碳酸锂周度报告：现货价格反弹，期货走势强劲

碳酸锂周度报告 姓名：王竣冬从业资格号：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759联系电话：18366135881公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 本周价格回顾 盘面行情：节后首周，碳酸锂期货价格震荡上行。节前现货价格已有企稳迹象，假期结束后企稳反弹，周四（10月12日）碳酸锂价格开始反弹，虽绝对价格变动有限，但此次现货价格上涨为碳酸锂期货上市后首次，给期货交易者以信心，碳酸锂期货闻声大涨，周四碳酸锂所有合约均触及涨停，除04合约外，其他合约以涨停价收盘，主力合约2401收164950元/吨，涨9050元/吨或5.81%（与结算价比较，下同）。周五，碳酸锂现货报价继续上行，期货提保扩板，但未延续前一交易日火爆行情，上涨幅度有限，主力合约2401收170250元/吨，涨5300元/吨或3.21%。整周碳酸锂加权成交量与持仓量均有所上涨，品种热度不断被推高，在商品整体氛围偏空的环境下，碳酸锂因其独有的基本面状况，成为商品期货为数不多的多头配置选项。 交易提醒：LC2401~LC2409合约交易所保证金比例均为9%；LC2401~LC2407合约涨跌停板比例均为7%。（交易所水平）。 来源：文华财经，中泰期货整理 现货价格反弹，期货走势强劲 本周碳酸锂行业热点 热点1近高远低结构明显，市场一致看空远月价格 【机构看法】SMM：市场认为交割品或出现紧张现象 n对于碳酸锂期货涨势凶猛的原因，SMM认为，一方面是因为近期大量资金涌入，拉涨碳酸锂期货价格。近期碳酸锂颇受资金青睐，10月13日，碳酸锂加权总持仓量维持在11万以上，处于其上市以来的高位附近。且据了解，部分投资资金及冶炼厂认为交割品可能会出现紧张的现象。 n此外，前期在碳酸锂期货价格的接连探低下，期现价差持续拉大，9月27日期货最低跌至14.5万元/吨，而彼时碳酸锂现货价格虽然也呈现下跌趋势，但其均价仍在16.9万元/吨，二者价差高达2.4万元/吨。此情况明显与市场人士的观点相悖，或也是导致碳酸锂期货拉涨的原因。 现货方面，据SMM调研显示，目前锂盐价格已行至低位区间，突破多数冶炼厂商盈亏平衡点，致上游端减停产者众多，多数厂家挺价心态也有所增强，下行空间见底，且部分锂盐企业在本身减停产的状况下，停止零单外售，仅走长协订单且主出库存，使得行业总体库存水平持续走低，市场供需格局稍有缓和。此外，部分前期拿到某盐湖大厂低价货源的贸易商加价销售、在一定程度上亦推动了市场情绪由跌转涨情绪的转变。 且在上游锂盐厂挺价的同时，下游库存也处于偏低的位置。据SMM数据显示，10月7日双节假期归来之后，SMM碳酸锂下游样本周度库存一度降至近一个月以来的低位，虽然10月12日当周下游库存有所上行，但仍处于库存低位附近，对碳酸锂价格形成一定支撑。 截止10月13日，SMM电池级碳酸锂现货报价已经连涨两日，报16.3~17.8万元/吨，均价报17.05万元/吨，重新站上17万元/吨的整数关口，两日累计上涨1500元/吨。 据SMM最新调研显示，受锂盐看涨情绪扰动，上游部分锂盐大厂挺价心态较为强劲，多个厂家报价有所上移，其中工碳整体货源较少，部分厂家捂货不出，致其上行幅度相较电碳更为明显，市场成交重心上移。SMM现货报价显示，10月13日，工业级碳酸锂单日上涨3000元，报15.6~16.4万元/吨，均价报16万元/吨，单日涨幅较电池级碳酸锂更为明显。 数据来源：SMM，中泰期货整理 成本利润变化 热点3外购矿石企业仍处于亏损状态 成本方面：本周国内锂矿市场价格延续跌势。其中Li2O 5%min中国到岸价2300-2830美元/吨，较上周价格下跌320美元/吨；非洲SC 5%价格在1100-1320美元/吨，较上周价格下跌100美元/吨；品位2.5%及以上云母均价达到4700元/吨，较上周价格持平。由于前期碳酸锂价格持续下跌，且跌幅较大，尽管锂矿价格下跌，但跌幅小于碳酸锂降价幅度。锂盐厂成本压力较大，且存一定倒挂区间，对高价锂矿接受度低，但澳矿降价意愿偏低，锂矿下跌空间仍有限，对碳酸锂成本支撑较强。 n利润方面：本周国内碳酸锂利润较上周略有上涨，但外购矿石企业仍有倒挂区间。本周碳酸锂价格窄幅反弹，原料锂辉石价格同步下调，短期内利润较上周上涨。整体来看，自有矿石及盐湖端仍有一定利润空间。但以澳洲锂辉石今日进口价格计算成本部分，外购矿石企业仍处于亏损状态。 来源：百川，中泰期货整理 本周基本面数据变化 锂精矿价格 Li2O 5%min中国到岸价2300-2830美元/吨，较上周价格下跌320美元/吨；非洲SC 5%价格在1100-1320美元/吨，较上周价格下跌100美元/吨；品位2.5%及以上云母均价达到4700元/吨，较上周价格持平。 来源：百川，iFinD，中泰期货整理 碳酸锂价格 国内工业级碳酸锂（99.2%为主）市场成交价格区间在15.5-16.4万元/吨之间，市场均价涨至15.95万元/吨，较上周上涨0.25万元/吨，涨幅1.59%。国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在16.5-17.8万元/吨，市场均价涨至17.15万元/吨，相比上周上涨0.2万元/吨，涨幅1.18%。 来源：百川，SMM，安泰科，生意社，中泰期货整理 碳酸锂产量 本周预计周内碳酸锂产量预计7632吨左右，较上周产量减少1.51%。据了解，青海地区因季节性因素导致产量略有下滑，但开工整体仍维持高位。前期碳酸锂价格大幅下跌，导致企业亏损，外购原料企业成本压力较大，多选择停产及减产。同时由于锂矿开采等因素，受原料供应及成本双重影响，云母端企业减产明显。综合来看，本周碳酸锂装置开工率较上周下滑。 来源：百川，iFinD，中泰期货整理 碳酸锂进出口 2023年8月，中国碳酸锂进口量为10,843吨，环比减少16%，同比减少4%。按进口国拆分，智利进口量环比减少24%，阿根廷进口量环比增加53%。进口均价方面，2023年8月，中国碳酸锂进口均价为35,965美元/吨，环比上涨4%，同比下跌51%。其中，智利进口碳酸锂均价为37,138美元/吨，均价较7月环比上涨7%。将进口数据拆分到收货省份来看，进口碳酸锂总量中（均价不含税），68%去到上海，10%去到江苏，9%去到福建，6%去到湖南。2023年1-8月中国碳酸锂累计进口量为96,718吨，累计同比增加5%。 行业动态（含上市公司） 本周行业与产业动态 n【天原磷酸铁锂正极材料具备磷、铁等资源优势】天原股份（002386.SZ）10月13日在投资者互动平台回答“2024年天原的磷酸铁锂正极材料能否赚到钱”时表示，公司磷酸铁锂正极材料具备磷、铁等资源优势，在成本上具备一定的优势。 n【万润新能磷酸锰铁锂LMFP材料进展：目前在小批量试生产阶段】目前，万润新能磷酸锰铁锂材料已进行了小批量试生产，产线具备放量生产条件；钠离子电池正极材料已实现量产出货。 【龙蟠科技磷酸锰铁锂目前公司已进入中试阶段】龙蟠科技（603906.SH）回应投资者提问，磷酸锰铁锂目前公司已进入中试阶段，给多家电池厂进行了送样测试。产能、供应情况以及单吨利润尚未确定，在建产能也尚未确定。 【12.17亿！新型铝基负极锂离子电池线项目签约落户四川广元】广元发展集团消息显示，近日，广元发展集团、深圳中科瑞能与四川省广元市广元经开区成功签订新型铝基负极锂离子电池线项目。据悉，新型铝基负极锂离子储能电池采用新型铝碳复合材料替代传统的石墨类负极，具有宽温域、长循环、高安全、低成本、快充放等显著特点，属同行业颠覆性创新技术路线 n【大众电动车转型成绩单：前9个月交付增45%竞争压力显著】当地时间周五，欧洲汽车业巨头大众集团更新了今年三季度的交付数据。鉴于大众已经立下了“2030电车营收占一半、2035全面停售燃油车”的目标，股票市场也格外关注大众电车的销售情况。根据大众集团披露的数据，今年1-9月公司总共交付671.58万辆新车，同比增长10.9%。其中纯电车数量达到53.15万辆，同比增速达到45%。 n【锂电回收市场行情追踪】SMM10月13日讯，受碳酸锂节后价格波动带来的市场情绪影响，节后首周锂电回收市场从节后周初的整体偏谨慎观望，逐步有转向更为积极态度的趋势。部分回收企业采购意向较节前有所增强，但出于对后续行情波动的期待值有所增加，出货意向反而有所减弱。此外，由于现货市场的行情波动主要在后半周开始，故仍然存在部分企业继续持观望态度，以待下周行情发展。 n【江特电机锂矿项目落地】近日，自然资源部官网发布消息，江西省宜丰县茜坑锂矿矿产资源开发利用方案通过审查并进行公示。该锂矿探矿权由江特电机持有，矿石量7293.2万吨，锂金属氧化物量32万吨，方案设计推荐露天采矿规模为300万吨/年。 数据来源：SMM，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 请务必阅读正文之后的声明部分本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中泰期货股份有限公司研究所姓名：王竣冬从业资格号：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759电话：18366135881Email：598329534@qq.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 交易咨询资格号：证监许可[2012]112