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立讯精密是一家电子制造企业,主要业务线包括消费电子、通信及汽车。其中,消费电子是其主要收入来源,主要产品包括苹果MR业务、各类连接线、苹果TWS耳机及Apple Watch组装、iPhone声学器件等。汽车业务是其新增长曲线,主要产品包括高低压整车线束、特种线束、车载摄像头、DVR行车记录仪等。通信业务主要产品包括电连接、光连接、基站天线等。公司通过收购科尔通、汇聚,完善通信领域布局。预计公司23-25年归母净利润110/157/194亿元,复合增速有望达28.3%。给予公司2024年20倍PE,对应目标价43.8元,维持“买入”评级。