贵金属日报：鲍威尔讲话鹰派态度并不坚决 黄金维持强势

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 10月19日，沪金主力合约开于470.00元/克，收于471.26元/克，较前一交易日收盘上涨1.11%。当日成交量为149,768手，持仓量为154,367手。 昨日夜盘沪金主力合约开于472.46元/克，收于475.80元/克，较昨日午后收盘上涨1.17%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 10月19日，沪银主力合约开于5,872元/千克，收于5,835元/千克，较前一交易日收盘上涨0.83%。当日成交量为513,766手，持仓量为467,638手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,829元/千克，收于5,837元/千克，较昨日午后收盘上涨0.15%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 今日凌晨，据金十讯，美联储主席鲍威尔讲话成为市场焦点。鲍威尔试图为美联储保留各种灵活性，他表示FOMC正在谨慎行事，目前政策并未太紧，通胀仍过高，收益率上升可能意味着加息必要性降低。这使得美元在短时内出现回落，同时叠加近期地缘因素所可能导致能源价格以及通胀水平的走高，贵金属价格继续维持强劲势头。在此过程中，黄金价格走势尤为突出，在目前地缘环境仍然较为多变的背景下，黄金仍具较高配置价值。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 上个交易日（10月19）上金所黄金成交量为9,654千克，较前一交易日上涨20.71%。白银成交量为602,476千克，较前一交易日上涨30.53%。上期所黄金库存为3,390千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨1,001千克至1,090,168千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为848.24吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为13,743.74吨，较前一交易日下降51.31吨。 上个交易日（10月19日），沪深300指数较前一交易日下降2.13%，电子元件板块较前一交易日下降1.64%。光伏板块较前一交易日下降0.20%。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多套利：多外盘空内盘金银比价：暂缓期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.............................................................................................................................