期权周报：避险情绪缓解，隐波回落

本周摘要 金融期权方面，50ETF期权上周日均成交量为144万张，较前周下降3.12%，其中认沽期权成交量要低于认购期权，认沽-认购成交比为0.87，相对前周有所上升，高于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.68，较前周下降，接近历史均值。华泰柏瑞300ETF期权日均成交109.7万张，日均持仓量157.79万张；南方中证500ETF期权日均成交47.15万张，日均持仓量68.91万张；华夏上证科创50ETF期权日均成交43.95万张，日均持仓量104.06万张；深证100ETF期权日均成交9.36万张，日均持仓量11.62万张；创业板ETF期权日均成交60.57万张，日均持仓量88.46万张；沪深300股指期权日均成交10.08万手，日均持仓量22.42万手；中证1000股指期权日均成交6.37万手，日均持仓12.52万手。期权活跃度整体下降。 波动率方面，截止上周五收盘，沪深300股指期权隐含波动率13.53%，较一周前下降4.53%。50ETF期权隐含波动率13.79%，较一周前下降4.12%。中证1000股指期权隐含波动率13.56%，较一周前下降3.63%。隐含波动率低于历史波动率，期权定价偏低。南华50ETF期权波动率指数是18.23，南华沪深300期权波动率指数是17.76，南华中证1000期权波动率指数是17.35，与前一周相比，南华期权波动率指数下降，上周市场低位震荡，期权市场情绪平淡。 本周商品期权总体周均成交情况较上周周度下降15.80%。其中按截止周五数据来看，期权成交量相较上周上升幅度前列的品种分别为豆油、LPG、橡胶、锌和PVC期权；期权成交量相较上周下降幅度前列的品种分别为菜粕、黄金、菜油、甲醇和玉米期权。期权标的走势来看，商品价格整体回落，其中，农产品、能化、黑色价格整体下跌；金属价格涨跌互现。周度来看，多数商品期权隐含波动率下降，其中，农产品、金属、黑色期权隐含波动率整体回落；能化期权隐含波动率互有涨跌。 南华研究院投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 样式名称：周小舒投资咨询证号：Z0014889 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1.市场横盘震荡 1.1策略说明 标的行情判断：横盘震荡策略构建：卖出IO2310-C-3850、IO2310-P-3650 1.2策略表现回顾 1.3策略总体点评 上周，策略收益3.91%。 2.金融期权数据 金融期权方面，50ETF期权上周日均成交量为144万张，较前周下降3.12%，其中认沽期权成交量要低于认购期权，认沽-认购成交比为0.87，相对前周有所上升，高于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.68，较前周下降，接近历史均值。华泰柏瑞300ETF期权日均成交109.7万张，日均持仓量157.79万张；南方中证500ETF期权日均成交47.15万张，日均持仓量68.91万张；华夏上证科创50ETF期权日均成交43.95万张，日均持仓量104.06万张；深证100ETF期权日均成交9.36万张，日均持仓量11.62万张；创业板ETF期权日均成交60.57万张，日均持仓量88.46万张；沪深300股指期权日均成交10.08万手，日均持仓量22.42万手；中证1000股指期权日均成交6.37万手，日均持仓12.52万手。期权活跃度整体下降。 波动率方面，截止上周五收盘，沪深300股指期权隐含波动率13.53%，较一周前下降4.53%。50ETF期权隐含波动率13.79%，较一周前下降4.12%。中证1000股指期权隐含波动率13.56%，较一周前下降3.63%。隐含波动率低于历史波动率，期权定价偏低。南华50ETF期权波动率指数是18.23，南华沪深300期权波动率指数是17.76，南华中证1000期权波动率指数是17.35，与前一周相比，南华期权波动率指数下降，上周市场低位震荡，期权市场情绪平淡。 3.商品期权数据 本周商品期权总体周均成交情况较上周周度下降15.80%。其中按截止周五数据来看，期权成交量相较上周上升幅度前列的品种分别为豆油、LPG、橡胶、锌和PVC期权；期权成交量相较上周下降幅度前列的品种分别为菜粕、黄金、菜油、甲醇和玉米期权。期权标的走势来看，商品价格整体回落，其中，农产品、能化、黑色价格整体下跌；金属价格涨跌互现。周度来看，多数商品期权隐含波动率下降，其中，农产品、金属、黑色期权隐含波动率整体回落；能化期权隐含波动率互有涨跌。 避险情绪缓解，隐波回落 免责申明 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布的机构或人员，也并非意图发送、发布给因可得到、使用本报告的行为而使本公司违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告载明的日期的判断，期货市场存在潜在市场变化及交易风险，本报告观点可能随时根据该等变化及风险产生变化。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不应作为您进行相关交易的依据。本公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 本公司的销售人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、涉及相应业务内容的子公司可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 未经本公司允许，不得以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。经过本公司同意的转发应遵循原文本意并注明出处“南华期货股份有限公司”。未经授权的转载本公司不承担任何责任。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 浙江省杭州市上城区富春路136号横店大厦310008全国统一客服热线：4008888910www.nanhua.net南华期货603093 公司总部地址：邮编：网址：股票简称：股票代码：