通信行业周报：5G应用融合创新，加速RedCap规模商用

——通信行业周报（2023.10.16-10.22） 行情回顾：本周（2023.10.16-10.22），上证指数、深证指数涨跌幅分别为-3.40%、-4.95%，中信通信指数涨跌幅为-7.05%，在中信30个一级行业排第30位。本周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:合众思壮9.89%、*ST新海3.17%、ST中嘉1.55%、天孚通信0.80%、波导股份0.45%。股价跌幅前五名为：硕贝德-22.12%、菲菱科思-19.94%、大富科技-19.63%、剑桥科技-19.06%、元道通信-18.49%。 不同细分板块行情普遍下跌：细分板块电信运营II、通讯工程服务、增值服务II、通信设备子版块近一周涨跌幅分别为-3.23%、-6.62%、-4.22%、-8.75%。 本周投资要点： 5G应用融合创新，加速RedCap规模商用：5GRedCap是3GPP R17协议标准面向中高速物联定义的轻量级5G技术，适用于工业互联网（制造、电力等），视频监控，车联网等应用场景。RedCap延续了5G NR的各类优秀特性，具有低成本、大带宽、低时延等诸多优势，在不断完备的5G技术体系中可承载中高速业务。建议关注标的：广和通、移远通信等。 行业要闻： 中国电信AI算力服务器集采：超80亿元，超聚变、浪潮、新华三等厂商入围：预估采购规模为4175台，I系列配套InfiniBand交换机1182台。 限销令+实体清单：美国升级GPU芯片限制：拜登政府宣称，将进一步收紧对华AI芯片出口管制，并将管制扩大至更多国家。这将导致原本可以在中国市场销售的英伟达A800和H800芯片停售。 《物联网+算力构成长主线，运营商开支结构持续调整》——2023年10月20日 CAICT：8月我国手机出货量1898.5万部，5G手机占比82.4%：2023年8月，国内市场手机出货量1898.5万部，同比增长0.03%，其中，5G手机1564.5万部，同比增长9.6%，占同期手机出货量的82.4%。 《全系列5.5G解决方案发布，华为革新促行业新发展》——2023年10月19日 ◼投资建议 《物联网+算力构成长主线，运营商开支结构持续调整》——2023年10月10日 维持通信行业“增持”评级 ◼风险提示 国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 目录 1本周行情回顾..............................................................................31.1板块走势...........................................................................31.2涨跌幅top5......................................................................32专题解析.....................................................................................42.1 5G应用融合创新，加速RedCap规模商用.....................43行业重要新闻..............................................................................63.1运营商..............................................................................63.2设备商..............................................................................73.3市场..................................................................................94行业重要公告..............................................................................95风险提示...................................................................................10 图 图1：中信一级行业周涨幅（%）..........................................3图2：本周涨幅前十（%）.....................................................3图3：本周跌幅前十（%）.....................................................3图4：构筑完备的5G技术体系，Redcap可承载中高速业务........................................................................................4图5：5G RedCap设备和5G传统设备之间的主要区别.......5 表 表1：本周重点公司公告........................................................9 1本周行情回顾 1.1板块走势 本周（2023.10.16-10.22），上证指数、深证指数涨跌幅分别为-3.40%、-4.95%，中信通信指数涨跌幅为-7.05%，在中信30个一级行业排第30位。本周通信板块市场表现较为低迷，不同细分板块行情普遍下跌：细分板块电信运营II、通讯工程服务、增值服务II、通信设备子版块近一周涨跌幅分别为-3.23%、-6.62%、-4.22%、-8.75%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2涨跌幅top5 本周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:合众思壮9.89%、*ST新海3.17%、ST中嘉1.55%、天孚通信0.80%、波导股份0.45%。股价跌幅前五名为：硕贝德-22.12%、菲菱科思-19.94%、大富科技-19.63%、剑桥科技-19.06%、元道通信-18.49%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2专题解析 2.15G应用融合创新，加速RedCap规模商用 事件： 近期，工信部发布了《关于推进5G轻量化（RedCap）技术演进和应用创新发展的通知》，对RedCap的发展目标、主要任务和保障措施提出了具体要求，为产业的协同推进指明了方向。随着5G对千行百业数字化转型的赋能进入深水区，长尾化的行业应用对5G提出了更加全面的要求。其中，保留5G原生特性的同时，降低5G应用成本，完善5G在中高速物联领域的拼图成为行业应用的重要发展方向。 点评： RedCap（全称“Reduced Capability”）是3GPP R17协议标准面向中高速物联定义的轻量级5G技术，适用于工业互联网（制造、电力等），视频监控，车联网等应用场景。构筑完备的5G技术体系，Redcap可承载中高速业务。 相较于传统5G eMBB终端，5G RedCap通过将最大传输带宽缩减至20MHz，裁剪收发天线数目、降低上下行最大调制阶数等手段，使得终端复杂度降低约60%。另外，为5G RedCap终端引⼊了扩展不连续接收（eDRX）机制和放宽无线资源管理（RRM）的方式延长电池寿命。此外，5G RedCap还延续了5GNR的各类优秀特性，如大带宽、低时延、高可靠性、业务保障、数据不出厂、低功耗、强覆盖等诸多优势，可针对不同应用场景按需引入，有效满足业务需求。基于上述改动，根据预测，RedCap相比于5G公网终端，在基带和射频侧大约有70%左右的成本降低。 5G RedCap行业发展迅速，技术产品逐步成熟。截至目前，已有部分厂商推出其第一代5G RedCap产品进行测试，预计2024年上半年，将会有更多5G RedCap芯片、模组和终端进入市场，进而开启一些场景应用，预计2025年开始实现规模化应用。当前，芯片厂商、模组厂商、运营商及终端企业纷纷发力，逐步推进5G RedCap端到端测试、技术验证及产品、解决方案的研发。 在芯片方面，美国高通、联发科技、紫光展锐、翱捷科技、华为海思、中兴微电子等主流芯片企业积极投入研发，预计2023年第三季度将推出工程样片或预商用芯片，随后陆续发布商用芯片，2024年实现芯片的规模商用。相比于5G eMBB，5GRedCap研发门槛较低，这给予了国内芯片初创企业更多的发展空间，必博科技、新基讯、摩罗科技等新兴芯片企业也启动了5GRedCap的技术和芯片研发。 预计2023年底移远通信、广和通、鼎桥等企业将推出基于RedCap模组的样机，2024年商用模组陆续问世。对于应用方最关注的成本问题，RedCap模组商用初期价格约在250~300元区间。随着应用规模的不断扩大，预计未来RedCap模组价格将逐步降至60元左右，与LTE Cat.4售价相当。 近日，中国联通携手华为、鼎桥等产业伙伴，正式拉开“广东5G RedCap万站行动”帷幕，在广东佛山完成全国最大规模的RedCap商用部署。本次商用率先实现2000 +站点网络规模开通，支撑物流AGV、设备联机、园区监控等海量全连接工厂应用上线，标志着中国联通在广东已具备RedCap端到端商用能力，是2023年RedCap商用部署的关键里程碑。 规模化发展需要全行业共同努力，而《通知》从政策角度提供了驱动力： 一是通过量化指标提振行业信心。《通知》设定具体的规模化发展目标，提出2025年全国县级以上城市实现RedCap规模覆盖，连接数达到千万级，终端超过100款，形成一批可复制、可推广的解决方案，打造5个以上百万连接的应用领域。这些指标给予产业明确的预期。 二是形成体系化、可实施的发展举措。《通知》规划7大主要任务，其中包括持续发力标准制定，为产业提供完善技术指引；包括适度超前建设网络，为应用涌现夯实基础环境；包括加快增强产业体系，实现产业链上下游协同联动。 三是推动产业生态繁荣壮大。《通知》提出要培育一批创新型RedCap中小企业，这是促进RedCap产业健康发展、推动产品降本增效的关键举措。今年以来，国内涌现出一批制造RedCap芯片的新创企业，预计2024年下半年陆续有产品推出，将带动国产芯片成为RedCap产业主力。其中部分企业积极采用RISC-V等新兴技术，将为我国解决卡脖子问题作出贡献。 建议关注标的：广和通、移远通信等。 3行业重要新闻 3.1运营商 中国电信AI算力服务器集采：超80亿元，超聚变、浪潮、新华三等厂商入围： 据此前资格预审公告显示，本项目分为4个标包，分别为训练型风冷服务器（I系列）、训练型液冷服务器（I系列）、训练型风冷服务器（G系列）、训练型液冷服务器（G系列）。预估采购规模为4175台，I系列配套InfiniBand交换机1182台。（C114通信网2023/10/15） 中国移动HDPE硅芯管集采：嘉诚、宇天等11家中标： 中国移动日前公示了2023年至2025年塑料管材产品（HDPE硅芯管）的集采结果，嘉诚、宇天、义博等11家中标。据此前中国移动发布的集采公告显示，本次采购的HDPE硅芯管，采购规模约10.73万公里，预计本项目需求满足至2025年。项目采用份额招标，中标供应商数量为9～11家。（C114通信网2023/10/19） 3.2设备商 限销令+实体清单：美国升级GPU芯片限制： 拜登政府宣称，将进一步收紧对华AI芯片出口管制，并将管制扩大至更多国家。据称，新规将取消芯片的通信速度限制，并将重点放在计