2023年三季报点评：热场盈利承压筑底，看好碳基复合材料平台化布局

研报指出，公司2023年前三季度营收8.8亿元，同比-23%，归母净利润为3.1亿元，同比-37%，扣非归母净利润为0.6亿元，同比-78%，营收利润同比下降主要系公司主业热场价格下降所致；Q3单季营收2.7亿元，同比-10%，环比-11%，归母净利润为0.3亿元，同比-78%，环比-83%，扣非归母净利润为0.01亿元，同比-98%，环比-97%。研报认为，受产品降价及费用前置影响，盈利能力有所下降。研报同时指出，存货及合同负债较为稳定，保障业绩增长。研报预测，随着热场逐步确认收入，后续单吨利润有望边际改善。研报认为，长期看好碳基复合材料龙头平台化布局。研报预计公司2023-2025年归母净利润为4.8亿元/8.1亿元/11.9亿元，对应当前股价PE为24倍/14倍/10倍，维持“买入”评级。

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