玖龙纸业2022/2023年报

目錄Contents printed on Land Dragon 100% Recycled Fiber Offset Paper玖龍文化尊重關愛員工細化創新管理傳承百年品牌弘揚拼搏精神公司資料 2財務摘要 3主要產品 4董事長報告 8 管理層討論及分析業務分析 10財務回顧 12本集團在過去五年的概況 18企業管治報告環境、社會及管治報告 20投資者關係 73企業管治 75薪酬委員會 88審核委員會 91內部監控及風險管理 93董事及高級管理層簡歷董事及高級管理層 97董事會報告及財務報表董事會報告 104獨立核數師報告 114綜合資產負債表 119綜合損益表 121綜合全面收入表 122綜合權益變動表 123綜合現金流量表 125綜合財務報表附註 126 權益人資料其他資料 181釋義 183 22022/2023年報玖龍紙業（控股）有限公司公司資料公司資料董事會執行董事張茵女士太平紳士（董事長） 劉名中先生（副董事長兼行政總裁） 張成飛先生（副董事長兼副行政總裁） Ken Liu先生（副董事長兼副總裁） 劉晉嵩先生（副總裁） 張連鵬先生（副總裁） 張元福先生（財務總監）獨立非執行董事吳亮星先生銀紫荊星章，太平紳士 林耀堅先生 陳克复先生 陳曼琪女士榮譽勳章，太平紳士 李惠群博士執行委員會張茵女士太平紳士（主席） 劉名中先生 張成飛先生 劉晉嵩先生審核委員會林耀堅先生（主席） 吳亮星先生銀紫荊星章，太平紳士 陳曼琪女士榮譽勳章，太平紳士薪酬委員會陳曼琪女士榮譽勳章，太平紳士（主席） 吳亮星先生銀紫荊星章，太平紳士 林耀堅先生 劉名中先生 張成飛先生提名委員會張茵女士太平紳士（主席） 吳亮星先生銀紫荊星章，太平紳士 林耀堅先生 陳曼琪女士榮譽勳章，太平紳士 張成飛先生企業管治委員會吳亮星先生銀紫荊星章，太平紳士（主席） 林耀堅先生 陳曼琪女士榮譽勳章，太平紳士 張茵女士太平紳士 張成飛先生授權代表張成飛先生 鄭慧珠女士ACG，HKACG公司秘書鄭慧珠女士ACG，HKACG註冊辦事處Clarendon House, 2 Church Street Hamilton HM 11, Bermuda香港辦事處香港九龍觀塘海濱道181號 One Harbour Square 22樓1室 電話：(852) 3929 3800 傳真：(852) 3929 3890核數師羅兵咸永道會計師事務所執業會計師及註冊公眾利益實體核數師法律顧問Conyers Dill & Pearman（百慕達） 盛德律師事務所（香港） 中倫律師事務所（中國）主要往來銀行交通銀行 中國銀行 中國進出口銀行 招商銀行 中國工商銀行 中國建設銀行 中國農業銀行 中國民生銀行 中國郵政儲蓄銀行 32022/2023年報玖龍紙業（控股）有限公司財務摘要財務摘要截至六月三十日止年度二零二三年二零二二年增減經營業績（人民幣百萬元）收入56,739.464,538.1(12.1%)毛利潤1,530.26,991.9(78.1%)經營（虧損）╱盈利(1,595.2)3,587.1不適用除所得稅前（虧損）╱盈利(2,726.0)3,373.0不適用本公司權益持有人應佔（虧損）╱盈利(2,383.4)3,275.4不適用 財務狀況（人民幣百萬元）經營活動所得現金淨額6,924.53,030.5(128.5%)淨債務46,310.434,476.4(34.3%)股東資金44,651.947,054.8(5.1%) 每股數據（人民幣分）每股（虧損）╱盈利 — 基本(50.8)69.8不適用每股（虧損）╱盈利 — 攤薄(50.8)69.8不適用每股股息— 中期—8.0不適用— 末期—2.0不適用 其他數據（人民幣百萬元）資本開支17,697.612,621.440.2% 主要比率毛利率(%)2.710.8–8.1百分點總負債╱總資產比率 (%)62.655.6+7.0百分點 107,080.8二零二三財政年度較二零二二財政年度120,651.012.7%107,080.892,172.479,319.681,772.0⇡二零一九年六月二零二零年六月二零二一年六月二零二二年六月二零二三年六月12.1%⇡64,538.161,574.151,341.254,609.256,739.4二零二三財政年度較二零二二財政年度二零一九年六月二零二零年六月二零二一年六月二零二二年六月二零二三年六月44,651.95.1%⇡47,054.845,928.540,370.638,080.8二零二三財政年度較二零二二財政年度二零一九年六月二零二零年六月二零二一年六月二零二二年六月二零二三年六月人民幣百萬元總資產人民幣百萬元股東資金人民幣百萬元收入 42022/2023年報玖龍紙業（控股）有限公司主要產品主要產品1) 牛卡紙牛卡紙是一種以本色木漿及廢紙製造的本色卡紙。集團分別以玖龍、海龍區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。2) 環保牛卡紙環保牛卡紙乃由100%廢紙製造，切合若干客戶低成本及更符合環保的要求。集團分別以地龍牛卡紙、海龍再生紙、地龍再生紙、江龍再生紙區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。3) 白面牛卡紙白面牛卡紙是三層的紙張，其中面層已漂白，以迎合需要白色表面作為外觀或超強印刷適性的客戶。集團分別以玖龍、海龍區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。卡紙類014) 塗布牛卡紙塗布牛卡紙是四層的紙張，其中面層是在漂白木漿上進行塗布，兼顧牛卡紙強度高和塗布白板紙適印性好的優點，可替代傳統的塗布白板紙使用。5) 塗布白卡紙塗布白卡紙原紙的面層、底層以漂白木漿為主，中間層加有機械木漿，經單面或雙面塗布後，又經過壓光整飾而製成的紙。具備優越的印刷適性，主要用於藥品、日用品、電子產品、化妝品、吊牌、手提袋、玩具包裝、卡片等。集團分別以海龍牌、玖龍牌高松、玖龍牌超高松、玖龍牌超高松PLUS區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。 52022/2023年報玖龍紙業（控股）有限公司主要產品與標準瓦楞芯紙比較，相同基重及已作表面施膠的高強瓦楞芯紙能達至超強的強度及物理特性，能減輕包裝重量、減小體積及所用材料，節省客戶的運送成本。集團可提供45–180克╱每平方米範圍的高強瓦楞紙，其中45、50、60、70克╱每平方米低克重高強度瓦楞紙處於行業領先地位，能滿足廣大客戶對紙種檔次及克重需求。集團分別以玖龍、海龍、地龍、江龍區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。高強瓦楞芯紙02塗布灰底白板紙為一種紙板，紙板的一面有光滑的塗布面層，以致具備優越的印刷適性。塗布灰底白板紙一般用作需要高質印刷適性的小型彩盒包裝物料，例如：電子消費品、化妝品或其他消費商品的包裝，亦可連同高強瓦楞芯紙及卡紙用作瓦楞紙板的外層。集團分別以玖龍、海龍、地龍、江龍、江龍B牌區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。塗布灰底白板紙03灰板紙是由再生廢紙製成的紙板，環保型包裝材料。多層經複合的灰紙板用於紙盒類、文具類、家居類包裝等。集團分別以地龍、海龍區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。灰板紙類04 62022/2023年報玖龍紙業（控股）有限公司主要產品1) 雙膠紙雙膠紙適用於印刷書刊、教材、雜誌、筆記本、彩色圖片，集團可提供50–80克╱每平方米高品質雙膠紙，本產品已通過FSCTM認證。集團分別以海龍、地龍區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。2) 辦公用紙辦公用紙適用於彩色打印及複印、彩色噴墨及數碼印刷、辦公用高速黑白打印及複印。本產品經過特殊技術處理紙張表面，使辦公設備磨損降至最低，已通過FSCTM認證。其中海龍牌再生纖維多功能辦公用紙採用廢紙製造，更符合環保的要求。文化紙類05石膏板護面紙為生產紙面石膏板時，覆蓋於石膏芯的兩面，並能與石膏芯材牢固地黏結在一起的紙板。石膏板護面紙具有高強的抗張強度和透氣度，良好的抗熱滲透效果，耐水、耐潮性能能夠滿足高檔紙面石膏生產線對強度和性能指標的要求。石膏板護面紙06 72022/2023年報玖龍紙業（控股）有限公司主要產品1) 高強瓦楞紙板產品配備多條先進的德國BHS及意大利Fosber高速雙刀雙堆碼瓦楞紙板線，100%使用集團原紙生產高強瓦楞紙板產品。集團提供A、C、B、E楞及組合楞型的三層至五層瓦楞紙板，產品具有耐破強度高、性能穩定等特點，可用來製造高端的紙箱、襯板等，還可以根據客戶需求，設計、生產具有防水、防潮、防偽等功能的紙板。2) 高強瓦楞紙箱產品集團提供1–7色水印瓦楞紙箱，產品具有抗壓穩定性強、印刷效果清晰等特點。所有原材料均符合最新環保要求，適用於食品、電子電器、工業品、物流運輸等產品的防護包裝。集團擁有先進的高速印刷機及全自動平壓平模切、釘╱糊箱機等加工設備，可以滿足客戶產品多樣化的需求。包裝產品類081) 箱板原紙作為領先的箱板原紙生產商，本集團提供各種包裝用途的再生紙及木漿紙。2) 牛皮紙本集團採用原生纖維製造耐用牛皮紙，其具有平滑的印刷表面，可滿足所有堅固包裝的需要及適用於設計紮實的紙袋。同時提供再生牛皮紙，為你的應用提供均勻的外觀及強度。3) 印刷用紙及特種紙本集團的印刷用紙及特種紙為各式項目提供選擇，產品具創新及適應性，且品質可靠。4) 漿品本集團為美國東部及東北部知名北方漂白闊葉木 漿（NBHK）及再生漿產品生產商，旗下各種漿品因其穩定性和實用性而馳名市場。5) 包裝產品ND Packaging是一家位於威斯康辛州Sturtevant的瓦楞紙板製造商，提供包裝解決方案。此全線紙箱廠操作一台高速瓦楞紙機和加工設備，並由Biron分部供應原紙，為美國中西部的各式客戶提供優質瓦楞紙產品。美國漿紙廠提供的產品07 82022/2023年報玖龍紙業（控股）有限公司董事長報告「玖龍未來策略大方向重在調整結構：既要優化纖維原料結構以穩定產品質量及成本、也要提升高端產品佔比，從而實現盈利結構持續增長。」董事長報告致各位股東：歷來最嚴峻和艱難之一年上半財年受國內疫情多點散發及封城措施影響，消費持續疲弱，包裝紙業界停機頻繁；下半財年，疫情後之宏觀經濟仍然面臨陰霾，內需及出口恢復緩慢、疊加加息等多重利空因素，構成歷來最嚴酷的營商環境。在疲弱經濟、新產能及進口競爭增多的衝擊下，確保銷量及避免資金鏈斷裂是本年度首要任務。我們除了利用好自產木纖維和木漿之原料優勢，著力開發新產品及新客源外，也按市場變化靈活降價促銷及停機降庫；同時，我們全方位節省成本、嚴守好現金流及財務風險管理工作。因此，本財年銷量仍取得少幅上升，資金鏈依然穩固；即便全年錄得虧損，可下半財年狀況相對上半財年已明顯改善。眼光放遠 砥礪前行「寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來」。我們相信，最糟糕的階段已成過去，逆境會促使企業砥礪前行。在後疫情時代，國家對經濟及相關產業的扶持政策，預期可提振包裝紙需求；已回落之廢紙價格及煤價，對 92022/2023年報玖龍紙業（控股）有限公司董事長報告盈利成利好支撐。長遠而言，中國剛需市場的韌性是包裝紙行業的底氣，「限塑令」更對白卡和快遞包裝紙等需求產生新動力；環保、原料及市場因素更是加快市場出清的必然結果。今天的質量就是明天的市場。要成為百年企業，眼光必然要放遠。玖龍未來策略大方向重在調整結構：既要優化纖維原料結構以穩定產品質量及成本、也要提升高端產品佔比，從而實現盈利結構持續增長。為此，本集團繼續鞏固核心競爭力，有序地推進漿紙一體化項目，預計未來將擁有超過683萬噸纖維原料產能，包括407萬噸木漿、70萬噸再生漿及206萬噸木纖維產能。玖龍目前造紙產能超過2,000萬噸，為世界第一。未來兩年，我們會再增加425萬噸新產能，擴充高端牛卡、食品級白面牛卡、紙袋紙等高端品類領域，爭取擴大市場份額之同時，為提升每噸盈利構築台階。本集團備有全產業鏈業務。相比業界小型包裝廠，我們的下游包裝業務可依托玖龍的資源優勢，進一步掌握市場動態，為終端客戶提供一站式高品質產品及服務。努力回穩到合理盈利水平我國經濟具有巨大的發展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變。