汽车行业造车新势力月报：主流新势力车企9月交付实现同比增长，蔚小理双节出行报告出炉

证券研究报告 行业研究 2023年10月16日 本期内容提要: ➢智能化方面：1）问界新M7正式上市，至10月6日大定已突破50000台，华为ADS 2.0智驾年底全国可用。2）蔚来科技创新日呈现12项关键技术全栈，城区增强领航辅助时间表公布，23年四季度/24年一季度/24年二季度预计开通6/20/40万公里。3）极氪001迎来OS 5.0升级，高速NZP亮相追赶智能化，首批开放城市为上海和杭州，23年年底前，高速NZP开通城市将达到17个，此外同步启动20个城市的NZP公测。 ➢蔚小理双节出行报告出炉。十一期间蔚来辅助驾驶功能相比平日有大幅增加，领航辅助驾驶功能使用2694万公里，单车里程相比平日增加64%。小鹏AI代驾大规模应用，根据小鹏汽车微博披露数据，长假中AI代驾使用用户数达5万，累计里程1070万公里。理想假期间燃油驱动里程大幅提升，27万人使用理想AD智能驾驶，AD智能驾驶里程4400万公里，导航辅助驾驶里程2480万公里，AD智能驾驶使用率持续提升。 ➢投资建议：在政策刺激、智能化催化、库存周期切换三大核心因素驱动下，我们看好汽车板块销量、盈利、估值自23Q3起有望持续改善。 ➢整车板块重点关注：1）处于较好新车周期，受益于行业贝塔修复，以及智能电动技术布局持续推进的自主品牌龙头车企【比亚迪、长安汽车、吉利汽车、长城汽车】；2）智能电动技术领先、销量持续爬坡、盈利有望超预期的造车新势力【小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车】；3）携手华为，以智能驾驶技术为核心卖点的【赛力斯】等；4）全球化布局提速、有望迎来新一轮产品投放周期、同时在智能驾驶、能源、人形机器人多线并进的全球新能源汽车龙头【特斯拉】。 ➢零部件板块建议重点围绕【华为/特斯拉产业链】、【关键零部件国产替代】、【智能化】等方向，结合【业绩确定性】及【估值安全边际】进行布局，建议关注：①华为汽车产业链【博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具、文灿股份、中鼎 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 股份、信质集团、德迈仕、科华控股、华依科技、恒勃股份、富临精工】等；②热管理【银轮股份、溯联股份】；③线控底盘【伯特利、拓普集团】；④智能座舱【均胜电子、华阳集团】；⑤智能驾驶【德赛西威、保隆科技、经纬恒润】；⑥轻量化【博俊科技、多利科技、美利信、旭升集团、爱柯迪】；⑦内外饰【新泉股份、常熟汽饰、香山股份】；⑧汽车线缆线束【卡倍亿、沪光股份、鑫宏业】；⑨其他汽配【贝斯特、冠盛股份、双环传动、精锻科技、豪能股份】等。 ➢风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、造车新势力销量概览...................................................................................................................52、分车企销量情况...........................................................................................................................52.1蔚来9月交付新车15641台，同比+43.8%.......................................................................52.2小鹏9月交付新车15310台，同比+80.8%.......................................................................62.3理想9月交付新车36060台，同比+212.7%.....................................................................62.4埃安9月销售新车51596台，同比+71.9%.......................................................................72.5哪吒9月交付新车13211台，同比-26.6%.......................................................................72.6零跑9月交付新车15800台，同比+43.1%.......................................................................82.7极氪9月交付新车12053台，同比+45.6%.......................................................................92.8岚图9月交付5010辆，同比+99.0%.................................................................................93、本月重点新车与竞品对比...........................................................................................................93.1 2023年下半年新势力车企新车型情况..............................................................................94、新势力智能化进展.....................................................................................................................104.1问界新M7正式上市，华为ADS 2.0智驾年底全国可用...............................................104.2蔚来科技创新日呈现技术全栈，城区增强领航辅助时间表公布..................................114.3小鹏新G9上市，长假AI代驾累计里程1070万公里...................................................134.4理想十一出行报告出炉.....................................................................................................144.5极氪001迎来OS 5.0升级，高速NZP亮相追赶智能化...............................................145、行业评级 .....................................................................................................................................156、风险因素 .....................................................................................................................................15 表目录 表1：造车新势力交付量（单位：辆）............................................................................................5表2：2023年下半年新势力车企新车型情况.................................................................................10 图目录 图1：2022年至今造车新势力分车企交付量（单位：辆）............................................................5图2：2022年-2023年9月蔚来汽车月交付量（辆）与同比增速（%）.......................................6图3：2022年-2023年9月小鹏汽车月交付量（辆）与同比增速（%）.......................................6图4：2022年-2023年9月理想汽车月交付量（辆）与同比增速（%）.......................................7图5：2022年-2023年9月广汽埃安月交付量（辆）与同比增速（%）.......................................7图6：2022年-2023年9月哪吒汽车月交付量（辆）与同比增速（%）.......................................8图7：2022年-2023年9月零跑汽车月交付量（辆）与同比增速（%）.......................................8图8：2022年-2023年9月极氪汽车月交付量（辆）与同比增速（%）......................................9图9：2022年-2023年9月岚图汽车月交付量（辆）与同比增速（%）......................................9图10：问界新M7发布会..................................................................................................................11图11：由12大技术栈构成的蔚来技术全栈..................................................................................12图12：蔚来新一代静态感知网络NADLane 2.0.............................................................................13图13：蔚来用户十一出行报告数据................................................................................................13图14：小鹏AI代驾模式长假使用数据..........................................................................................14图15：理想十一出行报告................................................................................................................14图16：极氪NZP高速自主领航辅助系统........................................................................................15图17：极氪用户中秋