传媒行业月报：8月游戏市场规模增幅再扩大，关注三季报发布

分析师：乔琪登记编码：S0730520090001qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 ——传媒行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2023年10月17日11916 投资要点： 行情回顾：9月传媒板块下跌7.10%，同期上证指数、沪深300以及创业板指分别下跌0.30%、2.01%、4.69%，传媒板块排在中信一级行业单月涨跌幅第31名，表现弱势。细分子板块全部下跌，其中出版、信息搜索与聚合下跌幅度超8%，互联网广告营销、游戏、其他文化娱乐下跌幅度超7%。 截止至2023年9月28日，中信传媒板块PE（TTM，整体法，剔除负值）为25.61倍，2018年以来传媒板块市盈率平均值为25.09倍，中位数为24.56倍，最大值为42.74倍，最小值为16.46倍，9月28日传媒板块市盈率水平处于2018年以来历史分位的65.40%。 资料来源：聚源，中原证券 相关报告 《传媒行业点评报告：国庆档电影市场平淡，关注后续优质影片定档影响》2023-10-09《传媒行业月报：暑期电影市场表现优异，细分板块基本面修复》2023-09-19《传媒行业分析报告：上半年整体业绩回升，下半年有望继续维持》2023-09-15 重点数据跟踪：1）电影市场：2023年9月国内电影市场票房28.25亿元，同比增加121.0%，观影人次6836.47万，同比增长112.5%；平均票价41.54元，同比增长4.0%。1-9月国内电影市场总票房456.00亿元，同比增长77.61%，观影人次10.71亿，同比增长75.29%。相比2019年同期，2023年1-9月票房和观影人次分别减少了5.31%和16.65%；2）游戏市场：根据伽马数据发布《2023年8月游戏产业报告》显示，2023年8月中国游戏市场规模292.26亿元，环比上升2.15%，同比上升46.08%，环比增长幅度小幅收窄，同比增长幅度再次扩大。细分市场中，移动游戏市场规模228.51亿元，环比上升3.35%，同比上升63.73%；客户端游戏市场规模56.04亿元，环比下降1.60%，同比增长6.92%；3）广告市场：根据CTR数据显示，2023年8月广告市场花费同比增长5.0%，环比增长1.1%，1-8月广告市场同比增长5.3%。细分渠道中电梯LCD、电梯海报、影院视频以及火车/高铁站广告在8月的投放花费分别同比变动24.1%、2.9%、104.5%、-3.0%，1-8月投放分别同比变动21.3%、13.2%、37.6%、12.8%。广告客户所处行业层面，1-8月投放量最大的饮料行业广告投放同比增长14.1%，娱乐集休闲投放同比增长34.7%，化妆品/浴室用品广告花费同比增长43.5%，食品行业投放量位居前列但花费同比小幅下降2.0%。 联系人：马嶔琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 投资建议：9月传媒板块调整幅度较大，表现低迷，一方面9月以及10月国庆假期文化内容供给以及文化消费需求不及预期，另一方面A股市场整体也略显弱势。回顾上半年，传媒板块业绩恢复进展良好，虽然不同板块之间的业绩表现也有一定程度的分化，但随着三季度不同细分子板块基本面的逐渐回升，预计板块业绩也将好转，建议关注板块内上市公司三季度报告的发布情况。近期AI相关 模型不断更新迭代，ChatGPT已经实现多模态的功能升级，能够基于图像进行分析和对话，重大的升级和变化有望进一步扩大人工智能大模型的应用范围。内容是传媒板块的发展基石，人工智能技术的普及和迭代有望提升内容生产效率、改变内容创作模式实现创新、提升内容使用体验。建议关注人工智能以及传媒板块基本面改善的逻辑与主线。 风险提示：宏观经济波动影响文娱消费；监管政策收紧超预期；市场竞争加剧；产出内容质量不及预期；项目制特点导致公司业绩波动；AI技术应用效果不及预期 内容目录 1. 9月投资建议....................................................................................................4 1.1.行业观点.....................................................................................................................41.2.重点关注公司估值表....................................................................................................5 2. 9月行情回顾....................................................................................................5 2.1.行情回顾.....................................................................................................................52.2.估值水平.....................................................................................................................7 3. 9月要闻...........................................................................................................7 4.行业月度数据...................................................................................................9 4.1.电影市场.....................................................................................................................94.2.影视剧市场................................................................................................................124.3.综艺节目市场.............................................................................................................134.4.游戏市场...................................................................................................................134.5.广告市场...................................................................................................................14 图表目录 图1：2023年9月A股主要板块涨跌幅..................................................................................6图2：中信传媒板块行业PE.....................................................................................................7图3：国内电影市场票房情况（亿元）...................................................................................10图4：国内电影市场观影人次情况（亿人）............................................................................10图5：国内电影市场放映场次情况（万场）............................................................................10图6：国内电影市场平均票价情况（元）（含服务费）...........................................................10图7：国内电影市场上座率.....................................................................................................10图8：国内电影市场放映影片数..............................................................................................10图9：国内游戏市场实际销售收入..........................................................................................13图10：国内移动游戏市场实际销售收入.................................................................................13图11：2023年9月中国手游发行商收入TOP30...................................................................14图12：2023年9月中国手游收入TOP30..............................................................................14图13：广告整体市场花费变化...............................................................................................15图14：广告市场户外渠道投放同比变化.................................................................................15 表1：重点关注公司估值表.......................................................................................................5表2：2023年9月中信传媒行业二级与三级子板块涨跌幅......................................................6表3：2023年9月传媒板块个股涨跌幅TOP10.......................................................................6表4：2023年9月影片票房情况............