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禾望电气2023Q3单季度实现收入10.74亿元,同比增长64.27%;归母净利润1.99亿元,同比增长246.82%,环比增长60.48%。公司新能源电控业务快速增长,逆变器业务增量显著。工程传动业务稳定发展。我们预计2023-2025年营业收入分别为41.25亿元、51.37亿元、69.08亿元;归母净利润分别为5.90亿元、6.74亿元、7.85亿元,首次覆盖,给予“买入”评级。