中国海外发展(00688.HK)是房地产行业的龙头标杆企业,公司三季报显示,虽然结算规模同比微降,但销售保持增长,一线城市投资力度加大。公司背靠国资平台,可售货值充足,投资聚焦核心城市,规模与利润率兼顾;未来持有商业投资力度加大,提供稳定现金流收入。我们维持盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为266.8、301.8、336.6亿元,对应EPS分别为2.44、2.76、3.08元,当前股价对应PE为5.6、5.0、4.5倍,维持“买入”评级。
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