传媒行业周报：文心大模型4.0发布，双十一大促即将开启

文心大模型4.0发布，双十一大促即将开启 证券研究报告2023年10月22日 传媒行业周报（20231016-20231022） 核心结论 分析师 文心大模型4.0发布，业务全线升级。10月17日百度世界大会上，李彦宏宣布文心大模型4.0正式发布，开启邀请测试。文心4.0实现了基础模型的全面升级，在理解、生成、逻辑和记忆能力上都有着明显提升，综合水平“与GPT-4相比毫不逊色”。1）C端应用方面，百度多项业务实现重构，包括搜索、百度文库、网盘、地图等接入文心大模型后，展现出更好的交互和逻辑能力；2）B端应用方面，百度推出商业智能产品百度GBI和会议助手如流，极大提高用户工作效率；3）生态方面，9月上线的灵境插件平台，目前已有2.7万开发者申请入驻，覆盖法律咨询、简历生成，脑图制作、口语练习等多个场景的原生应用。我们认为，文心大模型持续迭代升级，业务重构陆续落地，商业化进程不断推进，公司广告业务和智能云业务有望在AI驱动下持续受益，我们看好AI赋能对公司业绩的增量催化，建议关注。 李艳丽S0800518050001021-38584239liyanli@research.xbmail.com.cn 相关研究 传媒：8月广告市场花费同比增长5.0%，展览展示需求持续恢复，建议关注风语筑—传媒行业周报（20231009-20231015）2023-10-15 传媒：OpenAI、谷歌推出多模态AI助手，8月国内游戏市场规模同比增长46%—传媒行业周报（20230925-20231008）2023-10-08传媒：国庆档票房同比大幅改善，维持全年票房预测—2023年国庆档点评2023-10-07 双十一大促即将开启，关注各大电商平台。10月18日，快手电商率先开启预售，其他平台也处于双十一备战状态。本次双十一，“低价优惠”成为核心看点。天猫首次同期新增“双11天天低价”，且在“跨店满减”同期支持“官方立减”形式，价格力商家能够得到更多推荐支持；淘宝新增“全网低价”（保证同时段所有电商平台最低价）和“官方立减”（单品价格直降15%以上，无需跨店凑单）商品，同时淘宝百亿补贴还将推出“买贵必赔”服务。京东开启满299元减50元的跨店满减促销活动，进一步加大了补贴力度；拼多多百亿补贴首次上线“单件立减”玩法，在补贴的基础上叠加价格直降；快手双11大促主题为“大牌百亿补”，主打低价的同时，进行品牌保障；抖音将跨店满减改为官方立减，全周期立减15%起；B站与阿里、京东、拼多多三家头部电商平台打通商品库，并针对性地进行深度合作。建议关注头部电商平台阿里巴巴（9988.HK）、快手-W（1024.HK），直播电商东方甄选（1797.HK），本地生活平台美团-W（3690.HK），以及营销类公司分众传媒（002027.SZ）、哔哩哔哩-W（9626.HK）等。 一周行业表现： 上证综指下滑3.40%，深证综指下滑4.98%，传媒（申万）收于591.08点，下滑5.87%，跑输上证综指2.46个百分点。从行业内部来看，影视指数下滑4.40%，动漫指数下滑5.58%，游戏指数下滑6.18%，出版指数下滑6.88%，广播电视指数下滑4.38%，广告营销指数下滑6.00%。 风险提示：政策监管风险，宏观环境风险，广告主投放不及预期，AI技术发展不及预期，消费需求复苏不及预期，上市公司经营水平不及预期 1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 内容目录 子行业观点更新.......................................................................................................................3投资机会监控...........................................................................................................................5行业及个股表现..................................................................................................................5一周个股异动......................................................................................................................6一周公告及新闻.......................................................................................................................7行业新闻及公司公告...........................................................................................................7一周行业数据...........................................................................................................................9电影....................................................................................................................................9电视剧..............................................................................................................................10综艺..................................................................................................................................11游戏..................................................................................................................................11出版..................................................................................................................................12 图表目录 图1：传媒子行业指数表现......................................................................................................6图2：周累积票房同比情况......................................................................................................9图3：2023/10/9-2023/10/15电视剧直播关注度与市场份额排名..........................................10图4：已覆盖公司估值...........................................................................................................14 表1：2023/10/16-2023/10/20单周指数及个股前五涨跌幅情况.............................................5表2：2023/10/16-2023/10/20周均换手率前五情况................................................................6表3：2023/10/16-2023/10/20周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况................6表4：2023/10/9-2023/10/15单周票房Top10.........................................................................9表5：2023/10/9-2023/10/15单周电视剧播映指数前十排名.................................................10表6：2023/10/09-2023/10/15单周综艺节目网络播映指数前十排名....................................11表7：截至2023/10/15 iOS畅销榜游戏Top10.....................................................................11表8：2023/10/09-2023/10/15京东图书畅销榜TOP20榜单................................................12表9：2023/10/09-2023/10/15京东图书新书榜TOP20榜单...............................................13 子行业观点更新 长视频： 芒果超媒（300413.SZ）：1）《披荆斩棘第三季》正片于8月25日上线，前8期平均播放量为3.1亿次，最新一期10月20日上线，播放量为1.9亿次。2）《乘风2023》团综《中国有滋味》8月4日上线，由华莱士独家冠名，前11期平均播放量1.3亿次，最新一期于10月20日上线，播放量0.8亿次。3）《花儿与少年·丝路季》定档10月25日首播，开播前广告主合计6位，包括德芙（独家冠名）、最酒（超级合作伙伴）、中国移动（行业指定）、三星（行业指定）、护舒宝（行业指定）、OLAY（行业指定）。4）《那些回不去的年少时光》9月16日上线，芒果TV独播，赵今麦、白宇帆等主演，改编自桐华同名小说，上线36天累计播放量14.5亿次，豆瓣评分8.2分。 头部综艺保持较高热度与口碑，23年广告招商将随经济修复。行业竞争格局显著改善，视频平台ROI不断回升，有利于芒果拓展剧集业务，2023年芒果剧集片单丰富，预计将推动付费用户增长，建议关注。 爱奇艺（IQ.O）：3Q23业绩前瞻：会员精细化运营，ARM创新高，Non-GAAP OP超预期。我们预计3Q23爱奇艺营收80.70亿元，同比提升8.0%，毛利率27.0%，同比提升3.4pct，Non-GAAP营业利润8.86亿元，Non-GAAP经营利润率11.0%，Non-GAAP净利润5.53亿元。三季度以来，爱奇艺站内新上了多部热播新剧，包括《莲花楼》、《不完美受害人》、《云之羽》等，其中《莲花楼》为平台今年第三部热度破万作品。公司加深对会员精细化运营，推出加更礼、演唱会等会员增值内容提升用户价值感，助力ARM提升，其中暑期首次推出《莲花楼》积分兑换大结局，8天内吸引600万会员用积分兑换。我们预计3Q23爱奇艺会员收入50.32亿元，同