广州发展机构调研纪要

调研日期: 2023-09-01 广州发展集团股份有限公司成立于1997年,是一家以电力、能源物流、燃气、新能源及能源金融等业务协同发展的产业体系为核心的公司。公司秉持“注重认真、追求卓越、和谐发展”的企业核心价值观,致力于在国内企业中率先建立安全、健康、环保管理体系和投资社会事务管理体系。与国内知名企业如国家能源集团、中煤集团、晋能控股集团、中国石油、中国石化、中海油等建立了长期合作关系,为公司的持续发展奠定了良好基础。上市以来,广州发展在资本市场中树立了绩优、蓝筹的良好形象,连续23年进行现金分红,年均现金股利占归母净利润比例超过40%,成为上证公用指数、上证公司治理指数成份股。公司年度营业收入超379亿元,总资产超580亿元。 活动期间沟通交流的主要内容如下: 问题一:请介绍一下公司未来的成长性? 根据公司“十四五”规划,公司围绕“将公司建设成为国内领先的绿色低碳综合智慧能源企业集团”的战略定位,实施“三大倍增任务”—投资总额、装机规模及天然气供气量实现倍增。“十四五”期间,公司对现有煤电机组进行升级改造、积极参与参股企业扩建及新建煤电项目的投资建设,加大绿色低碳能源的投资力度,新增投资超500亿元,天然气发电装机规模从近100万千瓦增至十四五末的300万千瓦,新能源装机规模从近100万千瓦增至十四五末的800万千瓦,资产规模从400多亿元翻番至1,000亿元。根据中期评估结果,公司总体按计划推进。珠江LNG二期两台机组即将投产,旺隆LNG替代项目将于近期开工;新能源预计到年底达到400万千瓦,目前推进中的项目超700万千瓦;LNG应急调峰站已经投运,二期也即将开工。“十四五”规划相关工作落实扎实,并向目标积极推进。问题二:今年全国电力负荷增长有多少?公司机组是否满发?LNG二期投产后电量是否能消纳?截至9月底,全社会用电量同比增长5.6%,公司机组使用率超90%。随着经济复苏和新能源汽车保有量的持续增长,预计社会用电量将 持续增加,对于电力的需求将越来越大。西电受来水量影响较大,且随着产业转移,西部用电量也在增长,所以输送到广东的电量存在不确定性。LNG电厂作为调峰电厂,对保障电网安全起着重要作用,且为国家鼓励的绿色低碳能源。公司机组已获得南方电网接入批复,后续将根据电力现货市场报价科学安排发电计划。 问题三:公司属下售电公司的经营范围?规模有多大?有多少客户? 公司属下售电公司经营范围以广东为主,市场业绩名列前茅,拥有300-400家客户,2022年广东电力市场签约代理合同电量约57亿千瓦时。今年开始拓展省外业务。 问题四:公司售电长协一般在什么时候签订?签订的顺序哪个在前?公司如何保证售电业务盈利? (1)一般每年10月启动签订次年的合同。(2)没有固定的签订顺序,可以先签电厂,也可以先签终端用户,定价根据煤价和市场情况综合判断确定。(3)公司采取发售电一体模式,通过资源调配和根据市场实际不断优化交易策略,保证利益最大化。问题五:公司如何看火电未来的发展?怎么看煤电和气电的占比关系? (1)煤电具有稳定、可控性强、成本较低的优点,对保障电力供应、维护电网安全有不可替代的作用。气电为调峰机组,且符合国家低碳战略方向,也是电源构成中不可或缺的一部分。(2)根据国家战略及政策,公司“十四五”规划对发电业务作了均衡布局,围绕将公司建设为国内领先的绿色低碳综合智慧能源企业集团的战略目标,加大在新能源和天然气业务的投资力度,传统能源以现有机组为基础,通过升级改造及参股投资的方式,适度扩大规模;目前珠江LNG二期项目#1机组已首次并网成功,旺隆气电项目也即将开工建设;预计至“十四五”末新能源装机规模超800万千瓦,绿色低碳装机规模占比超78%。 问题六:公司是否有收到容量电价相关信息?有辅助性服务收费吗? 目前没有收到通知。公司属下电厂按照“两个细则”进行辅助性服务收费,年收入接近1亿元。 问题七:LNG应急调峰气源站项目什么时候转固? LNG应急调峰气源站码头项目今年8月验收完毕已经转固,库区项目预计今年11月转固。 问题八:最近国内一些城市调整居民气价,广州居民气价是否会上调? 广州建立居民生活用气阶梯价格制度,将居民用气量分为三档,各档气量实施超额累进加价,第一档价格3.45元/立方米,第二档价格4.14元/立方米,第三档价格5.18元/立方米。居民气价调整需要召开听证会,目前广州暂无相关计划。自2022年4月起,广州启动非居民管道燃气气源与销售价格上下游联动机制,每半年调整一次。根据《广州市发展和改革委员会关于2023年第二次启动广州市非居民管道燃气销售价格动态调整及有关问题的通知》(穗发改〔2023〕63号),从2023年7月20日起,广州市非居民管道燃气销售价格最高限价按4.60元/立方米执行,下浮不限,本次调整执行期至2024年1月19日。 问题九:请问广州市未覆盖天然气管道的地区还有多少? 公司是广州市城市燃气高压管网建设和天然气购销唯一主体,高、中、低压管网总长度超过7,100公里,管道天然气的覆盖率接近80%。 问题十:请问公司和粤电力A的关系和业务重叠性,是否能够收购重组,做大做优资产规模和收益? 公司已形成电力、能源物流、燃气、新能源及能源金融等业务协同发展的清洁能源产业体系,业务范围涵盖电、气、煤、油、运等能源多 领域,业务拓展到国内21个省市,外延至11个国家地区,已形成产、购、销、储、运、用的煤电、气电等综合能源产业链。公司是粤电力A第二大流通股股东,在煤电项目、新能源及煤炭供应等方面开展合作,协同发展。 问题十一:真正对投资者负责,建议公司把分红改为回购注销,减少股本。 公司于2019-2020年实施了股份回购,经公司2023年第一次临时股东大会审议通过,公司已按规定于9月26日注销回购专户股份3,662万股,总股本由3,544,055,525股变更为3,507,435,237股。同时,公司坚持真诚回报股东的理念,连续24年进行现金分红。 问题十:公司未来的分红计划?是否有做出长期分红承诺的规划? 公司自2015年起每三年制定《未来三年股东分红回报规划》。根据公司2021年-2023年股东分红回报规划:“在当年盈利且累计未分配利润为正的条件下,现金流满足公司正常生产经营和未来发展,且在无重大投资计划或重大现金支出发生时,公司应当采用现金方式分配股利,以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之三十,且公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近 三年实现的年均可分配利润的百分之九十。”此外,公司《章程》也有相关规定。 公司一直秉持真诚回报股东的理念,连续24年进行现金分红,年均现金股利占归属于上市公司股东的净利润比例超过40%,累计分红金额约87亿元。2022年度现金分红7.01亿,占归属于上市公司股东的净利润比例为51.77%。