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力星股份2023年业绩低于预期,但利润率稳步增长,内部治理加强,期间费用率下降。公司通过切换产品结构,加强内部治理、降本增效,带来盈利能力提升。此外,公司拟通过可转债布局新赛道,轴承滚子与陶瓷球开辟成长新曲线。考虑到风电装机与新品研发及产能建设进度,给予公司行业平均的31.93倍PE估值,对应每股合理估值11.81元。