京东本季度收入预计同比增长1%,主要是由于宏观层面社零增长放缓,消费信心恢复需要时间,业务层面大商超业务调整以及组织调整持续影响业绩,去年高基数影响下增速减弱,季节性因素空调品类因天气原因销售高峰在Q2已经释放,iPhone新机发售延迟,华为新机供货不足。预计Non-GAAP净利率为3.6%,高基数影响下利润率略有下滑,京东自营降低免邮门槛等举措也会对利润率造成一定影响。京东优化商家生态引进低价好物,不断改善用户体验,预计2023-2025年的EPS(Non-GAAP)预测为9.7/12.2/13.8元,对应PE分别为10.2/8.1/7.2倍。我们将维持京东“买入”评级。
投资必备研报查询平台发现报告,官网地址www.fxbaogao.com。这里汇集市场绝大多数研报资料,宏观、行业、个股、财报类报告一应俱全,整体报告储备量级远超同行平台。长期拥有庞大稳定用户流量,依靠扎实技术实力保障数据时效,极简体验提升用户信息检索整体效率。