2023年10月22日证券研究报告行业评级：计算机强于大市（维持）请务必阅读正文后免责条款平安证券研究所计算机团队计算机行业周报美国对华半导体出口管制升级，我国国产AI芯片市占率有望加速提升 核心摘要行业要闻及简评：1）美国对华半导体出口管制升级，我国国产AI芯片市占率有望加速提升。当地时间10月17日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布了对华半导体出口管制最终规则。最终规则在去年10月7日出台的临时规则基础上，进一步加严对人工智能相关芯片、半导体制造设备的对华出口限制，同时本次将壁仞科技、摩尔线程、光线云等13家中国实体增列入出口管制“实体清单”。根据英伟达公告，英伟达A100，A800、H100、H800、L40、L40S和RTX4090等高端GPU芯片的对华出口将受到出口管制最终规则的影响。在此背景下，我国国产AI芯片在国内市场的竞争力将进一步提升，我国国产AI芯片在国内市场的市占率有望加速提升，我国国产AI芯片厂商将加快发展，我国国产AI芯片产业链将加快成熟。2）工信部发文推动5G轻量化发展，将加快5G应用的规模化。10月17日，工业和信息化部印发《关于推进5G轻量化（RedCap）技术演进和应用创新发展的通知》（以下简称“《通知》”），提出到2025年，5G轻量化新产品、新模式不断涌现，融合应用规模上量，安全能力同步增强，打造完整产业体系。《通知》将有利于加快5G应用的规模化，促进新一代信息技术与实体经济的深度融合，推动我国数字经济持续蓬勃发展。重点公司公告：海光信息、科大讯飞、中望软件、萤石网络、四维图新、海康威视、美亚柏科、道通科技、中科创达、同花顺、拉卡拉等公司发布2023年第三季度报告。一周行情回顾：本周，计算机行业指数下跌6.24%，沪深300指数下跌4.17%，计算机行业指数跑输大盘2.07pct，在31个申万一级行业中板块涨跌幅排名第29。年初至本周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨6.29%，沪深300指数累计下跌9.33%，计算机行业指数累计跑赢15.62pct。投资建议：综合近期以来计算机行业政策、市场与技术等方面的表现，我们看好AIGC、信创、数据要素等主题的投资机会。同时，随着10月份计算机行业三季报的陆续披露，三季报业绩符合预期甚至超预期的优质个股也将迎来更好的投资机会。维持对计算机行业的“强于大市”评级。在标的方面：强烈推荐启明星辰；推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龙芯中科、太极股份、深信服、绿盟科技、科大讯飞、金山办公；建议关注中国软件、麒麟信安、诚迈科技、中国长城、神州数码、工业富联、寒武纪、景嘉微、拓尔思、彩讯股份、航天宏图。风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）国产替代不及预期。 行业要闻及简评2020年1月10日美国对华半导体出口管制升级，我国国产AI芯片市占率有望加速提升事件描述：当地时间10月17日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布了对华半导体出口管制最终规则。点评：最终规则在去年10月7日出台的临时规则基础上，进一步加严对人工智能相关芯片、半导体制造设备的对华出口限制，同时本次将壁仞科技、摩尔线程、光线云等13家中国实体增列入出口管制“实体清单”。根据英伟达公告，英伟达A100，A800、H100、H800、L40、L40S和RTX4090等高端GPU芯片的对华出口将受到出口管制最终规则的影响。当前，我国海光信息、寒武纪等国产AI芯片厂商在高端AI芯片研发领域已取得突破性进展。以海光信息为例，海光信息DCU（Deep Computing Unit深度计算器，是GPGPU通用图形处理的一种）产品具备强大的计算能力和高速并行数据处理能力，深算一号产品指标基本达到国际上同类型高端产品的水平，已成功实现商业化应用。对标NVIDIA A100产品，海光信息DCU单芯片产品基本能达到其70%的性能水平，同时，海光DCU产品的片间互联性能还有较大的提升空间。目前，海光信息第二代DCU产品-深算二号也已经发布并实现了在大数据处理、人工智能、商业计算等领域的商业化应用，具有全精度浮点数据和各种常见整型数据计算能力。根据IDC报告，GPU卡在我国AI芯片市场当前仍占有主要市场份额。2023年上半年，中国加速芯片的市场规模超过50万张。从技术角度看，GPU卡占有90%的市场份额；从品牌角度看，中国本土AI芯片品牌出货超过5万张，占据整个市场10%左右的份额。受最终规则的影响，美国高端AI芯片的对华出口将受到进一步限制。在此背景下，我国国产AI芯片在国内市场的竞争力将进一步提升，我国国产AI芯片在国内市场的市占率有望加速提升，我国国产AI芯片厂商将加快发展，我国国产AI芯片产业链将加快成熟。资料来源：商务部网站，Wind，英伟达公司公告，IDC，平安证券研究所 行业要闻及简评2020年1月10日工信部发文推动5G轻量化发展，将加快5G应用的规模化事件描述：10月17日，工业和信息化部印发《关于推进5G轻量化（RedCap）技术演进和应用创新发展的通知》（以下简称“《通知》”），提出到2025年，5G轻量化新产品、新模式不断涌现，融合应用规模上量，安全能力同步增强，打造完整产业体系。点评：《通知》指出，5G轻量化（RedCap，Reduced Capability）技术是5G实现人、机、物互联的重要基础，将在构建物联网新型基础设施、赋能传统产业转型升级、推动数字经济与实体经济深度融合等方面发挥积极作用。《通知》围绕推进5G RedCap标准制定、构建5G RedCap产业体系、加快5G网络RedCap能力升级、积极开展5G RedCap应用创新、打造行业领域5G RedCap示范标杆、构建融通发展的5G RedCap生态环境、提升5G RedCap安全保障能力七方面明确了主要任务。《通知》要求，到2025年，5G RedCap技术产业稳步发展，推动5G RedCap芯片、模组、终端等产业关键环节成本持续下降，终端产品超过100款。相关应用规模持续增长，5G RedCap连接数实现千万级增长；5G RedCap在工业、能源、物流、车联网、公共安全、智慧城市等领域的应用场景更加丰富、应用规模持续提升；打造5个以上实现百万连接的5G RedCap应用领域。此外，建设面向5G RedCap产业发展的技术和应用创新平台、公共服务平台，培育一批创新型中小企业。2021年政府工作报告提出要“加大5G网络和千兆光网建设力度，丰富应用场景”，随后《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》实施，我国5G应用发展在广度和深度上持续推进，但目前5G行业终端价格偏高仍然是产业界重点关注的问题。随着5G与各行业融合的深入推进，工业、能源、物流、车联网、公共安全、智慧城市等领域对5G降低终端成本和复杂度、更好匹配行业应用需求等提出了更高的要求。《通知》将有利于加快5G应用的规模化，促进新一代信息技术与实体经济的深度融合，推动我国数字经济持续蓬勃发展。资料来源：工信部官网，央广网，平安证券研究所 重点公司公告【海光信息】公司发布2023年第三季度报告。公司前三季度实现营收39.43亿元，同比增长3.22%；归母净利润9.02亿元，同比增长38.27%；扣非净利润8.34亿元，同比增长38.15%；基本每股收益0.39元。（公司公告10/18）【科大讯飞】公司发布2023年第三季度报告。公司前三季度实现营收47.72亿元，同比增长2.89%；归母净利润2579万元，同比下滑81.86%；扣非净利润亏损2019万；基本每股收益0.01元。（公司公告10/20）【中望软件】公司发布2023年第三季度报告。公司前三季度实现营收4.65亿元，同比增长33.07%；归母净利润415万元，同比扭亏为盈；扣非净利润亏损6910万元；基本每股收益0.03元。（公司公告10/21）【萤石网络】公司发布2023年第三季度报告。公司前三季度实现营收35.08亿元，同比增长11.83%；归母净利润4.01亿元，同比增长83.27%；扣非净利润3.89亿元，同比增长82.93%；基本每股收益0.25元。（公司公告10/21）【四维图新】公司发布2023年第三季度报告。公司前三季度实现营收8.17亿元，同比增长15.17%；归母净利润亏损2.00亿元；扣非净利润亏损2.01亿元；基本每股收益-0.09元。（公司公告10/21）【海康威视】公司发布2023年第三季度报告。公司前三季度实现营收612.75亿元，同比增长2.60%；归母净利润88.51亿元，同比增长0.12%；扣非净利润84.62亿元，同比下降0.75%；基本每股收益0.38元。（公司公告10/21）资料来源：各公司公告，平安证券研究所 重点公司公告【美亚柏科】公司发布2023年第三季度报告。公司前三季度实现营收2.95亿元，同比下降29.03%；归母净利润亏损1.19亿元；扣非净利润亏损1.21亿元；基本每股收益-0.14元。（公司公告10/21）【道通科技】公司发布2023年第三季度报告。公司前三季度实现营收21.9亿元，同比增长41.81%；归母净利润2.66亿元，同比增长160.72%；扣非净利润2.68亿元，同比增长224.29%；基本每股收益0.59元。（公司公告10/21）【中科创达】公司发布2023年第三季度报告。公司前三季度实现营收38.76亿元，同比增长0.57%；归母净利润6.06亿元，同比下降5.18%；扣非净利润5.28亿元，同比下降12.65%；基本每股收益1.32元。（公司公告10/21）【同花顺】公司发布2023年第三季度报告。公司前三季度实现营收23.72亿元，同比增长4.25%；归母净利润7.71亿元，同比下降12.67%；扣非净利润7.58亿元，同比下降10.56%；基本每股收益0.58元。（公司公告10/21）【拉卡拉】公司发布2023年第三季度报告。公司前三季度实现营收44.28亿元，同比增长1.11%；归母净利润6.22亿元，同比增长50.01%；扣非净利润4.81亿元，同比增长55.19%；基本每股收益0.14元。（公司公告10/21）资料来源：各公司公告，平安证券研究所 一周行情回顾——指数涨跌幅本周，计算机行业指数下跌6.24%，沪深300指数下跌4.17%，计算机行业指数跑输大盘2.07pct，在31个申万一级行业中板块涨跌幅排名第29。年初至本周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨6.29%，沪深300指数累计下跌9.33%，计算机行业指数累计跑赢15.62pct。年初以来计算机行业指数相对表现本周计算机及各行业指数涨跌幅表现（29/31）资料来源：Wind，平安证券研究所-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%23-01-0323-01-1123-01-1923-02-0323-02-1323-02-2123-03-0123-03-0923-03-1723-03-2723-04-0423-04-1323-04-2123-05-0423-05-1223-05-2223-05-3023-06-0723-06-1523-06-2723-07-0523-07-1323-07-2123-07-3123-08-0823-08-1623-08-2423-09-0123-09-1123-09-1923-09-2723-10-13计算机（申万）沪深300相对表现（计算机-沪深300）-4.17%-6.24%-8.0%-7.0%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%煤炭非银金融纺织服饰石油石化公用事业银行轻工制造家用电器汽车建筑装饰钢铁交通运输电力设备商贸零售环保综合有色金属建筑材料基础化工沪深300房地产国防军工农林牧渔美容护理机械设备社会服务食品饮料传媒电子计算机医药生物通信 一周行情回顾——上市公司涨跌幅截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为45.0倍