%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 申万半导体板块本周芯海科技、赛微电子、长川科技、闻泰科技、臻镭科技涨幅靠前，分别同比+16.10%/+15.70%/+15.43%/+13.15%/+12.46%;本周寒武纪/美芯晟/伟测科技/龙芯中科/源杰科技跌幅靠前，分别同比-19.47%/-12.42%/-11.84%/-9.89%/-8.48%。 申万消费电子板块本周光弘科技、昀冢科技、利通电子、福日电子、信维通信涨幅靠前，分别同比+60.20%/+29.57%/+27.60%/+24.81%/+24.55%；本周工业富联/捷荣技术/视源股份/易天股份/贝仕达克跌幅靠前，分别同比-12.99%/-9.92%/-7.70%/-6.43%/-5.58%。 申万元件板块本周中英科技、弘信电子、方邦股份、东山精密、奥迪威涨幅靠前，分别同比+20.63%/+19.42%/+15.84%/+11.75%/+11.36%；本周铜峰电子/三环集团/晶赛科技/超华科技/协和电子跌幅靠前，分别同比-5.43%/-4.41%/-2.93%/-2.74%/-2.70%。 申万光学光电子板块本周万润科技、亚世光电、凤凰光学、华体科技、冠石科技涨幅靠前，分别同比+15.14%/+13.76%/+13.25%/+13.22%/+11.14%;本周洲明科技/*ST长方/骏成科技/GQY视讯/奥拓电子跌幅靠前，分别同比-8.97%/-7.81%/-4.93%/-4.16%/-4.13%。 申万电子化学品板块本周强力新材、容大感光、康鹏科技、西陇科学、乐凯新材涨幅靠前，分别同比+19.25%/+11.97%/+8.94%/+8.82%/+8.37%;本周国瓷材料/德邦科技/飞凯材料/莱特光电/华特气体跌幅靠前，分别同比-4.51%/-2.66%/-1.44%/-0.44%/-0.27%。 重要公告及新闻 重要公告： 卓胜微 公司发布《关于设立全资子公司并注销分公司的公告