根据研报正文,百亚股份在2023年第三季度实现了营收5.26亿元,同比增长34.65%,归母净利润5066万元,同比增长6.01%。电商和线下外围区的销售增长明显,其中线下核心区以外省份的营收增速达到了32.3%。公司通过优化产品结构和加大品牌营销投入,毛利率得到了显著提升。预计公司2023-2025年的归母净利润分别为2.54、3.18、4.02亿元。建议投资者关注原材料价格波动、跨区域扩张不及预期、市场竞争激烈导致毛利率下滑和股东减持等风险。
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