【乐普医疗】交流要点经营：三季度反腐仍然进行，但三季度收入利润尤

经营：三季度反腐仍然进行，但三季度收入利润尤其经现净额均实现环比恢复，常规业务有望底部向上。细分板块看，药品三季度营收基本持平，反腐对集采药品销售有正向影响，对冲了二季度江苏氯吡格雷弃标的负面影响。器械三季度营收8.47亿，环比略下降，结构心同比增长13%左右。研发：可降解PFO封堵器、半自动AED已获批上市，脉冲声波球囊、射 【乐普医疗】交流要点 经营：三季度反腐仍然进行，但三季度收入利润尤其经现净额均实现环比恢复，常规业务有望底部向上。细分板块看，药品三季度营收基本持平，反腐对集采药品销售有正向影响，对冲了二季度江苏氯吡格雷弃标的负面影响。器械三季度营收8.47亿，环比略下降，结构心同比增长13%左右。研发：可降解PFO封堵器、半自动AED已获批上市，脉冲声波球囊、射频房间隔穿刺系统在上市前最后发补阶段。甘精胰岛素正在确认说明书、适应症等，预计较快获批。药品研发重点司美格鲁肽正准备申报IND。民为生物：GLP-1三靶点候选药物101的I期临床入组基本结束，预计年底前拿到正式临床报告，明年一季度开始II期临床，目前看安全性好，部分个体看减重效果不错，尚无统计数据。候选药物109明年上半年拟申请IND。此外还有7-8个候选药物，用于降血糖、降血脂、心衰等适应症。目前公司持股27.50%，完成里程碑节点后持股可达55%。展望：集采药品可能会最快走出来，器械中急诊手术相关刚需产品恢复较好。四季度应该要比三季度会有改善。明年公司重点发展普惠医疗，药品板块预计可以更乐观些，器械板块公司是中性判断，反腐影响可能还会持续一些。明年目标归母净利润25亿(±10%)。