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抛光垫逐季改善，抛光液开始全制程导入

2023-10-25 赵晋,樊志远国金证券 Mascower

鼎龙股份发布2023年三季报，公司实现营业收入18.7亿元，同比下滑4%，归母净利润1.8亿元，同比下滑40%；单三季度实现营收7亿元，同比增长11%，环比16%，实现归母净利润0.8亿元，同比下滑20%，环比增长31%。CMP抛光垫环比持续改善，OLED、抛光液快速导入增长。公司已成为国内部分主流面板客户YPI、PSPI产品的第一供应商，预计明年实现产销量的快速增长。预计2023-2025年营收分别为27/32/36亿元，同比增长-1%/17%/15%；归母净利润为3/4.4/6.1亿元，同比增长-23%/47%/38%，EPS为0.50/0.55/0.77元，维持“买入”评级。

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