22年三季度收入端复苏，但利润端仍面临压力

上海医药2022年1-9月收入/核心净利润分别同比增长8%/4%，对应22年三季度收入/核心净利润同比增长13%/2%，符合预期。公司目前估值吸引，维持增持评级，基于分类加总估值法的目标价于18.5港元不变。新型新冠疫苗生产工作万事俱备，公司在异源新冠加强针的市场竞争中处于有利地位。同时，公司有望强化其疫苗领域布局，并获得更多创新疫苗产品的进口总代理资格。