棕榈油周报：全球油脂多空交织，国内棕油震荡偏弱

1 2 3 4 主要观点 本周棕榈油震荡偏弱。 产地，当前市场多空交织，其中美原油受库存下降及巴以局势紧张发酵而收涨，且高频数据显示马棕1-20日出口大增；但加拿大油菜籽和美豆油均因需求疲弱而走低，使全球油脂整体承压，BMD棕榈油震荡收平。 国内，近期棕榈油到港偏多，下游成交及提货小幅增加，且上周棕榈油及三大油脂库存虽有回落，仍处同期偏高，棕榈油盘面整体承压。 策略：外围及产业多空交织，BMD棕榈油震荡收平；国内棕榈油库存仍处近10年同期高位，且全球油脂市场压力增加，棕榈油或震荡走低。 行情回顾 基本面分析 基本面分析 宏观—WTI原油 受沙特与俄罗斯额外减产继续外溢及巴以冲突持续发酵影响，WTI原油持续走升并冲击90美元/桶。 基本面分析 国外—马来棕榈油 MPOB： 马来西亚9月棕榈油产量为1829434吨，环比增长4.33%；马来西亚9月棕榈油出口为1196113吨，环比减少2.11%；马来西亚9月棕榈油库存量为2313569吨，环比增长9.60%。 基本面分析 国外—印尼棕榈油 GAPKI：印尼7月棕榈油， 产量环比增35万至477.1万吨；出口环比大增6.9万吨至351.9万吨；库存环比降近50.1万至312.8万吨； 基本面分析 国外—美豆与美豆油 USDA：截至2023年10月13日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳3.47美元，前一周为3.37美元/蒲式耳，去年同期为5.15美元/蒲式耳。 美国油籽加工商协会（NOPA）：美国9月豆油库存为11.08亿磅，市场预期为12.08亿磅，8月份数据为12.5亿磅，2022年9月数据为14.59亿磅；9月大豆压榨量为1.65456亿蒲式耳，市场预期为1.61683亿蒲式耳，8月份数据为1.61453亿蒲式耳，2022年9月数据为1.58109亿蒲式耳。 基本面分析 供给—棕榈油进口 海关总署：中国9月棕榈液油进口52万吨，同比减少14.95%。其中从马来西亚进口棕榈油液油4.42万吨，进口占比8.5%；从印度尼西亚进口棕榈液油7.58万吨，进口占比91.5%。 基本面分析 供给—大豆压榨 钢联：第42周（10月14日至10月20日）123家油厂大豆实际压榨量为203.12万吨，开机率为59%；较预估低15.35万吨。 基本面分析 需求—豆油与棕榈油成交 钢联：第42周（10月16日至9月22日）棕榈油成交23850吨，上周成交19230吨，环比增24.02%，去年同期成交10400吨，同比增加129.33%。 基本面分析 库存—植物油 截至2023年10月13日（第41周），全国重点地区棕榈油商业库存约80.91万吨，较上周减少4.94万吨，降幅5.75%；同比2022年第41周棕榈油商业库存增加20.28万吨，增幅33.45%。 截至2023年10月16日（第41周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为209.56万吨，较上周减少12.93万吨，降幅5.81%；同比2022年第41周三大油脂商业库存153.87万吨增加55.69万吨，增幅36.19%。 基本面分析 价差分析 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看