玖龙纸业2021/2022年报

年報2021/222021/2022沒有環保就沒有造紙年報 目錄內文印刷用紙： 地龍牌100% 再生纖維雙膠紙玖龍文化尊重關愛員工細化創新管理傳承百年品牌弘揚拼搏精神公司資料 2財務摘要 3主要產品 4董事長報告 6 管理層討論及分析業務分析 8財務回顧 11本集團在過去五年的概況 16企業管治報告環境、社會及管治報告 18投資者關係 75企業管治 77薪酬委員會 89審核委員會 92內部監控及風險管理 94董事及高級管理層簡歷董事及高級管理層 97董事會報告及財務報表董事會報告 103獨立核數師報告 113綜合資產負債表 118綜合損益表 120綜合全面收入表 121綜合權益變動表 122綜合現金流量表 124綜合財務報表附註 125 權益人資料其他資料 181釋義 183 22021/2022年報玖龍紙業（控股）有限公司公司資料公司資料董事會執行董事張茵女士太平紳士（董事長） 劉名中先生（副董事長兼行政總裁） 張成飛先生（副董事長兼副行政總裁） Ken Liu先生（副董事長兼副總裁） 劉晉嵩先生（副總裁） 張連鵬先生（副總裁） 張元福先生（財務總監）獨立非執行董事譚惠珠女士大紫荊勳章，太平紳士 吳亮星先生銀紫荊星章，太平紳士 林耀堅先生 陳克复先生執行委員會張茵女士太平紳士（主席） 劉名中先生 張成飛先生 劉晉嵩先生審核委員會林耀堅先生（主席） 譚惠珠女士大紫荊勳章，太平紳士 吳亮星先生銀紫荊星章，太平紳士薪酬委員會譚惠珠女士大紫荊勳章，太平紳士（主席） 吳亮星先生銀紫荊星章，太平紳士 林耀堅先生 劉名中先生 張成飛先生提名委員會張茵女士太平紳士（主席） 譚惠珠女士大紫荊勳章，太平紳士 吳亮星先生銀紫荊星章，太平紳士 林耀堅先生 張成飛先生企業管治委員會吳亮星先生銀紫荊星章，太平紳士（主席） 譚惠珠女士大紫荊勳章，太平紳士 林耀堅先生 張茵女士太平紳士 張成飛先生授權代表張成飛先生 鄭慧珠女士ACG，HKACG公司秘書鄭慧珠女士ACG，HKACG註冊辦事處Clarendon House, 2 Church Street Hamilton HM 11, Bermuda香港辦事處香港九龍觀塘海濱道181號 One Harbour Square22樓1室 電話：(852) 3929 3800 傳真：(852) 3929 3890核數師羅兵咸永道會計師事務所執業會計師及註冊公眾利益實體核數師法律顧問Conyers Dill & Pearman（百慕達） 盛德律師事務所（香港） 中倫律師事務所（中國）主要往來銀行交通銀行 中國銀行 中國進出口銀行 中國工商銀行 中國建設銀行 中國郵政儲蓄銀行 中國農業銀行 中國民生銀行 招商銀行 2021/2022年報3玖龍紙業（控股）有限公司財務摘要財務摘要截至六月三十日止年度二零二二年二零二一年增減經營業績（人民幣百萬元）收入64,538.161,574.14.8%毛利潤6,991.911,690.9(40.2%)經營盈利3,587.18,541.7(58.0%)除所得稅前盈利3,373.08,475.5(60.2%)本公司權益持有人應佔盈利3,275.47,101.1(53.9%)本公司權益持有人應佔經調整盈利(1)2,992.46,753.4(55.7%) 財務狀況（人民幣百萬元）經營活動所得現金淨額3,030.52,516.820.4%淨債務34,476.423,965.643.9%股東資金47,054.845,928.52.5% 每股數據（人民幣分）每股盈利 — 基本69.8151.3(53.9%)每股盈利 — 攤薄69.8151.3(53.9%)每股股息— 中期8.010.0(20.0%)— 末期2.033.0(93.9%) 其他數據（人民幣百萬元）資本開支12,621.46,060.2108.3% 主要比率毛利率(%)10.819.0–8.2百分點經營盈利率(%)5.613.9–8.3百分點純利率(%)5.111.6–6.5百分點流動比率1.81.2+0.6總負債╱總資產比率 (%)55.649.7+5.9百分點 附註：(1) 截至二零二二年六月三十日止年度，本公司權益持有人應佔經調整盈利不計及經營活動的匯兌虧損人民幣94.9百萬元、融資活動的匯兌收益人民幣380.7百萬元以及該等匯兌虧損╱收益的稅務影響人民幣2.8百萬元。截至二零二一年六月三十日止年度，本公司權益持有人應佔經調整盈利不計及經營活動的匯兌虧損人民幣27.3百萬元、融資活動的匯兌收益人民幣383.7百萬元以及該等匯兌虧損╱收益的稅務影響人民幣8.7百萬元。3,275.47,101.13,879.17,848.14,168.5二零二二年六月二零二一年六月二零二零年六月二零一九年六月二零一八年六月54,609.264,538.161,574.151,341.252,781.8二零二二年六月二零二一年六月二零二零年六月二零一八年六月二零一九年六月35,979.547,054.845,928.540,370.638,080.8二零二二年六月二零二一年六月二零二零年六月二零一九年六月二零一八年六月107,080.892,172.479,319.681,772.077,842.3二零二二年六月二零二一年六月二零二零年六月二零一九年六月二零一八年六月總資產股東資金人民幣百萬元人民幣百萬元人民幣百萬元人民幣百萬元收入本公司權益持有人應佔盈利二零二二財政年度較二零二一財政年度二零二二財政年度較二零二一財政年度二零二二財政年度較二零二一財政年度二零二二財政年度較二零二一財政年度↑16.2%↑4.8%↓53.9%↑2.5% 42021/2022年報玖龍紙業（控股）有限公司主要產品主要產品與標準瓦楞芯紙比較，相同基重及已作表面施膠的高強瓦楞芯紙能達至超強的強度及物理特性，能減輕包裝重量、減小體積及所用材料，節省客戶的運送成本。集團可提供45–180克╱每平方米範圍的高強瓦楞紙，其中45、50、60、70克╱每平方米低克重高強度瓦楞紙處於行業領先地位，能滿足廣大客戶對紙種檔次及克重需求。集團分別以玖龍、海龍、地龍、江龍區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。 塗布灰底白板紙為一種紙板，紙板的一面有光滑的塗布面層，以致具備優越的印刷適性。塗布灰底白板紙一般用作需要高質印刷適性的小型彩盒包裝物料，例如：電子消費品、化妝品或其他消費商品的包裝，亦可連同高強瓦楞芯紙及卡紙用作瓦楞紙板的外層。集團分別以玖龍、海龍、地龍、江龍區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。1) 牛卡紙牛卡紙是一種以本色木漿及廢紙製造的本色卡紙。集團分別以玖龍、海龍區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。3) 白面牛卡紙白面牛卡紙是三層的紙張，其中面層已漂白，以迎合需要白色表面作為外觀或超強印刷適性的客戶。集團分別以玖龍、海龍區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。010203卡紙類高強瓦楞芯紙塗布灰底白板紙2) 環保牛卡紙環保牛卡紙乃由100%廢紙製造，切合若干客戶低成本及更符合環保的要求。集團分別以地龍牛卡紙、海龍再生紙、地龍再生紙、江龍再生紙區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。4) 塗布牛卡紙塗布牛卡紙是四層的紙張，其中面層是在漂白木漿上進行塗布，兼顧牛卡紙強度高和塗布白板紙適印性好的優點，可替代傳統的塗布白板紙使用。 2021/2022年報5玖龍紙業（控股）有限公司主要產品1) 高強瓦楞紙板產品配備多條先進的德國BHS及意大利Fosber高速雙刀雙堆碼瓦楞紙板線，100%使用集團原紙生產高強瓦楞紙板產品。集團提供A、C、B、E楞及組合楞型的三層至五層瓦楞紙板，產品具有耐破強度高、性能穩定等特點，可用來製造高端的紙箱、襯板等，還可以根據客戶需求，設計、生產具有防水、防潮、防偽等功能的紙板。2) 高強瓦楞紙箱產品集團提供1–7色水印瓦楞紙箱，產品具有抗壓穩定性強、印刷效果清晰等特點。所有原材料均符合最新環保要求，適用於食品、電子電器、工業品、物流運輸等產品的防護包裝。集團擁有先進的高速印刷機及全自動平壓平模切、釘╱糊箱機等加工設備，可以滿足客戶產品多樣化的需求。06包裝產品類05美國漿紙廠 提供的產品1) 箱板原紙作為領先的箱板原紙生產商，本集團提供各種包裝用途的再生紙及木漿紙。2) 牛皮紙本集團採用原生纖維製造耐用牛皮紙，其具有平滑的印刷表面，可滿足所有堅固包裝的需要及適用於設計紮實的紙袋。3) 印刷用紙及特種紙本集團的印刷用紙及特種紙為各式項目提供選擇，產品具創新及適應性，且品質可靠。4) 漿品本集團為美國東部及東北部知名的本色針葉漿、北方漂白闊葉木漿（NBHK）及再生漿產品生產商，旗下各種漿品因其穩定性和實用性而馳名市場。5) 包裝產品ND Packaging是一家位於威斯康辛州 Sturtevant的瓦楞紙板製造商，提供包裝解決方案。此全線紙箱廠操作一台高速瓦楞紙機和加工設備，並由Biron分部供應原紙，為美國中西部的各式客戶提供優質瓦楞紙產品。1) 雙膠紙 雙膠紙適用於印刷書刊、教材、雜誌、筆記本、彩色圖片，集團可提供50–80克╱每平方米高品質雙膠紙，本產品已通過FSCTM認證。集團分別以海龍、地龍區分不同檔次產品，以適應客戶不同需求。2) 辦公用紙辦公用紙適用於彩色打印及複印、彩色噴墨及數碼印刷、辦公用高速黑白打印及複印。本產品經過特殊技術處理紙張表面，使辦公設備磨損降至最低，已通過FSCTM認證。其中海龍牌再生纖維多功能辦公用紙採用廢紙製造，更符合環保的要求。04文化紙類 62021/2022年報玖龍紙業（控股）有限公司董事長報告董事長報告「改變才是活路」。作為龍頭企業，我們在艱難時間不會固步自封，定必全盤考慮，掌握主動權，迎難而上。致各位股東：二零二二年財年，全球疫情持續，俄烏衝突爆發，燃料和運輸成本居高不下，高通脹和加息風險升溫，人民幣貶值，國內疫情多點散發，消費及供應鏈運作受封城措施影響，令經濟遭受超預期衝擊。逆境下發揮內功面對史無前例的嚴酷營商環境，本集團靈活應對市場轉變，尋求最大的營運效益。我們既緊密跟蹤市場動態，按需求調整產品組合及採購策略，又開展全方位「降本增效」措施，進一步加強庫存、現金流及財務風險管理，防止資金鏈斷裂。在大環境不好時，我們更加強調產品及服務質量之穩定性，避免對玖龍多年累積之信譽造成損害。在疫情下，本財年銷量仍然保持相對穩定，產品售價同比也有所增長。然而，由於市場需求疲軟，本集團難以完全轉嫁原料及動力等上漲成本，因此盈利水平不可避免地出現顯著下滑。本年度每股基本盈利約為人民幣70分，董事會已宣派末期股息每股人民幣2分，連同中期股息每股人民幣8分，本年度每股股息為人民幣10分。為長遠可持續增長做好準備「零外廢」政策已貫徹落實，應對市場優質廢紙供應不足的情況刻不容緩。為了解決原料問題，並長遠地提升高利潤產品結構佔比，我們繼續推進中國湖北、遼寧、廣西及馬來西亞之漿紙一體化項目，增加木漿及再生漿產能。我們也積極增備木纖維作為替代原料，以有效地降低造紙成本。預計在項目逐一實現後，本集團將額外增加312萬噸木漿、60萬噸再生漿及110萬噸木纖維產能，完整我們的纖維原料結構，增添上游實力。 2021/2022年報7玖龍紙業（控股）有限公司董事長報告玖龍目前的造紙產能為1,817萬噸，具有規模效益。我們審慎計劃，不會盲目擴張，每噸產能投資必須是有利盈利結構升級。我們在湖北、北海、瀋陽及馬來西亞正擴建增加高端牛卡、食品級白面牛卡、紙袋紙等合共685萬噸新產能，不斷朝提高高利潤產品佔比，長遠實現可持續增長的目標前進。環顧全球最具規模的造紙企業，均具備全產業鏈業務。作為亞洲龍頭，玖龍也逐步完善垂直產業鏈配備，發揮競爭優勢，為終端客戶提供一站式高品質產品及服務。在兼顧上游及中游業務發展之同時，我們的下游包裝業務也開始步入正軌，從產品研發到物流配送等每項細節上力臻完善，取得終端客戶信任。下一步，我們會多增4.4億平方米產能，目標佔取更大市場份額。四大堅持 穩中求進儘管短期內不確定因素猶在，複雜形勢