2023年三季报点评：营收及新签约订单大幅增长，计提减值影响单季度利润下降

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建发合诚（603909.SH）2023年三季报点评：营收及新签约订单大幅增长，计提减值影响单季度利润下降。2023年第三季度公司实现营业收入9.7亿元，同比增加202.64%，实现归母净利润901万元，同比下降42.94%；2023年前三季度实现营业收入20.29亿元，同比增加216.91%，实现归母净利润2.95亿元，同比增加13.32%。公司营收同比实现大幅增长主要受益于公司建筑施工业务落地情况良好，公司建筑施工业务主要承接自控股股东建发国际集团，根据建发国际集团公告，2023年1-9月累计实现权益销售面积458.8万平，同比增长18.0%，我们认为随着控股股东国企优势持续凸显，受益于建发体系的协同，公司的建筑施工业务也有望持续为公司带来业绩增长。归母净利润方面，公司第三季度净利润下降主要受到信用减值损失增加的影响：公司第三季度计提减值准备925.80万元，其中信用减值损失718.01万元，资产减值损失207.79万元，减少公司2023年第三季度归属于上市公司净利润697.23万元，第三季度计提减值准备增加主要由于：1）并购于2018年8月的福建怡鹭部分项目达到5年以上，导致第三季度计提减值金额较大；2）2022半年度调整施工业务的坏账减值政策，导致2022年Q3冲回部分已计提减值影响。