投中统计：三季度上市数量同比下降超三成 美股进程加速

三季度上市数量同比下降超三成美股进程加速 2 0 2 3 . 1 0投中研究院 核心发现 2023年Q3，共计109家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO。IPO数量同比下降32.72%，环比下降12.10%。前三季度全球中企IPO数量为331家，同比下降6.50%。 VC/PE机构IPO渗透率达74.31%，33家机构参投超5个IPO项目，其中，深创投参投21家，IPO战绩夺魁，毅达资本位列第二，中芯聚源、高瓴并列第三。 创业板IPO数量最多，共46家；科创板IPO募资金额最大，共519亿元。 A股市场IPO否认“关闸”；“北交所深改19条”提出高质量建设北交所；中企赴美上市备案成功企业达11家，赴美上市进程加速。 中国企业IPO市场全景树图 2023年Q3，共计有109家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，募资总额1,204亿元； IPO募资规模TOP5企业依次为华虹公司、航材股份、 华勤技术、广钢气体、儒竞科技； IPO集中行业为电子信息、传统制造、先进制造、医疗健康、汽车交通； IPO集中地域为上海、广东、江苏、北京、浙江。 CONTENTS 中国企业IPO分市场分析01/ 中国企业IPO退出分析02/ 中国企业IPO行业及地域分析03/ 中国企业IPO重点案例分析04/ 政策热点回顾05/ 01/ 中国企业IPO分市场分析 2023年Q3，全球市场中企IPO数量及规模维持低位，A股市场IPO否认“关闸”，“北交所深改19条”提出高质量建设北交所；港股市场IPO持续低迷；美股市场中企IPO进程加速。 全球市场中企IPO数量及规模维持低位 2023年Q3，共计109家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，IPO数量同比下降32.72%，环比下降12.10%；募资总额1,204亿元，IPO规模同比下降45.86%，环比下降20.74%。A股市场IPO否认“关闸”；证监会发布“北交所深改19条”，提出高质量建设北交所的意见。港股市场IPO持续低迷，香港证监会就GEM改革征询市场意见。美股市场中企IPO进程加速，整个三季度共有11家赴美上市企业获证监会备案成功，而且车车科技的成功备案与De-Spac上市也提升了市场对VIE架构企业上市的信心。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.10 中企IPO首日涨跌幅受政策影响显著 2023年Q3，共计109家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，有16家企业首日破发，破发率14.68%。盟固利首日涨幅达17.42倍，成为今年内首日涨幅最大的个股。全年来看，共有163家企业首日涨幅在[0,50%)范围内，占全部上市中企的比例为49.24%。偏离首日涨跌幅众数最多的4家企业中，有3家企业是在8月份上市，9月上市企业首日涨跌幅已回归常态，这反应了提振二级市场信心政策的短期刺激效应已过，后续的IPO企业市场表现将更加依赖于企业自身在所属行业的业务表现。 数据来源：CVSource投中数据 A股市场IPO否认“关闸” 2023年Q3，共计91家中国企业在沪深、北交所三市IPO，IPO数量同比下降30.53%，环比下降13.33%；募资金额共计1,138亿元，IPO规模同比下降34.26%，环比下降19.86%。 8月27日，证监会定调“平衡一二级市场”，提出优化IPO与再融资。9月15日，证监会再次通过答记者问的形式表示不存在“IPO关闸”情况。9月1日，证监会发布“北交所深改19条”，提出高质量建设北交所的意见。沪、深两市7、8月新受理拟IPO企业为零，9月两市新受理11家拟IPO企业，这与前两项政策的导向相符合，回应了市场关切。就北交所而言，7、8两月共受理3家拟IPO企业，9月受理16家拟IPO企业，这也体现了监管层大力支持北交所发展的意愿。 投中研究院，2023.10 数据来源：CVSource投中数据 港股市场IPO持续低迷 2023年Q3，有13家中国企业在香港IPO，IPO数量同比下降45.83%，环比上涨8.33%；募资金额共计60亿元，IPO规模同比下降85.98%，环比下降36.17%。在整个三季度，港股市场延续疲软表现，市场交投清谈、流动性匮乏。但在9月最后一周，有6家企业上市、4家企业招股、多家企业密集递表。9月26日，港交所刊发文件，就香港创业板（GEM）上市改革征询市场意见，提出的建议包括实施新的“简化转板机制”、让符合条件的GEM发行人转往主板上市、为高增长的企业增设新的资格测试以及取消季度汇报规定。监管层对市场的关注与企业的响应或将在接下来的IPO市场中有所表现。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.10 美股市场中企IPO进程加速 2023年Q3，有5家中企在美国资本市场IPO，IPO数量同比下降28.57%，环比下降28.57%；募资金额共计6.27亿元，IPO规模同比下降90.91%，环比上涨20%。2023年2月17日，证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，7月26日，新骏羊绒服饰成为境外上市新规实行以来首家赴美上市备案获批企业。截至9月底，共有11家企业赴美上市备案成功获批。车车科技也成为境外上市新规以来首家带有VIE架构的境外上市项目，美元基金的退出渠道重新畅通。综合来看，三季度赴美上市企业的密集获批与车车科技的成功上市，都进一步稳定了市场信心、提升了市场热情。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.10 2023年Q3中企美股市场募资TOP5 02/ 中国企业IPO退出分析 2023年Q3，共81家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为74.31%，双创板VC/PE机构IPO渗透率最高，港交所账面退出回报最高。 双创板VC/PE机构IPO渗透率最高 2023年Q3，共81家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为74.31%，其中，上交所科创板VC/PE机构IPO渗透率达95.24%，深交所创业板VC/PE机构IPO渗透率为80.43%，是所有中企IPO板块中机构渗透率最高的两个板块。第三季度整体账面退出回报规模为1,133亿元，同比下降58.45%，环比下降6.67%；平均账面回报率为3.63倍，同比上涨5.83%，环比上涨11.69%。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.10 数据来源：CVSource投中数据 港交所账面退出回报最高 2023年Q3，VC/PE机构IPO渗透率为74.31%，获VC/PE机构投资的企业主要集中在深交所创业板、上交所科创板。港交所第三季度账面退出回报为423.47亿元，位列第一，主要是因为途虎养车、第四范式两家独角兽企业在9月份最后一周登陆港交所主板。这两家企业的账面退出回报均超过百亿元，企业总市值也均为数百亿元。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.10 03/ 中国企业IPO行业及地域分析 2023年Q3，电子信息行业IPO规模居首位，广东地区IPO数量最多，上海地区IPO规模最大。 电子信息行业IPO规模居首位 2023年Q3，从募资规模来看，电子信息、传统制造、先进制造IPO募资金额位居前三，三者合计占全行业募资总额的71.06%；其中，电子信息行业募资金额达418.72亿元，成为本季度IPO规模最大的行业，传统制造行业共有26家企业IPO，是本季度IPO数量最多的行业。从细分行业来看，半导体和生物医药子行业大量企业通过IPO成功登陆二级市场。 数据来源：CVSource投中数据 广东地区IPO数量最多 2023年Q3，广东地区共计25家中企实现IPO，IPO数量位于首位，江苏、上海地区分别位居第二、第三；上海地区中企IPO规模达371.60亿元，占本季度IPO募资总额的30.87%，募资规模位居首位，广东、江苏分别排名第二和第三。 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2023.10 04/ 中国企业IPO重点案例 2023年Q3，募资规模前十大IPO项目募资额合计499亿元，占第三季度募资总额41.46%，华虹公司是年内募资额最高的项目。IPO当日市值前十大IPO项目均在200亿元以上，华虹公司以910.45亿元市值位居榜首。 中企IPO规模及当日市值TOP10 全球中企前十大IPO概览 华虹半导体有限公司是中国大陆第二大、全球第六大晶圆代工商。2023年8月7日，华虹公司在上交所科创板上市，是今年以来A股最大IPO，同时也是科创板史上第三大IPO。 北京航空材料研究院股份有限公司是航空产业链上游材料及零组件研发商，其产品已广泛用于大部分型号的国产军用飞机和发动机的生产制造。2023年7月19日，航材股份在上交所科创板上市。 华勤技术股份有限公司是一家多品类智能硬件平台，产品覆盖智能手机、笔记本电脑、智能穿戴、AIoT产品等，位居全球智能硬件ODM行业第一。2023年8月8日，华勤技术在上交所主板上市。 广州广钢气体能源股份有限公司，是中国电子大宗气体第一股，产品线覆盖氮气、氦气、氧气、氢气、氩气、二氧化碳等六大类。2023年8月15日，广钢气体在上交所科创板上市。 上海儒竞科技股份有限公司是一家变频节能与智能控制综合方案提供商，常年供货海尔、艾默生、三菱重工等企业。2023年8月30日，儒竞科技在深交所创业板上市。 全球中企前十大IPO概览 哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司是皮肤护理产品研发商。2023年8月1日，敷尔佳在深交所创业板上市，成为国内“医美面膜第一股”，上市首日市值即达到282亿元。 苏州盛科通信股份有限公司是一家以太网交换芯片设计商，在中国商用以太网交换芯片市场的境内厂商中排名第一，产品覆盖中高端全线。2023年9月14日，盛科通信在上交所科创板上市。 深圳威迈斯新能源股份有限公司是一家电动汽车动力域整体解决方案供应商，已成为国内众多新能源整车商的核心供应商。2023年7月26日，威迈斯在上交所科创板上市。 中巨芯科技股份有限公司是一家电子化学材料供应商，可提供G5级电子湿化学品，产品供应中芯国际、长江存储等企业。2023年9月8日，中巨芯在上交所科创板上市。 九江德福科技股份有限公司是一家高性能电解铜箔生产商，分别用于覆铜板、印制电路板和各类锂电池的制造。2023年8月17日，德福科技在深交所创业板上市。 05/ 政策热点回顾 7月9日，国务院总理李强签署国务院令，公布《私募投资基金监督管理条例》。 8月27日，证监会发布三项政策：《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》、《证监会进一步规范股份减持行为》、《证券交易所调降融资保证金比例，支持适度融资需求》。 9月1日，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》。 9月28日，中国证券投资基金业协会发布《私募投资基金备案指引》。 2023年Q3 IPO政策盘点 政策与热点 7月9日，国务院总理李强签署国务院令，公布《私募投资基金监督管理条例》。《条例》突出以下几点：扩大了私募基金的适用范围；对私募基金管理人及董监高提出了多方面的规范要求；进一步规范了私募基金募资和投资的运作环节；对创业投资基金给与政策支持，吸引更多资金加入“投早投小、投硬科技”的行列；拓宽监管手段。 7月18日，上交所、深交所分别发布《与境外证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法（2023年修订）》，主要内容包括：一是明确境外发行上市GDR应当符合的条件；二是明确GDR对应新增基础股票发行上市申请的审核安排；三是加强全过程信息披露监管。 8月27日，证监会网站发布三项政策：《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》、《证监会进一步规范股份减持行为》、《证券交易所调降融资保证金比例，支持适度融资需求》。三项政策旨在平衡一二级市场，在融资端，