矛盾仍未解决，盘面弱势行情延续

姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272023年10月21日 CONTENTS 01 周度观点 周度观点 ➢上周主要观点：短期看成材端的矛盾仍未解决，热卷和钢坯的库存偏高，终端需求不佳，需要进一步减产才行，这一背景下钢价短期依然很难上涨，不过价格连续跌破成本，原料供需还没完全宽松，预计下周盘面震荡为主。 ➢本周走势分析：盘面弱势震荡，钢坯和热卷的库存依然没有解决。 ➢本周主要观点：虽然本周热卷库存下降，但持续性仍需关注，另一方面钢坯依然在累库，钢材的库存压力仍在，需要进一步减产才行，在钢材的库存结构没有转好前，价格仍面临调整的压力。 •1.需求环比转好，持续性需关注；•2.库存压力仍在；•3.铁水环比回落，但仍有减产的必要。 ➢风险点：需求下滑超预期 02 周度重点 2.1、需求环比转好，持续性需关注 ➢本周螺纹表需环比明显好转，周度表需达到299.83万吨，环比增加38.08万吨，周二建筑钢材日成交量超20万吨。接下来需要关注成交的好转的由于脉冲式的释放还是能够持续，季节性来看环比走弱的压力还是有的，很难保持比较好的水平。 ➢热卷周度表需环比回升至318.39万吨，基本跟2022年持平。 2.2、库存压力仍在 ➢本周热卷产量下降，需求回升，库存由增转降，总库存391.29万吨，环比减少9.02万吨，库存压力有所缓解，但持续性仍需观察。➢钢坯的库存压力还是比较明显，唐山主流仓库钢坯库存117.69万吨，环比增加3.41万吨，同比增加66.11万吨。 2.2、库存压力仍在 ➢螺纹库存结构还是比较健康，总库存649.22万吨，环比减少43.57万吨，快于之前季节性水平，库存总量低，库存结构也比较健康。 2.3、铁水环比回落，但仍有减产的必要 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 ➢日均铁水产量从245.95万吨下降到242.44万吨，环比减少3.51万吨，属于比较明显的减产，主要集中在华北，原因是钢厂亏损增加。从钢厂盈利和钢材库存上来看，钢材还有进一步减产的必要。 ➢螺纹产量不降反增，本期周度产量256.26万吨，环比增加3.47万吨，减产集中在热卷和中厚板，热卷产量环比减少7.56万吨，中厚板产量环比减少8.64万吨。 03 相关数据图表 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 3.2现货利润 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！