盈利能力环比提升，双海战略加速推进

泰胜风能发布2023年度三季报，2023年前三季度公司实现营业收入29.78亿元，同比提升40.29%，实现归母净利润2.36亿元，同比提升41.82%。2023Q3，公司实现营业收入13.08亿元，同比提升54.89%，实现归母净利润1.18亿元，同比提升78.06%。公司受益于产品结构优化，海外陆风塔筒等高盈利能力产品的出货比例环比提升，助推公司盈利能力回暖。公司是国内海风建设的受益者，预计2023-24年国内海风新增装机有望达6/10GW，同比实现高增。扬州基地建成投产，出海业务稳步推进。公司2023-25年收入分别为58.4/71.9/86.3亿元，归母净利润分别为5.5/7.4/9.2亿元，EPS分别为0.6/0.8/1.0元/股。我们给予公司24年18倍PE，目标价14.29元。维持“买入”评级。

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